2017年是中國公募基金行業(yè)第19年，也是招商基金第15年。公募基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模前所未有地突破了9萬億元大關(guān)，招商基金也一步一個腳印地迎來了屬于自己的突破：公募總規(guī)模超過3450億元，位列行業(yè)第九。如果算上子公司，招商基金總規(guī)模已經(jīng)突破萬億大關(guān)，這是業(yè)內(nèi)僅有的幾家資產(chǎn)管理規(guī)模過萬億的公司之一。

招商基金的誕生曾是公募基金史上的標志性事件——其是中國第一家中外合資基金公司。光陰荏苒，如今的招商基金已經(jīng)徹底演進為一家本土公司。當2013年完成股權(quán)變更后，原有股東招商銀行一舉成為招商基金控股股東，招商基金從此成為招商系全資基金公司。而從招商基金近四年規(guī)模連續(xù)高速增長、業(yè)績爭先進位的出色表現(xiàn)來看，這應(yīng)該是一次非常完美的“本土化”——置身招商系，招商基金市場化的精神內(nèi)核繼續(xù)發(fā)揚光大。

背靠招商百年傳承的實力巨艦，招商基金成為中國基金行業(yè)中“具有差異化競爭優(yōu)勢的一流品牌資產(chǎn)管理公司”的愿景有望加速實現(xiàn)。目前看來，他們確實已經(jīng)做了一番卓有成效的探索。

規(guī)模業(yè)績齊頭并進

回顧前15年歷程，一路穿越牛熊、風(fēng)雨兼程，雖然招商基金長期保持低調(diào)，少有豪言壯語，連年穩(wěn)步增長的規(guī)模已使其聲名在外，但更多人不知道的是，招商基金的業(yè)績也同樣不俗。對招商基金而言，眾多資產(chǎn)管理公司夢寐以求的“規(guī)模業(yè)績齊頭并進”并非不可兼得的魚與熊掌。

截至2016年底，招商基金管理公募基金113只、社保組合5個；業(yè)務(wù)已經(jīng)遍布國內(nèi)和海外、公募與非公募以及各類創(chuàng)新產(chǎn)品。尤其是最近四年，招商基金資管規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，年均增速為137%，遠超行業(yè)92%的平均增速，迅速躋身第一梯隊。

Wind最新數(shù)據(jù)顯示，招商基金資管規(guī)模達到4362億元，其中公募基金規(guī)模達3450億元，排名行業(yè)第9。公募基金資管規(guī)模凈增長952億元，較上年末增幅超38%。即便除去貨幣基金，招商基金非貨幣公募規(guī)模也達到2013億元，較2015年末增加855億元，增幅達到74%，行業(yè)排名由第8位提升至第7位。

秉著堅持為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)健投資回報的初心，招商基金并未因為規(guī)模快速增長而放棄對良好投資業(yè)績的追求。2016年的市場足以證明——年初股市數(shù)次熔斷，年末債市出現(xiàn)流動性危機，招商基金業(yè)績脫穎而出，固定收益產(chǎn)品業(yè)績集體爆發(fā)，權(quán)益投資業(yè)績可圈可點：wind數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，偏債基金整體業(yè)績在行業(yè)排名前25%，創(chuàng)招商基金歷史最佳業(yè)績，其中招商雙債增強基金排名第2，招商產(chǎn)業(yè)債基金和招商信用增強基金分別排名第8、第10，招商安心收益和招商安益保本排名前20位；偏股基金中，招商制造業(yè)混合排名前10%，招商優(yōu)勢企業(yè)混合排名前25%，招商安泰混合前30%，主動量化基金初戰(zhàn)告捷，招商量化精選股票業(yè)績排名前22%。

業(yè)績的亮點不僅集中在市場看得見的公募領(lǐng)域，在更能體現(xiàn)資產(chǎn)管理穩(wěn)健實力卻少有人知的養(yǎng)老金類業(yè)務(wù)領(lǐng)域，招商基金業(yè)績同樣堪稱優(yōu)秀。招商基金獲得社保投資管理資格12年來，所管理的組合都取得了持續(xù)、穩(wěn)定、優(yōu)良的收益，其中穩(wěn)健配置組合和股票配置組合均曾獲得過社保理事會的A類評級；在企業(yè)年金管理方面，人社部官方數(shù)據(jù)顯示，2012年至2015年，招商基金企業(yè)年金連續(xù)四年加權(quán)平均收益率居行業(yè)第一。

這樣的成績背后，傾注了招商基金整個團隊自上而下的支持與心血。招商基金董事會確立了“新三年業(yè)務(wù)規(guī)劃”，就是從客戶利益出發(fā)，明確公司的戰(zhàn)略定位和發(fā)展思路。長期投資業(yè)績成為公司三年考核的重要指標，這是規(guī)模導(dǎo)向向業(yè)績導(dǎo)向的重要過渡，目前看來已有成效。

規(guī)模業(yè)績雙輪驅(qū)動已經(jīng)為招商基金的發(fā)展帶來了良性循環(huán)。2016年12月6日，首批基本養(yǎng)老保險基金管理牌照正式發(fā)放，一番激烈的競爭過后，招商基金榜上有名。至此，招商基金成為了業(yè)內(nèi)僅有的11家同時具有基本養(yǎng)老保險基金、社保基金、企業(yè)年金投資管理資格的機構(gòu)之一，所有能拿的重量級牌照盡入囊中。

創(chuàng)新風(fēng)控兩手都硬

全牌照為招商基金搭建完備的產(chǎn)品線，以及進行高瞻遠矚的戰(zhàn)略規(guī)劃提供了可能。在追求差異化競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略背景之下，招商基金總希望自己能看得更遠，走得更快，這要求招商人將創(chuàng)新融入血液。

以產(chǎn)品為例，由于前瞻性地判斷市場震蕩格局和發(fā)現(xiàn)投資者避險需求，招商基金于2015年下半年開始籌備一系列以絕對收益為目標的產(chǎn)品，近一年市場依然震蕩不斷，這些產(chǎn)品不出所料地獲得了投資者的廣泛響應(yīng)和認可；再如，意識到投資者傳統(tǒng)定投方式“看不到收益，長期難堅持”的問題，招商基金創(chuàng)新性地推出市場首只“智能定投概念”基金，亦受到了投資者的熱烈追捧，在2016年的弱市中逆勢提前結(jié)募，短短4天募集資金超18億元。

在組織構(gòu)架和部門建設(shè)上，招商基金也敢于對行業(yè)固有模式進行打破和重構(gòu)，目的是確保公司能夠高效地、市場化地運轉(zhuǎn)。2016年6月，在確定養(yǎng)老金類業(yè)務(wù)為公司戰(zhàn)略重點后，招商基金迅速組建了養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部，建立科學(xué)的投資經(jīng)理人才庫，從公司內(nèi)部調(diào)劑專業(yè)人才到養(yǎng)老金業(yè)務(wù)板塊，負責投資政策研究、投資方案設(shè)計、產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)等，同時從外部積極引進資深人才和研究人員，在政策方向、宏觀把握、業(yè)務(wù)流程和發(fā)展方向等方面把關(guān)，從正式拍板到走上正軌，效率可謂驚人。

正如許多同行對招商基金的評價，追求產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)設(shè)能力的提升，一向是招商基金的標簽。然而，產(chǎn)品研發(fā)決不能閉門造車，在招商基金現(xiàn)有的架構(gòu)下，產(chǎn)品部左手是來自渠道一線的客戶需求，右手則是來自投資一線的實戰(zhàn)經(jīng)驗，因此能夠更好地研判市場趨勢和投資機會，以及適應(yīng)投資者需求，設(shè)計出更受市場歡迎和更有回報潛力的品種。

事實上，在招商基金現(xiàn)有的體量下，這些創(chuàng)新都并非易事，稍有差池，不進則退。招商基金規(guī)劃的節(jié)奏是穩(wěn)中求新，穩(wěn)來自于自律。

就拿2016年波詭云譎的債券市場來說，違約風(fēng)險事件不斷，暴漲暴跌屢次上演，流動性一度拉響警報，但招商基金始終嚴守風(fēng)險底線，組合持倉未出現(xiàn)任何債券違約事件，尤其是貨幣基金，不僅沒有出現(xiàn)流動性危機，收益反而連創(chuàng)新高，規(guī)模也穩(wěn)步提升，對公司“合規(guī)創(chuàng)造價值”的風(fēng)控理念做出了生動詮釋。

2016年夏天，招商基金獲得了代表基金公司最佳風(fēng)控能力的“金帆獎”。據(jù)媒體統(tǒng)計，近三年來，共有12家公募基金公司因重大差錯或業(yè)務(wù)風(fēng)險收到監(jiān)管處罰，招商基金卻做到了重大風(fēng)險及差錯零發(fā)生——創(chuàng)新并不等于盲目冒進。

差異化優(yōu)勢路在前方

規(guī)模、業(yè)績、創(chuàng)新、風(fēng)控上取得的種種成績，都已是光榮的過去，對于招商基金而言，野心并不止步于此，他們的夢想是成為中國基金行業(yè)中“具有差異化競爭優(yōu)勢的一流品牌資產(chǎn)管理公司”。

但是，何為差異化競爭優(yōu)勢？如何建立差異化競爭優(yōu)勢？這些并沒有現(xiàn)成的經(jīng)驗可以拷貝，只能摸著石頭過河。過去一年間，招商基金虛心借鑒國內(nèi)外領(lǐng)先同行的經(jīng)驗，定期進行對標研究與分析，并結(jié)合公司實踐不斷學(xué)習(xí)、總結(jié)與提高。在各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步前進時，招商基金由易到難、由淺入深、由業(yè)務(wù)前端到運營管理的中后端依次進行戰(zhàn)略推進，進行了組織架構(gòu)調(diào)整、創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局、Fin-tech智能理財探索、IT戰(zhàn)略規(guī)劃、辦公流程再造、團隊融合等一系列關(guān)鍵性舉措，對每個變革堡壘逐個攻堅。

以過去一年異軍突起的海外業(yè)務(wù)為例，招商基金香港子公司招商資管（香港）取得了規(guī)模業(yè)績雙豐收，規(guī)模實現(xiàn)數(shù)倍增長，成立不久便得以實現(xiàn)可觀盈利；同時，招商基金突破性地實現(xiàn)了與我國臺灣地區(qū)QFII以及韓國RQFII合作的投顧業(yè)務(wù)，首創(chuàng)的海外配置MOM平臺解決了單只境外產(chǎn)品大類資產(chǎn)投資單一的問題等。

銀行領(lǐng)域大熱的Fin-tech，招商基金也在積極探索、布局，著力加強自有平臺的開發(fā)建設(shè)，機器人標準化在線答疑已率先在客服中心啟用；電商業(yè)務(wù)領(lǐng)域與螞蟻金服、陸金所、招商CBS等戰(zhàn)略合作伙伴也全面啟動了各業(yè)務(wù)項目。Fin-tech的兩小步，意味著招商基金邁出了全面轉(zhuǎn)向智能化、科技化的一大步。

在企業(yè)文化上，招商基金也與時俱進，創(chuàng)意性地融入互聯(lián)網(wǎng)精神。招商基金充分尊重每個員工，竭力簡化工作流程，力爭效率最大化，看重文化留人、機制留人、發(fā)展留人、培訓(xùn)留人，這也使得招商基金成為大型公募基金公司當中難得的人員流動性小、組織架構(gòu)穩(wěn)定的代表，離職率顯著低于行業(yè)水平。

15年很長，足夠使呱呱墜地的幼小嬰孩長成朝氣蓬勃的翩翩少年；15年也很短，一切成績仿佛都在昨天。凡是過去，皆成序章。招商基金的目標始終很清晰，就是要成為中國基金行業(yè)具有差異化競爭優(yōu)勢、一流品牌的資產(chǎn)管理公司，他們一直在努力，時間看得見。文/幽幽