每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

去年下半年以來持續(xù)火爆的余額寶類產(chǎn)品，其“真身”實(shí)際是各基金公司旗下的貨幣基金產(chǎn)品。隨著各家基金公司年報(bào)陸續(xù)公布，“寶寶軍團(tuán)”的年報(bào)也正式亮相。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)年報(bào)統(tǒng)計(jì)，已公布年報(bào)且與余額理財(cái)產(chǎn)品對接的9只貨幣基金利潤合計(jì)62.08億元，管理費(fèi)5.82億元，南方、華夏、天弘旗下貨幣基金賺取了最多的利潤和管理費(fèi)。對于2014年，基金經(jīng)理們普遍關(guān)注協(xié)議存款收益下降對余額理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益率帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

南方、華夏管理費(fèi)最高

對基金公司來說，固定收益類產(chǎn)品并非最賺錢的品種。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前已披露年報(bào)的基金中，2013年利潤最高的仍是股票型基金，占據(jù)利潤榜前五，利潤水平在21億元至25億元之間。不過，由于流動(dòng)性緊張效益，貨幣基金2013年利潤也較為可觀，僅次于股票型基金，不過分化也較大。

現(xiàn)已公布年報(bào)且與余額理財(cái)產(chǎn)品對接的有9只貨幣基金，即華夏現(xiàn)金增利A、天弘增利寶、南方現(xiàn)金增利A、建信貨幣、嘉實(shí)貨幣A、匯添富現(xiàn)金寶、交銀貨幣A、華夏財(cái)富寶、民生加銀現(xiàn)金寶。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華夏現(xiàn)金增利A、天弘增利寶、南方現(xiàn)金增利A將其他基金遠(yuǎn)拋在身后，2013年度分別實(shí)現(xiàn)利潤20.76億元、17.9億元和14.7億元；建信貨幣、嘉實(shí)貨幣A利潤剛過3億元；其余4只利潤不足1億元。9只基金利潤合計(jì)62.08億元。

管理費(fèi)最高的是南方現(xiàn)金增利A，2013年度實(shí)現(xiàn)管理費(fèi)收入1.77億元；華夏現(xiàn)金增利A為1.62億元，天弘增利寶為1.04億元，其余6只基金管理費(fèi)收入未過1億元。當(dāng)然，利潤的分化與成立時(shí)間和規(guī)模也有很大關(guān)系。9只基金管理費(fèi)收入合計(jì)5.82億元。

銷售服務(wù)費(fèi)是固定收益類產(chǎn)品不小的一筆支出。華夏現(xiàn)金增利A在2013年該項(xiàng)費(fèi)用支出達(dá)到1.23億元，其余基金支出均未超過億元。南方現(xiàn)金增利A、天弘增利寶均在8700萬元左右。

其中5只基金還披露了其另一項(xiàng) “隱含”支出，即客服維護(hù)費(fèi)。2013年度南方現(xiàn)金增利A客戶維護(hù)費(fèi)支出最高，為3380.08萬元。華夏現(xiàn)金增利A為3035.47萬元，嘉實(shí)貨幣A為1013.55萬元，建信貨幣和交銀貨幣A分別為372.68萬元和224.35萬元。

另外，南方現(xiàn)金增利A托管費(fèi)用也在上述基金中最高，為5360.92萬元，華夏現(xiàn)金增利A為4916.85萬元，天弘增利寶和嘉實(shí)貨幣A分別為2769.54萬元和2525.83萬元。其余基金托管費(fèi)用未超過千萬元。

基金經(jīng)理關(guān)注收益回落風(fēng)險(xiǎn)/

余額理財(cái)產(chǎn)品2013年的成長奇跡可用“天時(shí)地利人和”來形容：互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的興起，流動(dòng)性緊張推高協(xié)議存款收益。但2014年互聯(lián)網(wǎng)金融遭遇政策“緊箍咒”，對貨幣基金影響最大的無疑是央行叫停協(xié)議存款提前支付不罰息，基金經(jīng)理們也在年報(bào)中表達(dá)了此類憂慮。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對于2013年固定收益類投資，基金經(jīng)理們可謂感慨良多。交銀貨幣基金經(jīng)理稱，“2013年對債券市場是一個(gè)較為慘痛的年份，尤以三季度最為慘痛”。

好在協(xié)議存款成為救星。南方現(xiàn)金增利A基金經(jīng)理在年報(bào)中表示，其2013年上半年加強(qiáng)了年中到期協(xié)議存款的安排，逐漸縮短了基金久期，降低了債券倉位；下半年以投資滾動(dòng)3個(gè)月內(nèi)中短期存款為主，再度降低了債券比例，取得較好收益。建信貨幣基金經(jīng)理表示，去年年中過后，資金面一直處于緊平衡狀態(tài)，因此及時(shí)提高了協(xié)議存款的投資比重，僅擇機(jī)買入少量短券，于是收益較好。

隨著流動(dòng)性逐漸寬裕，協(xié)議存款利潤下降，余額理財(cái)正面臨收益回落的尷尬。

對于2014年市場，天弘增利寶基金經(jīng)理指出，協(xié)議存款也會(huì)受銀行調(diào)結(jié)構(gòu)去杠桿的影響，對新增資金的需求下降，利率也會(huì)隨之下降。交銀貨幣基金經(jīng)理也稱，2014年基本面可能趨弱，貨幣市場的流動(dòng)性可能將優(yōu)于2013年；對貨幣基金而言，若協(xié)議存款和短期利率下行，整體貨幣市場的收益率也將適當(dāng)下行。

嘉實(shí)貨幣A基金經(jīng)理表示，2014年將要平衡配置協(xié)議存款和債券投資，謹(jǐn)慎控制組合的信用配置。華夏現(xiàn)金增利A和華夏財(cái)富寶2013年主投短期存款，其基金經(jīng)理表示，2014年仍將繼續(xù)維持較高倉位的高流動(dòng)性短期存款，同時(shí)做好期限匹配。