每經(jīng)編輯 肖樂    

高挺的鼻梁、圓潤的蘋果肌、性感的嘴唇、飽滿的額頭……玻尿酸的普及，讓擁有一張好看的面龐變得容易，也讓原料生產(chǎn)企業(yè)賺了大錢。 華熙生物上半年收益約為4.18億元 萬能的玻尿酸正變得越來越流行，一家生產(chǎn)玻尿酸的上市公司上半年也實現(xiàn)了業(yè)績大增長。8月26日，主要從事開發(fā)、制造及銷售各種透明質酸（又名玻尿酸）原料及終端產(chǎn)品的華熙生物科技（00963.HK，以下簡稱華熙生物）發(fā)布了中期業(yè)績報告： 上半年收益約為4.18億元，同比增長約34.1%，實現(xiàn)利潤約1.08億元，同比增長約8.8%。

▲華熙生物上半年收益約為4.18億元

華熙生物是全球最大的玻尿酸原料生產(chǎn)商，其原料產(chǎn)品涉及醫(yī)藥級玻尿酸、化妝品級玻尿酸及食品級玻尿酸三大品類，終端產(chǎn)品則主要是注射用修飾透明質酸鈉凝膠潤百顏，也就是微整形中注射用到的玻尿酸產(chǎn)品。上半年，華熙生物玻尿酸原料產(chǎn)品的銷售額同比增長約11.3%，而終端產(chǎn)品收入同比增長約32.8%。

實際上，華熙生物的業(yè)績在過去五年間一直保持著穩(wěn)定增長的狀態(tài)，公司收入從2011年的2.06億元增長到2015年的6.51億元，凈利潤則從2011年的7300萬元增加到了1.9億元。

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，中國醫(yī)美市場在過去五年表現(xiàn)出高速崛起的狀態(tài)，醫(yī)美案例數(shù)與醫(yī)美注冊醫(yī)師隊伍的擴張速度均處在世界前列，市場復合增速達到24.8%，醫(yī)療美容服務量（包括手術及非手術）由2009年的270萬例增加到2013年的480萬例，復合年增長率為15.5%。

而據(jù)國際美容整形外科學會（ISAPS）統(tǒng)計，2015年我國醫(yī)療美容行業(yè)的市場規(guī)模為870億元，2016年預計將達到1090億元，同比增長25%，若未來將保持25%的增速，預計到2020年市場規(guī)模將達到2650億元。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，不只是華熙生物這類上游原料供應商，醫(yī)美行業(yè)的高速發(fā)展也給醫(yī)療整形機構帶來了增長。新三板公司華韓整形今年上半年營收2.41億元，同比增長63.75%，凈利潤1135萬，同比增長22.78%，毛利率保持穩(wěn)定，約為58%。2015年的營收約為3.38億元，同比增長37.07%，扣非凈利潤則大增689.57%。

看中了行業(yè)的高增長，更多的上市公司也開始切入醫(yī)美領域。今年6月，朗姿股份宣布擬以自有資金3.27億元收購四川米蘭63.49%股權及深圳米蘭、四川晶膚、西安晶膚、長沙晶膚、重慶晶膚70%股權，蘇寧環(huán)球則宣布與韓國ID醫(yī)院合資設立醫(yī)美公司艾迪醫(yī)療。此前朗姿股份已經(jīng)收購了韓國夢想醫(yī)療集團30%股權。

玻尿酸高毛利、消費頻次高

今年上半年，由于新增的經(jīng)銷化妝品及設備業(yè)務的毛利率較玻尿酸原料以及終端產(chǎn)品低，華熙生物的毛利率有所下降，但仍然有67.5%的高毛利。今年之前，華熙生物的毛利更高，2015年為74.9%，2014年78%。華熙生物表示，2015年毛利的下降是由于產(chǎn)品品類增多以及平均售價下降。

據(jù)《北京商報》調查，某品牌的一款玻尿酸在不同的整形美容機構的售價分別為每支3744元、4980元和2980元，而這款產(chǎn)品的供貨商表示，在不開具發(fā)票的情況下，該玻尿酸產(chǎn)品的單支售價為450元，如果整箱（60支）購買則為420元/支。

▲圖片來源：東方IC

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者咨詢了一家整形美容醫(yī)院，對方告訴記者，在他們醫(yī)院注射玻尿酸的價格在兩千多到三千多不等，玻尿酸的維持時間一般在6到12個月，有的維持時間會稍微長一點。而在一家醫(yī)美APP的平臺上，記者看到，價格最低的玻尿酸價格為388元，為潤百顏0.75ml規(guī)格的產(chǎn)品，價格最高的為11340元的8ml的愛芙萊玻尿酸產(chǎn)品，不同品牌不同型號的產(chǎn)品差價較大。

華熙生物表示，注射用玻尿酸凝膠從潤百顏剛入市時的兩個品牌到現(xiàn)在超過十個不同品牌得到CFDA的批準上市，競爭日趨白熱化。而由于注射用HA凝膠品牌差異化不足，更多的競爭行為體現(xiàn)為簡單的降價，對潤百顏的價格及市場份額帶來很大壓力。

國內市場上銷售的玻尿酸，進口品牌有瑞藍、伊婉等，國產(chǎn)品牌包括潤百顏、海薇、舒顏等。安信證券2015年的一份研報指出，在玻尿酸市場中，瑞藍占據(jù)40%的市場份額，潤百顏30%、伊婉20%，其他品牌10%。

來自Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，我國非手術美容服務將從2014年的360萬例增至2018年的750萬例，年復合增長率超過25%，未來隨著復診重復消費率提升，微整將在中國醫(yī)療美容服務市場占據(jù)更大份額。上述安信證券研報指出，注射填充產(chǎn)品市場未來的發(fā)展趨勢必將是低價普及化，成為類快消品。

畢竟，玻尿酸一針只能管半年，要想保持美麗，大概得每年都得來兩針。

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