記者走訪各銀行營業(yè)網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，來咨詢存款利率調(diào)整的儲戶并不多

■本報見習記者 毛宇舟

昨日是央行降息后的第一個工作日，由于各家銀行重新制定了新的存款利率，因此對于儲戶來講，存哪家銀行將對收益有著直接影響。不過《證券日報》記者走訪發(fā)現(xiàn)，或許由于昨日是工作日，到銀行咨詢存款利率調(diào)整的儲戶并不多，中信銀行某支行客戶經(jīng)理就對記者表示，一整天只有幾個客戶前來詢問利率調(diào)整情況，而且由于銀行網(wǎng)點外的電子屏已經(jīng)循環(huán)播報了利率變化，因此儲戶實際上不進網(wǎng)點也可以知曉最新動態(tài)。

恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗則對本報記者表示，由于本次降息將有利于金融市場收益率下降，從而有利于帶動整體社會融資成本下降，對經(jīng)濟有一定推動作用。與此同時，名義利率降低，有利于中國股票市場繼續(xù)向好的方向發(fā)展。

此外，央行的降息，也將對銀行理財產(chǎn)品的收益率造成沖擊。業(yè)內(nèi)人士表示，2015年貨幣政策保持相對寬松，銀行理財產(chǎn)品的收益走勢仍將是下行的趨勢，投資者盡量選擇中長期的高收益產(chǎn)品，降低再投資風險。但記者查詢部分銀行理財產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，盡管正處在春節(jié)過后理財產(chǎn)品收益率的“低谷期”，仍是還有部分銀行理財產(chǎn)品的收益率超過了6%，有的甚至高達6.5%。

意在降低融資成本

效果尚待觀察

對于央行本次降息的意圖，各路分析人士有著共識——意在降低企業(yè)融資成本，但是對于可能的實施效果，各方的觀點并不完全一致。

廣發(fā)證券研報認為，央行此次降息，距春節(jié)假期結(jié)束僅三天，距上一次降準不到一個月，這是超出市場預(yù)期的。由于春節(jié)后往往是流動性比較寬松的階段，故再次降息將有助于進一步推動資金成本下行。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，央行對稱降息是對目前經(jīng)濟下行和通縮壓力的反應(yīng)，但剛性兌付不破，銀行負債無法下降，由此導(dǎo)致貸款利率難以明顯下行。“我們一直認為，匯率不貶降息效果甚微；剛性兌付不破，降息效果鈍化。降息之后，存準率未來也將繼續(xù)持續(xù)下調(diào)，匯率也會繼續(xù)走弱”。

英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄認為，這次降息是在預(yù)期之中，寬松的貨幣政策及積極的財政政策雙管齊下，對穩(wěn)定經(jīng)濟及穩(wěn)定股市有非常正面的作用。不管通過降息、降準還是其他的金融手段，監(jiān)管的態(tài)度都是很明確的，就是要刺激經(jīng)濟，讓經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。

不過，中金公司則表示此次降息可能效果有限，研報顯示，存款利率并沒有明顯的下降，而如果貨幣市場利率也沒有明顯的下降，銀行在資金成本沒有下降的情況下，不可能主動降低資產(chǎn)的收益率要求，而且資金外流也導(dǎo)致外匯占款減少，銀行增長放緩，所謂的降息只是望梅止渴。本周公開市場到期量明顯上升，如果央行不主動投放更多流動性，資金面仍將偏緊，未來仍亟待降準來緩解資金面的緊張。只有貨幣市場利率真正降下來，經(jīng)濟動能才有可能逐步企穩(wěn)回升。

海通證券認為，如果存款利率沒有實質(zhì)性下降，降息周期應(yīng)不會停止。未來要抗擊通縮、企穩(wěn)經(jīng)濟，最重要的是要重新啟動信用創(chuàng)造。這一方面需要繼續(xù)下調(diào)貸款利率，激發(fā)消費和投資，另一方面也需要降低銀行資金成本，增加銀行信貸供給動力。而目前理財產(chǎn)品收益率平均高達5%，而存款利率上浮之后僅在3%左右，意味著存款利率仍存在上浮的壓力。而降低銀行理財收益率需要降息、降準、存款保險制度多管齊下。

后降息時代

如何理財

此次降息后，銀行的存款利率浮動區(qū)間進一步擴大至1.3倍，銀行的自主定價權(quán)更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期的存款利率。而如果擔憂利率的進一步變化，投資者宜選擇合適的理財產(chǎn)品進行投資。

銀率網(wǎng)分析師殷燕敏認為，上一輪降息后，各銀行之間的存款利率差異就有所凸顯，雖然迫于競爭壓力，絕大多數(shù)銀行都采取了存款利率上浮至頂?shù)姆绞?，但各銀行并非是一刀切全部按照1.2倍利率執(zhí)行，出現(xiàn)分期限、分門檻、分渠道上浮利率，尤其是三年期、五年期的中長期利率，各銀行之間差異更大。此外，不僅是銀行與銀行之間利率有差異，甚至同一家銀行不同的營業(yè)網(wǎng)點同一期限的利率也有所不同，這種行內(nèi)利率不同主要是營業(yè)網(wǎng)點較多的國有大行。

此次降息后，銀行的存款利率浮動區(qū)間進一步擴大至1.3倍，銀行的自主定價權(quán)更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期的存款利率。因此，以后定期存款也要像買理財產(chǎn)品一樣，貨比三家，尤其是大部分資金都做定期存款的中老年人，若資金量較大，利率的差異影響更大。

對于關(guān)注銀行理財產(chǎn)品的投資者而言，殷燕敏表示，2015年貨幣政策保持相對寬松，銀行理財產(chǎn)品的收益走勢仍將是下行的趨勢，投資者盡量選擇中長期的高收益產(chǎn)品，降低再投資風險。2015年銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型將加速，投資者也可以關(guān)注銀行發(fā)售的凈值型開放式產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。

值得注意的是，雖然寬松的貨幣政策，從長期看將制約高收益率理財產(chǎn)品的發(fā)行，但記者查詢部分銀行理財產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，盡管正處在春節(jié)過后理財產(chǎn)品收益率的“低谷期”，仍是還有部分銀行理財產(chǎn)品的收益率超過了6%，有的甚至高達6.5%。

此外，殷燕敏認為，央行降息將進一步利好股市，2015年股市或?qū)⒗^續(xù)保持牛市格局，從投資者的大類資產(chǎn)配置來看，有投資經(jīng)驗或具備一定風險承受能力的投資者，2015年應(yīng)增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置，提高資產(chǎn)收益。

多邊金都黃金分析師張斌則對本報記者表示，自去年開始，黃金價格一直走低，目前黃金價格也處在低位，投資者也可以適當配置一些黃金資產(chǎn)。