盛松成表示，上半年數(shù)據(jù)顯示流動性充裕，但下半年不會緊縮；預計全年信貸9.5萬億元左右，M2增長13%～14%

■本報記者閆立良

“6月份M2增速已經超過央行目標水平，而信貸增速也超過萬億元，定向政策的刺激效果正在增強，融資環(huán)境和宏觀經濟運行都得到明顯改善。但偏高的貨幣信貸數(shù)據(jù)，意味著央行后續(xù)貨幣政策不會更寬松。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，目前央行通過定向政策釋放出的流動性，或許已經超出實體經濟的真實需求，預計三季度央行可能采用點剎的方式，回收多余的流動性。

央行昨日發(fā)布的今年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，6月末，廣義貨幣（M2）余額120.96萬億元，同比增長14.7%，增速分別比上月末和去年末高1.3個和1.1個百分點；狹義貨幣（M1）余額34.15萬億元，同比增長8.9%，增速比上月末高3.2個百分點，比去年末低0.4個百分點。上半年凈回籠現(xiàn)金1620億元。

“上半年數(shù)據(jù)顯示流動性充裕，但下半年不會緊縮。預計全年信貸9.5萬億元左右，M2增長13%～14%。”央行調查統(tǒng)計司司長盛松成稱，外匯占款下降不會影響基礎貨幣供應。

民生銀行金融市場部首席分析師李志強認為，貨幣增速加快，尤其是M1的增幅較高，顯示企業(yè)景氣上升，表明政策累積效力已經顯現(xiàn)。

央行初步統(tǒng)計，2014年上半年社會融資規(guī)模為10.57萬億元，6月份為1.97萬億元，分別比上月和去年同期多5678億元和9370億元。上半年人民幣貸款增加5.74萬億元，6月份增加1.08萬億元，同比多增2165億元。上半年人民幣存款增加9.23萬億元，6月份增加3.79萬億元，同比多增2.19萬億元。

“6月份新增的流動性主要來自于央行的主動投放，而非外匯占款帶來的被動投放。上述國有商業(yè)銀行交易員稱，預計未來“穩(wěn)貨幣、寬財政”的格局將進一步確立，財政刺激將會成為主流，其中地方財政相對中央財政將更加積極。

在上半年社會融資規(guī)模結構中，人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的54.3%，同比高4.3個百分點；信托貸款占比4.4%，同比低7.8個百分點。

交通銀行金融研究中心研究員徐博認為，信托貸款占比下降，主要是因為房地產和地方融資平臺的融資需求下降、同業(yè)業(yè)務監(jiān)管加強及其他融資方式增強造成的。

大部分研究人士認為，6月份信貸及M2的超預期增長，說明貨幣流轉速度在加快，意味著經濟內在活力正在增強，上半年持續(xù)微刺激對激發(fā)經濟活力已經發(fā)生作用，經濟增長前景看好。經濟轉好和流動性寬松將對A股市場構成支撐。

但也有市場分析人士認為，雖然6月份M2以及貸款余額增速都較前期回升，但經濟仍缺乏顯著上升動力。預計央行將繼續(xù)實施結構性寬松政策，具體措施包括擴大定向降準范圍等，全面降準、降息的可能性則正在降低。

截至6月末，國家外匯儲備余額為3.99萬億美元。上半年跨境貿易人民幣結算業(yè)務發(fā)生3.27萬億元，直接投資人民幣結算業(yè)務發(fā)生4699億元。