每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜    

每經(jīng)記者 施娜

日前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)銅掌柜推出了年化收益9.58%的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。而此前，該類(lèi)產(chǎn)品的年化收益多在13%~14%區(qū)間。

網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年9月月報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱《月報(bào)》）顯示，2015年9月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為12.63%，環(huán)比8月下降了35個(gè)基點(diǎn)，再次突破近期新低。

在一般投資人眼中，網(wǎng)貸是收益率相對(duì)比較高的產(chǎn)品。事實(shí)上，網(wǎng)貸綜合收益率正呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)，自2013年7月達(dá)到高點(diǎn)之后，網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率至今已跌去一半。數(shù)據(jù)顯示，在2013年7月，網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率達(dá)到了26.35%的最高點(diǎn)。

對(duì)此，銅掌柜董事長(zhǎng)張焱對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，"總體上，投資網(wǎng)貸的收益率會(huì)越來(lái)越低，這是合理的下降。"

此外，還有業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)網(wǎng)貸利率肯定還會(huì)下降，7%左右才是比較健康的。

老平臺(tái)已不再靠高收益吸引客戶

《月報(bào)》顯示，從各平臺(tái)的綜合收益率分布來(lái)看，多數(shù)平臺(tái)綜合收益率介于12%~24%之間，占比高達(dá)72.23%；此外，綜合收益率在12%以下的平臺(tái)占比為18.48%。

值得注意的是，上述收益率區(qū)間的平臺(tái)數(shù)量占比相比8月份均有所增長(zhǎng)，而綜合收益率介于24%~36%和36%及以上的平臺(tái)數(shù)量占比則相比8月有所下降，其相應(yīng)的平臺(tái)數(shù)量占比分別為8.02%和1.27%。

張焱表示，新平臺(tái)可能用高收益來(lái)吸引客戶投資，但老平臺(tái)則比較少。據(jù)了解，銅掌柜自今年3月15日正式上線，截至目前平臺(tái)累計(jì)交易額近20億元，其中9月份約6.5億元，10月份預(yù)計(jì)將達(dá)8億元。目前該平臺(tái)上產(chǎn)品的年化收益率多在9%~10%，而此前更多在13%~14%。

"收益率下降后，一些投資客戶確實(shí)會(huì)根據(jù)標(biāo)的產(chǎn)品的收益率和期限長(zhǎng)短決定是否投資，但整體上，我們單日投資額總量并沒(méi)有受到影響。"張焱表示，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的分析，投資客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投向還是有一定選擇性的。

此外，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)銅板街也感受到了收益率下降的影響。銅板街CEO何俊告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，其在對(duì)一些客戶的回訪中發(fā)現(xiàn)，一些客戶受收益率下降影響，放棄了繼續(xù)投資。"但我們的理財(cái)產(chǎn)品是要保證本金安全、抵御通脹的，不在乎1~2個(gè)點(diǎn)的變化，相信客戶會(huì)明白的。"

據(jù)了解，目前該平臺(tái)上供應(yīng)鏈、保理類(lèi)等周期比較短的產(chǎn)品年化收益率在7%左右，而消費(fèi)貸、融資租賃類(lèi)等周期比較長(zhǎng)的產(chǎn)品在10%左右。

"我們平臺(tái)的收益率相對(duì)其他平臺(tái)一直是比較低的，主要產(chǎn)品的年化收益集中在4%~8%之間。隨著資金鏈逐步寬松，在不影響客戶體驗(yàn)的情況下，正考慮通過(guò)產(chǎn)品優(yōu)先劣后級(jí)的分層調(diào)整相應(yīng)的收益率，具體要看不同資產(chǎn)的情況。"何俊稱，未來(lái)收益率會(huì)根據(jù)市場(chǎng)基本面、資金面的情況進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，不會(huì)一直很高或者很低。

業(yè)內(nèi)：網(wǎng)貸利率還會(huì)下降

"在經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，在大金融生態(tài)中，整體收益都在下降，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不可能成為另類(lèi)。一些平臺(tái)收益率不敢降，主要原因在于其沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，只能依靠高收益率來(lái)吸進(jìn)投資客戶。事實(shí)上，主流平臺(tái)的收益率都在降低。" 杭州市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、盈盈理財(cái)聯(lián)合創(chuàng)始人熊偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

《月報(bào)》還顯示，從8月、9月各成交量區(qū)間綜合收益率分布來(lái)看，綜合收益率與成交量區(qū)間呈現(xiàn)明顯的反比關(guān)系。其中，成交量低于0.1億元的平臺(tái)綜合收益率下降幅度最大，較8月份下降了84個(gè)基點(diǎn)。

盈燦咨詢分析師于百程表示，綜合收益率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率兩部分組成。一些大平臺(tái)的知名度高、股東背景強(qiáng)、信息披露充分、增信措施更多，因此議價(jià)能力更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率也就很低。比如，陸金所、開(kāi)鑫貸兩家平臺(tái)的綜合收益率一直較低，基本在7.5%~9%和8%~9.5%之間波動(dòng)，且比較穩(wěn)定。而一些知名度不高的公司，則還需要維持20%以上的綜合收益率水平。

熊偉表示，未來(lái)網(wǎng)貸利率肯定還會(huì)下降。"無(wú)論是借款端還是理財(cái)端，很多平臺(tái)理財(cái)端的平均年化收益率在11%左右，這是不健康的，7%左右才是比較健康的。"

梁釋賢則稱，收益率一直在往下走，大概10%左右可能比較合適，再低投資人就會(huì)有更多其他選擇。

"總體上看，到年底無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率將會(huì)維持穩(wěn)定，但風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償還會(huì)緩慢下降，這會(huì)使得網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率緩慢下降。對(duì)比目前溫州民間借貸利率、網(wǎng)貸平臺(tái)中民營(yíng)系綜合收益率水平、借款人管理費(fèi)水平等，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率可能會(huì)緩慢降到12%附近。"于百程表示，網(wǎng)貸綜合收益率也不排除在年底止跌企穩(wěn)的可能。一方面，在年底和春節(jié)階段，資金一般會(huì)趨緊，利率市場(chǎng)也會(huì)有所反應(yīng)；另一方面，為適應(yīng)監(jiān)管新原則，行業(yè)增信方式的變化所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率上升。