每經(jīng)記者杜冉樂 樓市火爆背后，失意者也漸次浮出。信達(dá)地產(chǎn)之后，接下來會是誰？ 8月29日，天房發(fā)展（600332，SH）披露上半年經(jīng)營業(yè)績，出人意料的是，該房企實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.7億元，同比增幅46%，股東應(yīng)占凈利卻首次虧損8783.7萬元，同比去年凈利3264萬元暴跌368%，扣除非后虧損高達(dá)1.85億元。 盡管如此，天房發(fā)展當(dāng)天逆大盤指數(shù)偏弱之勢被強(qiáng)勢拉至漲停，單日超大單凈流入8309.93萬元，全市場超大單凈流入排名第13位。這一股價(jià)異動讓外界疑惑不解。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，從天房發(fā)展中報(bào)來看，已現(xiàn)多家險(xiǎn)資圍獵的新格局，其中前海人壽首次潛伏進(jìn)入并持股1758.3萬股，僅次于大股東天津房地產(chǎn)集團(tuán)。 凈利罕見首虧 報(bào)告期內(nèi)，天房發(fā)展?fàn)I收增幅46%，主要得益于可結(jié)算項(xiàng)目驕傲上年同期增加所致，主要來自于天津市津南區(qū)雙港新家園的新科園、新盈莊園和位于東麗區(qū)華明新家園的天欣錦園等項(xiàng)目。 雖然結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)收入增幅明顯，但天房發(fā)展在中報(bào)公開表述說，上述項(xiàng)目所處片區(qū)及周邊整體房地產(chǎn)供應(yīng)較多，致使項(xiàng)目售價(jià)提升緩慢。 作為天津本土上市房企，天房發(fā)展一直受惠于當(dāng)?shù)貥鞘械目焖侔l(fā)展。但過去一兩年，天津樓市與北上深三個(gè)一線樓市相比一直不溫不火。 2014年10月底，天津出臺了包括限購松綁、房貸放寬、契稅下調(diào)在內(nèi)的天津市房地產(chǎn)新政十六項(xiàng)舉措(簡稱“津十六條”)，還取消了“90/70”政策規(guī)定，為樓市“大松綁”意圖明顯。 但相對于營收增幅，天房發(fā)展上半年?duì)I業(yè)成本增幅高達(dá)83.76%，銷售費(fèi)用增幅高達(dá)93.93%，財(cái)務(wù)費(fèi)用增幅251.12%，作為其主業(yè)的房地產(chǎn)毛利率34.77%，同比下滑14.21個(gè)百分點(diǎn)。 記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，天房發(fā)展歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8783.7萬元，同比去年實(shí)現(xiàn)凈利3264萬元暴跌368%，如果扣除非經(jīng)常性損益之后實(shí)現(xiàn)凈利虧損1.85億元，暴跌666.35%。 與歷史對應(yīng)數(shù)據(jù)相比，今年上半年天房發(fā)展凈利遭遇罕見“首虧”，還主要是房地產(chǎn)主業(yè)較大虧損。 歷史數(shù)據(jù)顯示，天房發(fā)展2006年中期凈利1101.7萬元，同比增幅28.84%；2008年中期實(shí)現(xiàn)凈利1.01億元，同比增幅448.91%；2010年中期實(shí)現(xiàn)凈利1億元，同比增幅144.2%；2012年中期實(shí)現(xiàn)凈利1.02億元，同比下滑22.84%；2014年中期實(shí)現(xiàn)凈利6254.8萬元，同比下滑21.62%。 天房發(fā)展董秘辦相關(guān)工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋說，這主要是結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目周期較長，結(jié)算周期內(nèi)融資量大，涉及擔(dān)保、發(fā)債等融資所需，有一定的融資成本，影響到了當(dāng)期利潤。 10年間各色資本進(jìn)與退 10年前，天房發(fā)展針對“國六條”等房價(jià)調(diào)控措施所代表的全國樓市調(diào)控新元年而表述稱，天津?yàn)I海新區(qū)納入國家十一五戰(zhàn)略，多個(gè)大項(xiàng)目落戶，投資規(guī)模迅速大增，天津城市基建全面展開，這一特殊政策機(jī)遇在一定程度上抵消了調(diào)控的負(fù)面影響。 截至2008年美國金融風(fēng)暴波及全球各地之前，天房發(fā)展的股價(jià)在2007年5月底曾沖至歷史性高點(diǎn)，達(dá)到每股26.98元。 以2006年中報(bào)為例，在天房發(fā)展的前十大股東中，除了控股股東天津房地產(chǎn)集團(tuán)之外，曾集中出現(xiàn)了渣打、花旗、匯豐、摩根史丹利與美林國際五大外資股東，其持股比例均不高于當(dāng)時(shí)天房發(fā)展總股本的1%。 待2007年天房發(fā)展披露年報(bào)時(shí)，上述外資股東全部退出了前十大股東之列。從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，天房發(fā)展經(jīng)營業(yè)績一度震蕩。 值得一提的是，上海錦江國際2007年以2000萬股入股天房發(fā)展前十大股東以來，至今一直未退出，但2015年三季報(bào)中曾減持了76.73萬股。 去年一季報(bào)顯示，國內(nèi)險(xiǎn)資巨頭之一的泰康集團(tuán)旗下三只保險(xiǎn)產(chǎn)品集中殺入天房發(fā)展前十大股東，合計(jì)持股2.44%。年初以來，泰康集團(tuán)曾強(qiáng)勢舉牌保利地產(chǎn)，在其前十大股東的兩只產(chǎn)品合計(jì)持股5.31%。 記者發(fā)現(xiàn)，天房發(fā)展今年一季報(bào)曝出中國人壽與昆侖健康險(xiǎn)首次舉牌，進(jìn)入其前十大股東，泰康集團(tuán)上述產(chǎn)品悉數(shù)卻退出前十大股東，而今年中報(bào)進(jìn)一步顯示，中國人壽與昆侖健康險(xiǎn)雖減持了天房發(fā)展，但還在前十大股東之列。 不過，引人關(guān)注的是，前海人壽的“海利年年”產(chǎn)品首次殺入天房發(fā)展，持股1758.3萬股，占現(xiàn)有總股本的1.59%。 8月29日，上證綜合指數(shù)翻綠，房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)微漲，特別是曾被追漲的如萬科、保利等地產(chǎn)藍(lán)籌股也漲幅無力，但天房發(fā)展開盤不久股價(jià)即被拉漲停，漲幅9.96%，收盤價(jià)6.18元/股。 是否受了前海人壽舉牌的影響？天房發(fā)展上述董秘辦相關(guān)工作人員表示，此前恒大概念股曾拉動板塊漲了一波，當(dāng)前他們股價(jià)出現(xiàn)漲停屬于二級市場的自發(fā)行為。此外，上述人士透露，前海人壽至今沒跟他們溝通過，作為自發(fā)行為，無對與錯之分。 不過，天房發(fā)展還披露，上半年該房企實(shí)現(xiàn)合同銷售面積25.68萬平方米，同比增長318.92%；合同銷售金額為45.98億元，同比增長337.07%。