全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱“新三板”，于2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營。截至今年4月30日，新三板掛牌企業(yè)達(dá)到2343家，總股本1058.51億股，流通股本372.02億股。預(yù)計(jì)2015年全年掛牌總數(shù)可能超過2000家。

新三板是完全按照市場化規(guī)則發(fā)展起來的新市場，沒有歷史包袱。與主板上市相比，新三板上市門檻更低，上市節(jié)奏更快。達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人、總裁肖冰說，新三板是國內(nèi)真正市場化的市場，也是注冊制的“試驗(yàn)田”?，F(xiàn)在每月大約兩百家企業(yè)在新三板掛牌。企業(yè)從排隊(duì)到正式登陸新三板在一到三個(gè)月的時(shí)間，這速度比主板快得多。

從流動(dòng)性來看，以前流動(dòng)性不足是新三板致命的短板。隨著新三板做市商制度從2014年8月25日上線，市場流動(dòng)性得到明顯提升。但由于投資者高門檻的設(shè)定以及成長時(shí)間較短，目前其流動(dòng)性較主板仍存在差距。

新三板定位于服務(wù)廣大中小企業(yè)，為成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)提供股份轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)。這些企業(yè)恰恰也是風(fēng)投機(jī)構(gòu)關(guān)注的投資標(biāo)的，新三板為二者提供了公開透明的交易平臺(tái)。

“新三板已經(jīng)成為創(chuàng)新概念、創(chuàng)新行業(yè)的代名詞。”清科研究中心分析師黃震明介紹，掛牌企業(yè)主要分布在電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、通信等行業(yè)。九鼎投資執(zhí)行總裁何強(qiáng)表示，以前國內(nèi)上市門檻高，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只能到海外上市，企業(yè)融資也大多只融美元基金。而現(xiàn)在大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)登陸新三板，這為人民幣基金帶來了更多投資機(jī)會(huì)。

值得注意的是，新三板還是個(gè)非常年輕的市場，對投資者的專業(yè)性要求更高，專家提醒普通散戶需避險(xiǎn)，切忌跟風(fēng)冒進(jìn)。

肖冰直言，現(xiàn)在新三板已經(jīng)出現(xiàn)了一些怪現(xiàn)象，很多人把它當(dāng)作股票去炒，同時(shí)，市場上很多新三板定增資金也表現(xiàn)瘋狂，造成哄搶局面。

“雖然很多聲音呼吁降低新三板投資門檻，但實(shí)際上高門檻的設(shè)定是有利于市場成長的。”嘉域基金董事長衛(wèi)哲表示，這樣可以有利于專業(yè)投資者入市來區(qū)分企業(yè)的優(yōu)劣，如果大量散戶資金參與其中，缺乏鑒別能力，不僅存在較大風(fēng)險(xiǎn)，也不利于市場優(yōu)勝劣汰。(記者 劉雪)