每經(jīng)編輯 沙斐    

每經(jīng)記者 沙斐  每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 王力丹

隨著年末“銀根緊縮”效應(yīng)的放大，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率正節(jié)節(jié)攀高。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周243家銀行共發(fā)行了1549款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包含封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），其中封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.07%，較上期上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)以往的投資經(jīng)驗(yàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益回報(bào)與投資期限長短呈正相關(guān)，也就是說，投資期限越久，投資回報(bào)更高。然而，上周銀行理財(cái)數(shù)據(jù)梳理結(jié)果顯示，3個(gè)月以下的短期理財(cái)產(chǎn)品收益超過了中期以及中、長期理財(cái)產(chǎn)品的收益。

年終現(xiàn)“翹尾”行情

融360日前發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自去年11月以來，封閉式預(yù)期收益型銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率一直處于下降通道，已從2015年11月的4.23%降至2016年11月的3.66%。

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.07%，較上期上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多家銀行的財(cái)富管理部門了解到，季末、年末銀行為攬儲均會不同程度上調(diào)理財(cái)產(chǎn)品的收益率，主要受制于市場資金面緊張，屬于季節(jié)性效應(yīng)。此外，也有一些銀行會在托管或運(yùn)營成本上做部分讓利，作為吸引客戶的“促銷”手段。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，2016年年末，銀行理財(cái)收益大幅上漲的原因主要是由于市場資金流動性收緊。市場上流動性的匱乏，促使銀行加大搶奪僅有的流動性資金的力度，提升理財(cái)產(chǎn)品收益來提升產(chǎn)品吸引力的方式能達(dá)到迅速吸取資金的目的。

值得注意的是，此次年末資金流動性緊張的局面是由多重因素造成。魏驥遙稱，首先是MPA對于表外業(yè)務(wù)增速的限制，致使較多的中小銀行在今年希望大幅提升規(guī)模以避免明年發(fā)展受限，因此對于市場資金的吸取力度較強(qiáng)；另一方面，人民幣貶值的影響也加劇了年底資金流動性收緊的壓力。

市場人士普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，2017年在資產(chǎn)荒與資金荒的共同作用下，以封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品為主的理財(cái)業(yè)務(wù)增速將大幅放緩，凈值型產(chǎn)品有望成為打破剛兌的新方向。

短期產(chǎn)品收益更高

封閉式預(yù)期收益型銀行理財(cái)產(chǎn)品可分為保本型預(yù)期收益型產(chǎn)品和非保本型預(yù)期收益型產(chǎn)品兩種。

普益標(biāo)準(zhǔn)檢測數(shù)據(jù)顯示，上周股份制商業(yè)銀行發(fā)行的封閉式預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品中，保本型理財(cái)產(chǎn)品3個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.41%；3個(gè)月至6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.21%；6個(gè)月至12個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.24%。非保本型理財(cái)產(chǎn)品3個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.32%；3個(gè)月至6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.30%；6個(gè)月至12個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.28%；12個(gè)月以上的理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.54%。

Wind資訊12月26日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，已公布預(yù)期年化收益率的1947款銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.14%。

根據(jù)以往的投資經(jīng)驗(yàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益回報(bào)與投資期限長短呈正相關(guān)，也就是說，投資期限越久，投資回報(bào)更高。然而，根據(jù)上周銀行理財(cái)數(shù)據(jù)梳理結(jié)果顯示，3個(gè)月以下的短期理財(cái)產(chǎn)品收益超過了中期以及中、長期理財(cái)產(chǎn)品的收益。

市場人士分析認(rèn)為，國海證券“假章門”事件加速了債券市場的調(diào)整，監(jiān)管收緊短期融資加速了流動性的下滑，從而導(dǎo)致短期融資成本上升。

某外資銀行財(cái)富管理人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，臨近年末，時(shí)點(diǎn)性的流動性收緊屬于正常情況，理財(cái)產(chǎn)品收益率大幅上漲，預(yù)計(jì)該情況在明年年初便能有所改善。

業(yè)內(nèi)人士指出，盡管年末銀行理財(cái)產(chǎn)品收益出現(xiàn)上浮，但在篩選產(chǎn)品以及標(biāo)的時(shí)仍需謹(jǐn)慎，需特別注意債市波動風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎選擇掛鉤債券類的產(chǎn)品。