“昨日逆回購(gòu)規(guī)模明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，所以主流資金利率仍在繼續(xù)上漲。但央行的積極態(tài)度令市場(chǎng)的擔(dān)心有所降低，春節(jié)備付壓力將會(huì)順利釋放，流動(dòng)性無(wú)虞。”一家國(guó)有商業(yè)銀行的交易員分析指出。

1月28日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了1500億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為4.3%，持平于上次（2013年11月28日），21天期逆回購(gòu)缺席。由于有上周二的750億元逆回購(gòu)到期，28日實(shí)際凈投放750億元。

上周二以來(lái)，央行在三次例行公開(kāi)市場(chǎng)操作中分別單日凈投放2550億元、1200億元、750億元，投放力度逐級(jí)下降。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，2013年春節(jié)前兩周，央行在公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放7210億元，而今年春節(jié)前兩周截至目前僅凈投放了4500億元。

對(duì)于這一變化，有市場(chǎng)分析人士指出，央行的做法就是在平滑春節(jié)前后的流動(dòng)性分布。雖然昨日注入資金規(guī)模有所減少，但央行繼續(xù)通過(guò)逆回購(gòu)操作注入流動(dòng)性的做法并沒(méi)有做出調(diào)整，所以流動(dòng)性雖仍偏緊但還是夠用的。

“盡管目前的公開(kāi)市場(chǎng)投放力度比2013年春節(jié)前有所下降，但考慮到央行流動(dòng)性調(diào)控新增了常備借貸便利（SLF）和短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO），維穩(wěn)力度和規(guī)模并不弱于去年，并且投放精確度明顯得到提升，所以流動(dòng)性穩(wěn)中偏緊的格局將貫穿今年全年。”上述國(guó)有商業(yè)銀行的交易員稱，央行今年的重點(diǎn)工作之一就是要加強(qiáng)和改善銀行體系流動(dòng)性管理，保持適度流動(dòng)性。從這個(gè)角度考慮，市場(chǎng)不必過(guò)分擔(dān)憂流動(dòng)性短缺。

“綜合國(guó)內(nèi)外因素，央行通過(guò)立體的流動(dòng)性調(diào)控措施保持流動(dòng)性穩(wěn)中偏緊的格局，將在應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)變化中獲得主動(dòng)權(quán)。”上述國(guó)有商業(yè)銀行交易員強(qiáng)調(diào)。