每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董來(lái)孝康 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 董來(lái)孝康 發(fā)自北京

昨日（3月26日），蒙牛向聯(lián)交所遞交了2014年業(yè)績(jī)報(bào)告，收入500.49億元，相較于2013年增長(zhǎng)15.45%；公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)約23.51億元，相比2013年增幅達(dá)44.15%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，蒙牛的毛利從2013年116.972億元增長(zhǎng)到2014年154.336億元，毛利率也從2013年27%上漲至2014年30.8%。

對(duì)此，蒙牛方面表示，國(guó)內(nèi)原奶供應(yīng)增加，使原奶價(jià)格由2014年初的高位下調(diào)，因而原奶成本增幅不及預(yù)期，加上2014年不同時(shí)段的產(chǎn)品提價(jià)，進(jìn)一步提升了2014年的毛利。

UHT收入占比下滑

2014年，蒙牛的液體奶、冰淇淋、奶粉和其他它產(chǎn)品收入分別約為430.36億元、27.16億元、39.61億元和3.36億元，2013年同期則分別為379.03億元、30.23億元、21.77億元和25.35億元。

而2013年和2014年蒙牛整體收入分別為433.57億元和500.49億元，粗略計(jì)算一下，液態(tài)奶收入占比分別為87.42%和85.99%。這意味著，液體奶仍是蒙牛收入的“重要功臣”，并且穩(wěn)居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一。對(duì)此乳業(yè)高級(jí)研究員宋亮分析對(duì)本報(bào)記者分析稱，特侖蘇、純真酸奶牛、冠益乳、優(yōu)益C等產(chǎn)品是蒙牛液體奶銷售增長(zhǎng)的“引擎”，均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。

根據(jù)尼爾森公司的數(shù)據(jù)，2014年中國(guó)液體奶總體銷售額增長(zhǎng)11.8%。就連以上游養(yǎng)殖為主業(yè)的中國(guó)圣牧和現(xiàn)代牧業(yè)也紛紛擴(kuò)圍液體奶業(yè)務(wù)。

但值得關(guān)注的是，蒙牛UHT（超高溫瞬時(shí)滅菌）收入從2013年220.53億元增長(zhǎng)到2014年237.02億元，但在液體奶收入中占比卻從2013年58.2%下滑至55.1%；而乳飲料和酸奶在蒙牛液體奶中占比悉數(shù)走高。

“UHT占比下降是一個(gè)趨勢(shì)，其一，消費(fèi)者對(duì)酸奶的消費(fèi)呈上升趨勢(shì)，有助于消化的乳酸菌飲料也快速發(fā)展，蒙牛加碼了這兩個(gè)業(yè)務(wù)，在酸奶上與達(dá)能集團(tuán)合作就可以說(shuō)明；其二，乳業(yè)巨頭面臨提升利潤(rùn)水平的挑戰(zhàn)，相比普通產(chǎn)品，酸奶和乳酸菌飲料的利潤(rùn)水平高，自然成發(fā)展重點(diǎn)。”中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員簡(jiǎn)愛(ài)華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，UHT主要指不需低溫保存的滅菌乳及含乳飲料，而非UHT指需低溫保存的酸奶和乳酸菌飲料。

整合低溫業(yè)務(wù)

2014年蒙牛不僅引進(jìn)達(dá)能集團(tuán)入股自己旗下的雅士利國(guó)際，2014年3月，經(jīng)過(guò)配售股份，達(dá)能集團(tuán)持有蒙牛的股本由4%增至擴(kuò)大后股本的9.9%，成為蒙牛的第二大戰(zhàn)略股東，僅次于中糧集團(tuán)（香港）有限公司。

隨后，2014年6月，蒙牛與達(dá)能集團(tuán)成立的合資公司進(jìn)入全面運(yùn)營(yíng)階段，主要是負(fù)責(zé)整合雙方在中國(guó)的低溫業(yè)務(wù)；在合資公司中，蒙牛和達(dá)能集團(tuán)分別占80%和20%的股份。

蒙牛和達(dá)能集團(tuán)如此重視低溫業(yè)務(wù)，是否“另有打算”？

宋亮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上述合資公司目前主要是從事低溫酸奶，但與低溫巴氏奶一樣，發(fā)展都是受制于冷鏈渠道建設(shè)和維護(hù)；可一旦冷鏈渠道打造成功，將為包括低溫巴氏奶、低溫酸奶和低溫乳酸菌等低溫業(yè)務(wù)奠定鋪貨基礎(chǔ)。

截止2014年12月31日，作為蒙牛的控股子公司，一直從事上游養(yǎng)殖的現(xiàn)代牧業(yè)推出的低溫巴氏奶，已成功進(jìn)駐北京30多間大型超市?，F(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2015年下半年公司還會(huì)在華東推廣低溫巴氏奶，計(jì)劃2015年低溫巴氏奶的收入達(dá)到1億元左右。

由蒙牛前高管組成的中鼎牧業(yè)總裁孫國(guó)強(qiáng)也向記者表示，公司通過(guò)整合京津等地區(qū)的中小牧場(chǎng)，正好可以為蒙牛等客戶發(fā)展低溫巴氏奶提供原料奶。

中國(guó)食品商務(wù)研究員朱丹蓬等業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)代牧業(yè)在全國(guó)布局規(guī)模牧場(chǎng)培育奶源，并配套建設(shè)加工廠，且已在北京推廣低溫巴氏奶；蒙牛與達(dá)能集團(tuán)在發(fā)展低溫酸奶的同時(shí)，也可以趁機(jī)完善冷鏈系統(tǒng)，一旦時(shí)機(jī)成熟，在全國(guó)發(fā)展低溫巴氏奶是大概率事件。