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每經(jīng)記者 李琴

今日，銀河投資（000806，前收盤價3.27元）發(fā)布了非公開發(fā)行股票預(yù)案，公司擬募集11.5億元用于償還銀行貸款和補充流動資金。值得一提的是，此次定增股份將由公司大股東銀河天成集團有限公司 （以下簡稱銀河天成）全額認購。

方案顯示，此次銀河投資擬發(fā)行不超過4.01億股，發(fā)行價為3.18元/股，募集資金不超過11.5億元，扣除發(fā)行費用后將用于償還銀行貸款及補充公司的流動資金，其中償還銀行貸款金額不超過6億元，剩余部分用于補充流動資金。

數(shù)據(jù)顯示，銀河天成此次發(fā)行前持有公司1.03億股，占公司總股本的14.75%；發(fā)行后，按照最高發(fā)行額計算，其持股將上升至5.03億股，占公司總股本的45.80%，大大提升對上市公司的控制權(quán)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，銀河投資的資產(chǎn)負債率居高不下，財務(wù)負擔(dān)沉重。2011年末、2012年末和2013年末，公司合并報表口徑的資產(chǎn)負債率分別為67.2%、58.97%和58.63%，在國內(nèi)同行上市公司中處于較高水平。為此，公司同期承擔(dān)財務(wù)費用分別為9001.74萬元、7647.12萬元和5619.76萬元，而公司同期實現(xiàn)營業(yè)利潤僅為-2.01億元、2250.29萬元和1795.20萬元，可見公司財務(wù)費用過高并已經(jīng)嚴重侵蝕經(jīng)營成果，影響公司業(yè)績提升。

此外，公司長期依靠銀行借貸滿足資金需求，目前的負債結(jié)構(gòu)中短期借款所占比重過大、長期借款偏小。截至2014年5月25日，公司合并報表口徑的短期借款金額為5.92億元，而長期借款金額為1.04億元，前者占總借款金額比例為85.06%。如果缺乏定增這筆資金，公司將面臨債務(wù)償還風(fēng)險。

銀河投資表示，募集資金到位后，公司的資產(chǎn)負債率將由58.63%下降至23.59%，每年將節(jié)約3600萬元財務(wù)費用。