每經(jīng)記者賈麗娟 上市公司變更募集資金投向本并不少見，但剛一上市出現(xiàn)變更，就不免讓人詬病。 僅僅過了一個春節(jié)，登陸中小板短短7天的金一文化（002721，收盤價22.00元），就拋出了一份“變更募投項目”的公告，公司將6900萬元原本投入零售渠道建設(shè)的資金，改投向農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行渠道。而這6900萬的投向，正是其上市之前被業(yè)內(nèi)人士詬病的“單一渠道”。如此快的變臉?biāo)俣纫矂?chuàng)下了A股之最。 取消6900萬零售渠道投資/ 頂著“黃金工藝品第一股”頭銜的金一文化，在春節(jié)前夕以每股10.55元的價格向社會公開發(fā)行了2525萬股新股，募得2.66億元，扣除發(fā)行費用后為2.31億元。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，按照招股文件中的安排，募集資金中的1.3億元投入銀郵渠道建設(shè)。其中工商銀行渠道投入5827萬元，農(nóng)業(yè)銀行渠道投入3896萬元，招商銀行渠道投入1942萬元，郵政渠道投入1420萬元。整個銀郵渠道建設(shè)的總投入將達(dá)到3.5億元。另有3100萬元投入江陰研發(fā)中心項目，6900萬元投入零售渠道建設(shè)。 6900萬元零售渠道的投資，占募集資金凈額的29.89%。在原計劃中，鋪貨投資6000萬元，其余為店面裝修、辦公設(shè)備及軟件等費用。項目擬建設(shè)30家自營專賣店，全部采取與商場等聯(lián)營的方式開展經(jīng)營。 金一文化曾表示，零售營銷渠道建設(shè)是公司提升終端渠道控制力、品牌影響力的重要方式。通過建設(shè)零售營銷渠道，可實現(xiàn)公司對渠道終端的控制力；建立公司與專賣店之間、專賣店與專賣店之間互動的信息交流平臺；發(fā)揮其示范和輻射作用；及時響應(yīng)市場信息，提高公司對整個市場需求及趨勢變化的敏感度；為公司實施品牌戰(zhàn)略搭建強(qiáng)大的開放式營運平臺。最終加強(qiáng)對公司銷售終端的控制力度，形成多層次營銷體系。 不料，剛剛上市7個交易日，投資者還沒有從春節(jié)假期中回過神來，金一文化就閃電般取消了“零售渠道建設(shè)”，將這6900萬元資金改投向農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行渠道建設(shè)項目，金額分別為4597萬元及2303萬元。如此算來，僅僅三家銀行的渠道，投入的資金就達(dá)1.86億元， 至于變更的原因，金一文化僅僅稱是“根據(jù)市場需求的變化情況”而更改。并表示，與農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行合作模式成熟，此次變更能夠有效提高募集資金的使用效率，提升公司的盈利能力。 對銀郵渠道存依賴性/ 金一文化招股書顯示，公司產(chǎn)品的銷售渠道包括銀行、郵政、零售、電視購物、網(wǎng)絡(luò)購物、金店及經(jīng)銷商、加盟連鎖等。而在近三年和2013年1~9月，公司通過銀行渠道的銷售收入占總收入的比重分別為61.34%、54.36%、38.56%和41.52%，公司坦言，對銀郵渠道存在一定的依賴性。 國內(nèi)某券商一位零售行業(yè)分析師曾對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對渠道的把控能力偏弱，是公司的弱點?！般y郵渠道占比太高，渠道議價能力較弱，即使渠道提出苛刻要求，公司恐怕也只能接受，這是做零售很忌諱的一點?！痹摲治鰩煴硎尽? 事實上，金一文化對這一點也清楚。2013年1~9月，公司大力發(fā)展的金店及經(jīng)銷渠道收入迅速增長，占比躍升為26.11%，而在2012年，這一數(shù)字為18.37%；不僅如此，2013年公司還開始拓展加盟連鎖店，新開的18家位于上海地區(qū)的加盟店，為公司貢獻(xiàn)了17.95%的銷售額，2013年前三季度，零售渠道和加盟連鎖渠道銷售收入兩項合計占比達(dá)到31.64%。 在非銀郵渠道逐步增長之時，金一文化反而放棄了對零售渠道的投入，繼續(xù)“堅守”銀行，卻未透露“市場需求變化”的詳情，不免讓投資者一頭霧水。而值得注意的是，截至昨日，公司股價已經(jīng)較發(fā)行價接近翻番。