每經(jīng)記者 葉書利 發(fā)自北京

很快，人們在微信上會看到，微信和京東 “在一起了”。3月10日，騰訊公告稱，同意以約2.15億美元收購京東3.52億股普通股股份，從而獲得京東上市前在外流通普通股的15%。

同時，騰訊還簽署了京東IPO認購協(xié)議，即騰訊將在京東進行首次公開招股時，以招股價認購京東額外的5%股份。在此次交易中，騰訊旗下的B2C平臺QQ網(wǎng)購和C2C平臺拍拍網(wǎng)等附屬關聯(lián)公司的注冊資本、資產、業(yè)務將整體轉移給京東。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，騰訊此次收購的操作模式與處置搜索業(yè)務的邏輯完全一樣，即騰籠換鳥術。馬化騰在對騰訊系內資產進行一場再重組過程中，強化自身的優(yōu)質資產，而將體系內落后的業(yè)務轉移出去，將先進生產力置換進來。而下一個待重組的資產可能是騰訊視頻業(yè)務。

“戀情”已公開 牽手不意外

實際上，早在去年國慶節(jié)前后，IT圈內便開始傳出“騰東戀”。所以，昨天這段“公開戀情”揭曉時，圈內人士并不意外。深創(chuàng)投一位投資經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹說，這段戀情可上溯至去年初的一次會議，當時馬化騰與劉強東見面初談了此事，而后劉強東去美國游學而中斷，待下半年劉強東回歸后重續(xù)前緣。

據(jù)上述投資經(jīng)理介紹，3月7日晚，在騰訊總部810會議室，騰訊高層開會敲定了最后的合并方案。值得注意的是，8日，馬化騰率領微信創(chuàng)始人張小龍、騰訊電商CEO吳宵光等部下，與劉強東共進午餐的照片在網(wǎng)上瘋傳。記者就騰訊與京東合作的相關談判細節(jié)聯(lián)系騰訊相關人士時，對方以“不便評論”、“一切以公告為主”回應。

10日，騰訊以一紙公告對外公開了“騰東戀”的神秘面紗。首先，從騰訊的角度來講,旗下的電商業(yè)務，與其進退維谷，不如聯(lián)手京東對抗阿里系。

騰訊電商系下的易迅、拍拍、QQ網(wǎng)購等“三把斧”，一直以攪局者的身份存在，與阿里、京東間的差距甚大。與其苦苦硬撐，不如“老三”主動聯(lián)手“老二”，對抗“老大”阿里系。這種邏輯在10日騰訊電商CEO吳宵光向員工發(fā)的內部郵件中得到充分體現(xiàn)。吳宵光在郵件中稱，這筆合作的“戰(zhàn)略是那么正確：一個300億交易額的電商平臺為何要死磕1000億交易額的平臺？而不是聯(lián)合起來去迎接更新的格局,挑戰(zhàn)更大的目標？”

“1000億交易額的平臺”意指京東，因為2013年京東交易額突破千億大關。而“更新的格局”當然指的是騰訊與京東化敵為友，至于“挑戰(zhàn)更大的目標”則不言自明了。

其次，“騰東戀”的背后，意味著騰訊在下一盤O2O大棋。值得注意的是，作為嫁妝送給京東的禮物中，并未包括微購物、微生活等移動電商資產，不出意外的話，這些移動資產會并入微信鏈條，作為O2O中的線上資產備用。此外，在騰訊與搜狗的合作中，搜搜地圖業(yè)務也被特別留在騰訊資產清單中，因為地圖業(yè)務是020戰(zhàn)略的基礎性業(yè)務。

對于這筆合作，騰訊總裁劉熾平表示，“能夠更好地發(fā)展我們的各項電子商務服務業(yè)務，如支付、公眾賬號”。換句話說，通過與京東的合作，可以為騰訊020戰(zhàn)略中的支付、微信公眾賬號找到更大的線下應用場景，強化自己020戰(zhàn)略的線下覆蓋面。

“騰訊電商沒做好”

在移動互聯(lián)網(wǎng)時代已拿到船票的馬化騰并未閑著。他借移動互聯(lián)網(wǎng)東風，悄然在騰訊系內對資產進行著一場空前的大重組：支持優(yōu)質資產，戰(zhàn)略性重組次優(yōu)資產。比如“騰東戀”，就是這場重組的高潮部分。

電商作為一塊戰(zhàn)略性資產，騰訊不可能忽視，但旗下的QQ網(wǎng)購、拍拍等一直不溫不火，后來收購易迅，配以微信、QQ等流量入口，仍然被甩開。

因此，吳宵光在郵件中感嘆：“面對激烈的行業(yè)競爭和行業(yè)的大格局，僅僅是憑借移動的入口，實物電商是否能取得決定性的勝利？”

近一周之前，《每日經(jīng)濟新聞》記者與騰訊內部一位中層面對面溝通時，對方就坦言“騰訊電商沒做好”。

至于沒做好的原因，“公司基因論”是業(yè)內的主要觀點。而吳宵光在內部郵件中也間接承認了這個觀點。吳宵光指出，長鏈條、重后端是電商的鏈條特點，而騰訊過去的純互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，價值鏈條短。

換句話說，電商是重資產模式，而騰訊現(xiàn)有的業(yè)務模式，如游戲、社交等是輕資產模式。重資產模式需要長期積累，遠非一朝一夕能完成。基于此，馬化騰的邏輯就是既然自己做不成，與其爛在手中，不如以此作價換取戰(zhàn)略性同行的股權。

“開放平臺+資本大棒”

入股大眾點評之前，馬化騰明顯地表現(xiàn)出對騰訊系電商業(yè)務發(fā)展的不滿。而此次聯(lián)手京東，意味著馬化騰對騰訊系傳統(tǒng)電商業(yè)務的戰(zhàn)略性放棄。

實際上，馬化騰對電商業(yè)務的處置邏輯并非孤例。表面上看，借助于微信，騰訊現(xiàn)在確實過得順風順水，不過仔細看一下就知道，騰訊成功的東西就是兩樣：游戲與社交產品；而不成功的東西則有一大堆：搜搜、騰訊視頻、易訊為代表的電商等，搜索業(yè)務已被賣給了搜狗，從而換取搜狗的股權，運作邏輯與“騰東戀”類似。而下一步，馬化騰可能會對騰訊視頻業(yè)務進行類似的操作。

時下，在視頻業(yè)，“優(yōu)酷+土豆”和百度系的“愛奇藝+PPS”，以集團軍模式爭奪行業(yè)老大位置。作為張朝陽的戰(zhàn)略性資產——搜狐視頻緊隨其后，且發(fā)展勢頭不錯。相比較而言，騰訊視頻就有點“不三不四”了。正是基于此，時下騰訊視頻正與優(yōu)土、搜狐視頻等眉來眼去。

因此可以預見，在視頻業(yè)，PPS?？堪俣龋琍PTV聯(lián)手蘇寧，或許只是序幕，高潮點在于騰訊視頻的出嫁。而其出嫁模式或許仍是“騰東戀”模式。

馬化騰正在進行中的這場資產重組運動，實為騰籠換鳥術：即以“開放平臺+資本大棒”為指導思想，以搭建互聯(lián)網(wǎng)基礎服務提供商為追求目標。在騰訊系內實行優(yōu)勝劣汰，從而強壯自己。因此可以看到，馬化騰的減法，實為另一種加法。