每經(jīng)編輯 史青偉    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海 

近日，第三方支付公司匯付天下宣布，原云財富業(yè)務(wù)板塊進(jìn)一步升級為獨立子公司，成立外灘云財富，這意味著匯付天下正式進(jìn)軍財富管理領(lǐng)域。

目前，主流互聯(lián)網(wǎng)理財模式，主要分為B2B（或者B2B2C）和B2C模式，一種代表信息匹配，另外一種代表互聯(lián)網(wǎng)對線下理財?shù)那雷兏?，那么，究竟哪種代表未來？

傳統(tǒng)的線下理財，主要由理財師對接投資人，而在互聯(lián)網(wǎng)理財趨勢的沖擊下，B2C模式應(yīng)運而生，線下理財也開啟了互聯(lián)網(wǎng)C端用戶爭奪戰(zhàn)，B2B和B2C模式的一個重要區(qū)別就是是否去中介化（去理財師）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，以匯付天下外灘云財富和360云財富等代表的第三方理財機構(gòu)紛紛發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融，把理財師遷移至線上，創(chuàng)造出B2B模式。另外，如諾亞員工寶及招財寶采用B2C模式，直接面向C端用戶，而隨著受益權(quán)拆分模式被市場逐步認(rèn)可，兩種模式存在共通的可能。

匯付天下發(fā)力B2B理財 

據(jù)了解，外灘云財富搭建的理財——投資人模式，被業(yè)內(nèi)稱為B2B理財模式，由理財師對接最終的投資人，亦可稱為B2B2C模式，這種模式和傳統(tǒng)的線下理財并無二致，平臺充當(dāng)信息發(fā)布職能。

匯付天下相關(guān)人士表示，在產(chǎn)品、風(fēng)險和知識復(fù)雜的財富管理市場中，必須通過理財顧問為個人投資者服務(wù)，才能真正實現(xiàn)財富管理的核心要素。

“B2B模式是中國財富管理市場的必經(jīng)之路。”匯付天下董事長周曄強調(diào)，在這一模式下，中國市場未來需要理財師500萬人。

“中國正在從理財為主的時代步入真正的財富管理時代，而財富管理要服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)長尾客戶，需要突破B2C模式，讓更多理財師在互聯(lián)網(wǎng)作業(yè)平臺上為客戶實現(xiàn)財富管理。”周曄稱。

“在美國，成熟機構(gòu)80%以上的交易透過理財顧問完成。但在中國，理財顧問大多數(shù)時候只是銷售的別稱。”外灘云財富CEO許耀旂告訴記者，“隨著市場日趨成熟，產(chǎn)品的復(fù)雜性會越來越高，信息的不對稱性亦會愈發(fā)明顯，這并不是通過技術(shù)手段就能簡單解決的問題，市場對專業(yè)理財顧問的需求也會越來越強烈。”

截至目前，外灘云財富已經(jīng)對接上千家理財機構(gòu)，平臺客戶達(dá)500萬人，為其服務(wù)的入駐理財顧問超過3萬名。

與外灘云財富不同的是，招財寶、諾亞員工寶及梧桐理財?shù)龋瑒t采用B2C零售模式，用戶可以直接購買理財產(chǎn)品。360云財富總經(jīng)理程歡也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司近期也會上線2C端的理財（產(chǎn)品）。

B2B與B2C或漸趨模糊 

B2B模式因為有理財師的加入，相較于B2C模式具有自己的優(yōu)勢，這一點也可以通過招財寶的發(fā)展看出端倪。

面向C端的招財寶是一個開放性平臺，該平臺負(fù)責(zé)人袁雷鳴表示，招財寶平臺將吸引更多金融機構(gòu)的入駐。自2014年4月上線以來，平臺累計成交金額已經(jīng)超過1072億元，為投資用戶賺取超過50億元的理財收益，招財寶平臺預(yù)計2015年資產(chǎn)上架規(guī)模超過5000億元，可以滿足超過2000萬名投資者的定期理財需求。

很明顯，B2C的模式更加互聯(lián)網(wǎng)化，B2C線上理財更偏向于流量驅(qū)動，這種模式更易于迅速提高交易額，獲取外部融資，不過其前提，必須是標(biāo)準(zhǔn)、被投資者熟悉的資產(chǎn)。

程歡告訴記者，他們現(xiàn)在采用B2B模式，未來向B2C過渡的原因在于，C端的白領(lǐng)理財市場是空白，優(yōu)質(zhì)的金融私人銀行理財產(chǎn)品，大多是100萬元起投，360財富將推出100元起投的優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品，直接面對C端的廣大白領(lǐng)用戶，因為更互聯(lián)網(wǎng)化，平臺對用戶和合作伙伴來說，也更有黏度和價值，未來的想象空間也更大。

“B2B模式的好處在于有專業(yè)的理財師對接，能夠更好地服務(wù)投資人，B2C則要求資產(chǎn)簡單，易于投資者理解。”程歡稱。

此外，B2B和B2C模式還有一個重大區(qū)別在于，前者的交易環(huán)節(jié)是在線下進(jìn)行的，線上平臺只提供信息發(fā)布功能，比如陸金所的Lfex平臺。

陸金所相關(guān)人士告訴記者，Lfex平臺只做信息匹配，不參與直接交易。

據(jù)了解，這也與B2B模式對應(yīng)的多是非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)有關(guān)。不過，隨著信托受益權(quán)拆分這種形式被市場普遍接受，B2B與B2C的區(qū)別將趨于模糊，有些平臺或許會同時擁有兩種模式。

據(jù)記者了解，目前市場上普遍采用的受益權(quán)拆分模式為，平臺采用包銷或者買斷的方式，用自有資產(chǎn)買入一部分理財產(chǎn)品，然后采用SPV有限合伙產(chǎn)品形式進(jìn)行受益權(quán)拆分，從而打破法律上的理財產(chǎn)品銷售門檻障礙。

通過這種拆分，更適合互聯(lián)網(wǎng)C端投資者，B2B模式可以迅速轉(zhuǎn)為B2C模式，平臺去中介化的屬性也更強。