每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 歐陽凱 肖樂    

被互聯(lián)網(wǎng)改變的公共出行領(lǐng)域正越來越受到資本青睞。

5月9日，彩虹精化（002256，SZ）公告稱，擬以自有資金人民幣6400萬元對(duì)深圳市樂途寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱樂途寶）進(jìn)行增資。

嘟嘟巴士是樂途寶旗下互聯(lián)網(wǎng)巴士產(chǎn)品。官網(wǎng)顯示，該平臺(tái)于2015年4月成立，同年4月底正式上線運(yùn)營。據(jù)中國證券網(wǎng)報(bào)道，嘟嘟巴士自稱已在全國11大城市實(shí)現(xiàn)運(yùn)營,自營+合作路線超過1600條,注冊(cè)用戶數(shù)量超過100萬,平均上座率85%以上。

本次增資完成后，彩虹精化持有樂途寶20%的股權(quán)，成為其第二大股東。

樂途寶增值25倍

嘟嘟巴士在去年6月份獲得梅花、險(xiǎn)峰機(jī)構(gòu)1200萬元的Pre-A輪融資，9月完成了5200萬元的A輪融資，此次B輪融資由彩虹精化領(lǐng)投，國信基金等機(jī)構(gòu)跟投。

公告顯示，彩虹精化6400萬元的增資并非一次性到帳，而是分三期付款，且附帶對(duì)賭協(xié)議。前兩期將在董事會(huì)審議批準(zhǔn)后、工商登記完成后分別一次性繳付400萬元、3600萬元，第三期則需要參考業(yè)績承諾與估值調(diào)整規(guī)定的條款約定支付。

樂途寶向彩虹精化承諾，從2016年到2018年這兩年時(shí)間內(nèi)，激活用戶數(shù)將從400萬人增加到3000萬人，增長6.5倍；注冊(cè)用戶數(shù)從100萬增加到800萬人，增長7倍；平臺(tái)線路數(shù)從2000條增至8000條，增長3倍；運(yùn)營城市數(shù)從20個(gè)增至60個(gè)，增長2倍；新能源汽車使用量從1000輛增至12000輛，增長11倍。

此次增資中，除了承諾兩年內(nèi)將新能源汽車使用量增長11倍外，樂途寶還承諾，在同等條件下，在標(biāo)的公司業(yè)務(wù)通過城市復(fù)制、線路擴(kuò)張時(shí)，優(yōu)先選擇彩虹精化子公司深圳宏旭新能源汽車運(yùn)營有限公司的新能源汽車作為運(yùn)營車輛。

中投顧問高級(jí)研究員李宇恒表示，對(duì)彩虹精化而言，此次參股樂途寶更希望與自身的“互聯(lián)網(wǎng)+智慧能源+綠色出行”的戰(zhàn)略形成互補(bǔ)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年以來，彩虹精化先后收購充電易科技有限公司20%股權(quán)、深圳宏旭新能源汽車運(yùn)營有限公司90%股權(quán)。彩虹精化相關(guān)人士也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司計(jì)劃今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)平臺(tái)+運(yùn)營10000輛汽車落地，“這10000輛車主要通過宏旭新能源來落地，樂途寶會(huì)優(yōu)先采購我們的車輛”。

“入股嘟嘟巴士正好是我們布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，能夠降低投入成本，我們子公司宏旭新能源是具有新能源汽車資質(zhì)的，未來希望通過嘟嘟平臺(tái)鋪的更廣點(diǎn)，嘟嘟巴士從去年1月份成立以來，每個(gè)月的經(jīng)營情況環(huán)比上月均有所好轉(zhuǎn)”，彩虹精化相關(guān)人士對(duì)此表示。

公告顯示，截至2016年3月31日，樂途寶科技的凈資產(chǎn)為1941.1萬元，全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為5億元，增值約25倍。

互聯(lián)網(wǎng)巴士拼殺激烈

這不是互聯(lián)網(wǎng)巴士企業(yè)第一次獲得上市公司的戰(zhàn)略投資。今年2月，嗒嗒巴士獲得納川股份1.28億元投資，嗒嗒巴士承諾，在2016年底實(shí)現(xiàn)700萬激活用戶數(shù)（其中注冊(cè)用戶數(shù)不低于210萬）以及3000條上下班定制路線數(shù)等經(jīng)營目標(biāo)。

據(jù)了解，嗒嗒巴士去年3月在深圳成立，其官方數(shù)據(jù)顯示，目前，嗒嗒巴士已開通2000多條線路，用戶超過200萬，覆蓋北京、上海、廣州、深圳、武漢、西安、杭州、湛江、從化、清遠(yuǎn)、廈門、珠海、汕頭等30個(gè)城市。

嘟嘟巴士方面則表示，目前其業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋深圳、北京、廣州、惠州、陽朔、清遠(yuǎn)、河源、江門、桂林、珠海等眾多省市。

實(shí)際上，近兩年興起的互聯(lián)網(wǎng)巴士市場(chǎng)早已是一片混戰(zhàn)，有嗒嗒巴士、嘟嘟巴士這類發(fā)展得初具規(guī)模的企業(yè)，也有倒在了創(chuàng)業(yè)路上的企業(yè)，去年9月，考拉班車因融資失敗而離場(chǎng)，旗下業(yè)務(wù)被滴滴接管。

值得注意的是，2016年一季度，樂途寶的營業(yè)收入為443.73萬元，凈利潤虧損560.52萬元；去年全年，其營業(yè)收入為460.36萬元，凈利潤虧損1612.17萬元。

互聯(lián)網(wǎng)分析師洪波向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，無法盈利是因?yàn)楝F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)巴士市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)還比較膠著，如果最終市場(chǎng)的參與者達(dá)成了一種平衡，企業(yè)就會(huì)開始想辦法追求各自的商業(yè)利益。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，目前互聯(lián)網(wǎng)巴士企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)存在同質(zhì)化的問題。以嘟嘟巴士和嗒嗒巴士為例，業(yè)務(wù)范圍均為上下班通勤、包車、城際大巴以及周邊游業(yè)務(wù)。嘟嘟巴士CEO劉逸洵曾表示，“嘟嘟巴士不打價(jià)格戰(zhàn)，中長途出行領(lǐng)域不是拼資金，而是拼精細(xì)化運(yùn)營的能力，提升用戶體驗(yàn)及巴士社群功能等。”

對(duì)于投資嘟嘟巴士，彩虹精化方面表示，雖然互聯(lián)網(wǎng)定制巴士市場(chǎng)處于快速發(fā)展階段，行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮螅袌?chǎng)參與者會(huì)不斷增加，競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，對(duì)經(jīng)營模式和管理水平提出較高的要求和挑戰(zhàn)。

洪波認(rèn)為，“現(xiàn)在還很難預(yù)料只做巴士這個(gè)市場(chǎng)是否能夠獲得優(yōu)勢(shì)。”而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)巴士企業(yè)的變現(xiàn)方式，他表示，除了廣告之外，還有企業(yè)班車、購物班車等一些特定的班車模式，“企業(yè)未來肯定會(huì)探索不同的方式。”