每經編輯 每經記者 謝宏辰    

每經記者 謝宏辰

近年來，我國新能源汽車市場持續(xù)井噴。如果不出意外的話，2015年中國就將超越美國，成為全球第一大新能源汽車市場——全年的新能源汽車銷量有望達到22萬~25萬輛，而這也說明了高速發(fā)展的新能源汽車行業(yè)未來的潛力有多么巨大。

隨之而來的，便是配套建設的機遇——2016年的鋰電池和充電樁行業(yè)，也將迎來爆發(fā)期，牢牢記住這兩個重點，你就能在2016年的新能源汽車行業(yè)里，挖掘到巨大的投資機會。

近年來，隨著國家對新能源汽車產業(yè)的補貼力度不斷加大，加上支持政策的逐漸完善，新能源汽車產業(yè)取得了長足的進步。

作為我國解決能源短板同時扭轉環(huán)境日益惡化趨勢的新興產業(yè)，新能源汽車還承載著我國汽車行業(yè)跨越式發(fā)展的重任。日后，隨著國家扶持政策的不斷加碼，加上我國新能源汽車產業(yè)技術水平的不斷提升以及產能的進一步釋放，預計包括整車制造、鋰電池、充電樁等產業(yè)鏈條上的各個子行業(yè)的高速增長仍然值得期待。

新能源汽車持續(xù)井噴 未來高增長仍可期

2015年或超越美國市場

中國汽車工業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國新能源汽車產銷量分別為7.85萬輛和7.48萬輛，同比增長3.5倍和3.2倍。在此基礎上，2015年1~10月新能源汽車產銷18.1萬輛和17.1萬輛，同比分別增長2.7倍和3.9倍。

另據(jù)新華網(wǎng)消息顯示，中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長許艷華表示，中國新能源汽車2015年銷量有望達到22萬~25萬輛，超越美國成為全球第一大新能源汽車市場幾無懸念。

2015年8月6日工信部披露，上半年我國鋰離子電池制造企業(yè)累計主營收入同比增長17.4%，實現(xiàn)利潤總額同比增長72.8%。鋰電池行業(yè)利潤的快速上升，與新能源汽車的銷售放量密切相關。

作為鋰電池電解液的原材料，2015年以來六氟磷酸鋰的價格一路上漲。另外，碳酸鋰作為六氟磷酸鋰的關鍵原料和鋰電池的正極材料，隨著2015年新能源汽車銷量的大幅增長，其平均出廠價格也直線上升。

除此之外，新能源汽車銷量的大幅增長還要求充電樁的建設速度必須跟上其增長的腳步，才不至于使消費者陷入“有車開、沒電走”的尷尬境地。值得慶幸的是，隨著新能源汽車產業(yè)的快速發(fā)展，充電站和充電樁的建設速度也在突飛猛進。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年~2014年我國充電站數(shù)量從76個提高至723個，年復合增長率高達75.6%；充電樁則從1122個提高至2.8萬個，年復合增長率達到123.5%。

在我國汽車產銷量持續(xù)下降的行業(yè)背景下，新能源汽車的異軍突起，背后原因主要在于國家產業(yè)政策和補貼的推動。考慮到目前新能源汽車的動力電池企業(yè)規(guī)劃產能陸續(xù)投產有可能消除新能源汽車的產能瓶頸、申辦冬奧會的環(huán)境承諾以及“新常態(tài)”下發(fā)展經濟的需要，未來國家層面的優(yōu)惠政策和地方的不限行、易上牌、免費停放等直接優(yōu)惠政策預計會陸續(xù)加碼。同時，隨著新能源汽車產銷量的持續(xù)爆發(fā)，未來上下游各個子行業(yè)將持續(xù)受益。

全產業(yè)鏈迎高速發(fā)展

那么，新能源汽車產業(yè)未來的發(fā)展趨勢又如何呢？長江證券認為，新能源汽車2015年四季度過于快速的放量會造成一定透支效應，加上車輛銷售的季節(jié)特性，2016年一季度產銷規(guī)模環(huán)比會有所收縮。但在國家政策強力支持、2017年補貼退坡前搶裝、充換電設施快速完善、地方保護逐漸破除等因素刺激下，2016年新能源汽車仍將是發(fā)展大年，全年產銷有望達到50萬輛。

國務院于2015年5月8日公布《中國制造2025》，該規(guī)劃對于2020年以及2025年兩個時間節(jié)點分別提出了發(fā)展目標：到2020年，自主品牌純電動和插電式新能源汽車年銷量突破100萬輛，在國內市場占70%以上；到2025年，與國際先進水平同步的新能源汽車年銷量300萬輛，在國內市場占80%以上。

不過，新能源汽車的產銷放量甚至超預期增長將快速傳導至上游鋰資源行業(yè)，加劇行業(yè)的供需不平衡狀態(tài)。相關業(yè)內人士向記者表示，2015年碳酸鋰價格加速上漲的本質原因正是供需平衡表的扭轉。

進入2015年10月份以來，碳酸鋰的報價就不斷攀升，工業(yè)級碳酸鋰均價由最初的4萬元/噸上漲至9萬元/噸，有的廠商報價甚至突破10萬元/噸大關。安信證券在研報中表示，由于2016年新增產能釋放有限，碳酸鋰供給緊張的格局仍將延續(xù)。未來的改變將取決于礦山和鹽湖新增項目的建設進展，不再受成本約束。碳酸鋰價格的快速上漲，有可能使相關企業(yè)2016年的盈利迎來大幅飆升。

作為重要配套基礎設施，目前充電樁的存量和建設速度均明顯滯后于整車的存量和銷量，這在一定程度上影響著新能源汽車產業(yè)的進一步發(fā)展。因此，2015年以來國家層面的充電設施利好政策不斷出臺，從這些政策文件中不難看出，未來充電樁的建設速度或大幅提升。

《電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南（2015~2020年）》明確充電基礎設施的建設目標為：到2020年，新增集中式充換電站超過1.2萬座，分散式充電樁超過480萬個。以充電站均價300萬元/座，充電樁均價2萬元/個來計算，未來五年國內新能源汽車充電樁的直接市場規(guī)模有望達到1000億元以上。

另外《每日經濟新聞》記者還從多位充電樁企業(yè)高管處獲悉，未來可能出臺對于充電基礎設施的建設補貼，補貼比例最高有望達到40%，充電站建設最高有望補貼300萬元。業(yè)內預期，補貼細則有望在2016年初公布。

投資新能源概念就看兩點:鋰電池和充電樁

每經記者 謝宏辰

如何把握住新能源汽車產業(yè)高速發(fā)展帶來的投資機遇，如何選擇到技術含量高、投資前景好的上市公司以實現(xiàn)良好的投資回報呢？從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，新能源汽車板塊、鋰電池板塊以及充電樁板塊自2013年以來取得連續(xù)增長，尤其在2015年，三大板塊增長幅度均超過了60%。

鋰礦資源成“香餑餑”

新能源汽車需求的高速增長導致其下游產品碳酸鋰價格迅速攀升。公開信息顯示，由于生產碳酸鋰的主要原料是鹽湖鹵水，因此規(guī)?；a的企業(yè)必須擁有鋰資源儲量較為豐富的鹽湖資源，這使得該行業(yè)具備較高的資源壁壘；另一方面，由于全球鹽湖絕大多數(shù)資源都是高鎂低鋰型，而從中提純分離碳酸鋰的工藝技術難度很大，這使得碳酸鋰行業(yè)又具備了技術壁壘。

安信證券預測，即使全球碳酸鋰規(guī)劃產能供給如期達產，2016年碳酸鋰供給也僅略高于需求8500噸，考慮到新增產能投放不達預期的可能性較大，供需將繼續(xù)處于緊平衡的格局。安信證券還在研報中表示，在碳酸鋰價格大幅上漲后，未來供給將不再取決于成本，而將取決于產能投放進度。

然而《每日經濟新聞》記者了解到，目前全球鋰礦市場的集中度較高，較為優(yōu)質的鋰礦資源掌握在國外企業(yè)手中。因此近年來國內的上市公司加大了海外收購的力度，期望通過對鋰礦資源的掌控來獲取收益。對于投資者來說，今后如果碳酸鋰的價格繼續(xù)維持在高位，則可對收購下游鋰礦資源的上市公司保持關注。

作為率先在鋰礦資源方面布局的上市公司代表，天齊鋰業(yè)（002466，SZ）于2014年4月29日發(fā)布公告稱，計劃以1.22億美元的價格收購Galaxy Resources Limited（簡稱銀河資源）及其子公司Galaxy Lithium Australia Limited（簡稱銀河鋰業(yè)澳大利亞）旗下的Galaxy Lithium International Limited（簡稱銀河鋰業(yè)國際）100%股權。銀河鋰業(yè)國際持有的Galaxy Lithium（Jiangsu）Co. Ltd.（簡稱銀河鋰業(yè)）于2012年開始生產，已建成產能17000噸/年。2015年11月20日，該公司公告銀河鋰業(yè)國際100%股權已經交割完畢。

伴隨著重大資產重組事項的穩(wěn)步推進，天齊鋰業(yè)股價亦是步步走高，2015年以來漲幅超過250%。今年6月，其股價雖一度跌至35.24元，但之后卻強勢反彈，目前已在100元以上。

股價上漲的背后是公司業(yè)績的穩(wěn)步增長，2015年前三季度，公司的營業(yè)收入為13億元，同比增長45.17%；實現(xiàn)凈利潤6127萬元，同比增長150.43%。

充電樁建設將提速

新能源汽車產銷的飛速增長使得充電樁變得十分緊缺，因此2015年以來國家出臺多項政策促進充電樁的建設。

那么，面對這個千億級的市場，應該如何把握今后的投資機會呢？一位業(yè)內分析師向《每日經濟新聞》記者表示，今后選擇充電樁方面的個股可以從兩個方面入手。

其一，是選擇具備先發(fā)優(yōu)勢、提早布局充電設施運營服務領域的個股。記者注意到，這個領域的個股有萬馬股份（002276，SZ）、易事特（300376，SZ）、上海普天（600680，SZ）等。比如萬馬股份就是國內電線電纜行業(yè)的龍頭企業(yè)，投資成立愛寵網(wǎng)，集充電、預約、交易、網(wǎng)上購物多功能于一體。萬馬股份公開表示，該公司已形成“智能設備制造+服務網(wǎng)絡運營”業(yè)務架構，未來將使新能源充電領域業(yè)務形成“智能設備制造+服務網(wǎng)絡運營+投資建設充電網(wǎng)”的閉環(huán)布局。

其二，可以從充電設施運營與物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術融合方面考慮。該分析師表示，在如今互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的背景下，充電樁的充電屬性將下沉為線下端口功能的一部分，更多的增值創(chuàng)新服務將由線上來實現(xiàn)。今后，隨著“車聯(lián)網(wǎng)”“樁聯(lián)網(wǎng)”等互聯(lián)網(wǎng)模式不斷涌現(xiàn)，使運營商可以挖掘電動汽車售前咨詢、節(jié)能用車咨詢、銷售、租賃、保養(yǎng)維修、零部件、廣告等一系列附加價值。

這個領域的相關上市公司有特銳德（300001，SZ）、易事特等。比如特銳德就是全球電力箱變（箱式變電站）設備的領軍者，2015年10月其發(fā)布CMS主動柔性智能充電技術，該技術在電池的安全性和使用壽命方面獲得突破性進展。

重點公司

西藏礦業(yè)：持有優(yōu)質鋰礦

股票代碼：000762

流通股本：4.76億股

安信證券分析稱：我國鋰資源全球占比為17%，包括鹽湖及鋰輝石、鋰云母，鹽湖主要集中在青海、西藏。西藏鹽湖品位高、鎂鋰比低，具有極低成本的開采潛力，但缺點是缺電少路、氣候惡劣。

西藏礦業(yè)2014年年報表示，工業(yè)級碳酸鋰因市場原因銷路不暢，因此公司主要將部分庫存工業(yè)級碳酸鋰產品轉型升級為氫氧化鋰。另外，電池級碳酸鋰生產線尚在調試期，同時公司在2014年主要致力于庫存工業(yè)級碳酸鋰的轉化，形成大量的鋰精礦庫存。

進入2015年，銀河證券在研報中稱，新高管的加盟將在很大程度上提升公司的礦山建設與管理水平，尤其是能進一步加快公司鹽湖提鋰的開發(fā)步伐。

此外，國海證券預測，公司2016年主營收入為9.7億元，凈利潤為7800萬元。

佛塑科技:新材料的龍頭

股票代碼：000973

流通股本：7.72億股

公司是國內塑料新材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，逐步形成以滲析材料、電工材料、光學材料和阻隔材料四大系列產品為框架的產業(yè)布局。

海通證券在研報中稱，參股子公司金輝公司研發(fā)試制的動力儲能鋰離子電池隔膜的安全性能、耐高壓和抗氧化性能等技術性能均較為優(yōu)異，已通過部分廠家試用認證，反饋效果良好。公司進行動力儲能鋰離子電池隔膜的生產、銷售，有利于盡快推動該項目產業(yè)化生產。

2015年12月17日，公司與浙江時空電動汽車有限公司（以下簡稱浙江時空）、嘉興青域敦行創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、杭州青域益行創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、上海霞易企業(yè)管理合伙企業(yè)、上海德朗能電池有限公司（以下簡稱上海德朗能）簽訂合作協(xié)議約定，公司將出資3.5億元收購上海德朗能35%股權，成為其控股股東。同時，公司與浙江時空合資成立項目公司，建設兩條鋰離子動力電池生產線，達產后年產鋰離子18650動力電池1億顆。

科陸電子：近年加速布局

股票代碼：002121

流通股本：2.69億股

公司主營業(yè)務是為智慧電網(wǎng)、新能源應用、節(jié)能減排系統(tǒng)提供設備與解決方案。2014年起，公司開始加速布局新能源汽車領域，投資1500萬元拿下?lián)P州公交集團直流快速充電樁項目，并與南昌市公共交通總公司達成合作協(xié)議，將投資建設、運營6個新能源汽車充電站。

2015年5月，公司披露非公開發(fā)行股票預案，擬定增募集約31億元。其中約6億元將用于充電網(wǎng)絡智慧云平臺項目，項目具體建設內容包括：智慧云平臺系統(tǒng)開發(fā)及架設，城市充電網(wǎng)絡試點項目建設，智慧云臺研發(fā)團隊及充電站運維服務團隊建設。

2015年12月，公司披露已與株式會社LG化學簽署《合資經營意向書》，雙方擬在中國成立中外合資經營企業(yè)開發(fā)、生產及銷售使用LG化學及LG化學子公司電芯的儲能電池包。對此，長城證券發(fā)布研報稱：當前國內儲能電池管理系統(tǒng)（BMS）的研發(fā)與制造還處在早期，大部分相關廠商由于儲能產業(yè)前景未明而尚未涉足，相關技術研發(fā)主要集中在動力電池BMS的研發(fā)制造。電池管理系統(tǒng)從研發(fā)到測試再到應用至少需要3~5年時間，技術壁壘和時間壁壘十分明顯，先發(fā)優(yōu)勢至關重要。

此外，長城證券還在研報中預測，公司2016~2017年的營業(yè)收入分別為40億元和53億元；同期凈利潤分別為4.9億元和6.6億元。