每經編輯 陸慧婧    

每經記者 陸慧婧

“十三五”規(guī)劃帶來了新機遇和新期待，火山財富（微信公眾號：huoshan5188）采訪了融通基金投資總監(jiān)、融通跨界成長基金經理商小虎。

“十三五”掘金三大產業(yè)

目前，我國處于一個重大轉型期，“十三五”規(guī)劃將勾畫出全新的發(fā)展藍圖，結合當下經濟發(fā)展和深化改革的核心內容，描繪未來五年經濟發(fā)展的全新路徑。融通基金投資總監(jiān)商小虎梳理了“十三五”規(guī)劃之下，第一、第二、第三產業(yè)在資本市場蘊育的機會。

在商小虎看來，農業(yè)現代化、制造業(yè)升級和戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展、能源體制改革是第一、第二產業(yè)“十三五”規(guī)劃的主要看點。其中，農業(yè)領域的土地改革和信息化，制造業(yè)領域的服務化、信息化、數字化、科技化，工業(yè)4.0和新材料，未來電力油氣改革打破壟斷等，將會釋放投資機會。

此外，第三產業(yè)服務業(yè)有望在“十三五”期間逐漸成為中國新的支柱產業(yè)，“十三五”規(guī)劃中預計生產服務、公共服務各有亮點。生產服務領域，“十三五”期間，金融改革預計會給互聯網金融帶來發(fā)展機遇。市場普遍預計，金融改革集中于普惠金融、創(chuàng)新金融、互聯網金融和綠色金融。此外，云計算有望跟信息經濟一起納入“十三五”規(guī)劃，如果落實將會成為規(guī)劃中的新增亮點，行業(yè)將會迎來黃金發(fā)展時期。

商小虎指出，公共服務領域，養(yǎng)老產業(yè)、現代職業(yè)教育、體育期待有亮色。以養(yǎng)老產業(yè)為例，“十二五”規(guī)劃著重養(yǎng)老服務業(yè)體系的構建，“十三五”則強調產業(yè)本身發(fā)展和完善。“健康中國”有望寫入“十三五”規(guī)劃相關議題，并上升為國家戰(zhàn)略。養(yǎng)老產業(yè)為健康中國的一個細分產業(yè)，有望得到政策大力支持。隨著我國老齡化程度的加深，養(yǎng)老產業(yè)的“剛需”將在“十三五”期間爆發(fā)。

反彈將在震蕩中前行

市場預期中的反彈行情正在上演，目前滬深300指數反彈幅度超過18%，創(chuàng)業(yè)板指數反彈超過30%，市場人氣逐漸回暖。四季度行情如何演繹，成為近期市場關注的焦點。

商小虎表示，繼續(xù)看好當前市場的反彈，反彈的窗口期仍然存在。市場由技術壓力而非實質性的利空所引起的，投資者的風險偏好并未受到明顯沖擊。因此他認為，本輪反彈行情并未結束，未來一段時間反彈的窗口仍舊存在。但本輪反彈不太可能一蹴而就，而會在震蕩中前行。

商小虎指出，趨勢性的熊市均源于基本面逆轉，6月中旬A股下跌源于事件、制度，海外也出現過類似超調。但是分析海外的類似大跌會發(fā)現，超跌后必有反彈，市場出清是慢牛的基礎。

展望未來，貨幣和財政雙寬松預期正在形成，大類資產配置提升權益資產的發(fā)展空間仍然很大。對于改革和創(chuàng)新紅利的預期，其仍然很樂觀。GDP增速破“7”之后，作為二級市場的投資者更應去研究GDP結構中快速成長的朝陽行業(yè)，淡化經濟增速的數字本身。當前移動互聯技術革命引發(fā)商業(yè)模式影響深遠。未來三到六個月，市場經過充份換手和情緒修復之后將迎來新一輪的健康牛市。

從行業(yè)機會上看，商小虎認為四季度可從三個方面來把握投資機會：首先，挖掘基本面處于拐點的行業(yè)的投資機會，比如新能源汽車、航空、農業(yè)；其次，新消費新服務行業(yè)也有蘊藏機會，具體來看消費電子、90后新消費、休閑服務、醫(yī)療服務等行業(yè)；再次，把握穩(wěn)增長、消費品、有色煤炭的博弈性機會。

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