6月以來，債券市場波動提示了風(fēng)險控制在固定收益投資中的重要性，而投資風(fēng)格穩(wěn)健的純債類債券基金成為低風(fēng)險投資者關(guān)注的重點。目前，又一純債基金——銀華信用季季紅債券基金正式通過工行、建行等指定代銷渠道發(fā)行，這是銀華固定收益團隊管理的第4只純債基金。 銀河證券數(shù)據(jù)顯示，中長期標(biāo)準(zhǔn)型純債基金自2004年至2012年連續(xù)9年斬獲正收益，平均年化收益率達5.68%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，純債基金不參與股票及打新股等權(quán)益類投資，基金資產(chǎn)主要投資于固定收益類產(chǎn)品，追求絕對收益，因此相比一、二級債基來講，純債基金的風(fēng)險更小，收益更穩(wěn)定。 銀華固定收益團隊在純債基金管理上注重嚴(yán)控風(fēng)險，旗下銀華純債信用主題基金近期入選《上海證券報》推薦的債券基金“金獎組合”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，已經(jīng)成立的銀華純債信用主題債基取得了良好的業(yè)績表現(xiàn)，最近1年收益率達7.73%，在同類中排名第一。 作為銀華純債信用主題基金的延續(xù)和升級，正在發(fā)行的銀華季季紅債券基金以信用債為主要投資對象，不直接在二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，也不參與一級市場新股申購或增發(fā)新股投資，信用債的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。同時，銀華信用季季紅債券基金增加了強制定期分紅條款，當(dāng)每季度每份基金可供分配利潤超過1分錢時就會啟動分紅，每次分紅比例不低于可供分配利潤的50%，全年分紅最多可達12次。 專業(yè)人士分析表示，定期強制分紅設(shè)計有助于投資者在基金投資中及時鎖定階段收益，而對于仍想繼續(xù)持有份額的投資者，也可以采用免手續(xù)費的紅利再投資方式。此外，強制定期分紅有助于投資者在基金投資中獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金收益，更使基金成為投資者儲備養(yǎng)老金或教育金的便利之選。銀華信用季季紅債基在純債的基礎(chǔ)上加入了每個季度定期分紅的條款，相當(dāng)于純債基金的升級版，也是公司純債產(chǎn)品線的延伸。海通證券數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，銀華固定收益基金絕對收益排名第5，在前十大基金公司中排名第一。 對于債市的未來走勢，銀華信用季季紅債券基金擬任基金經(jīng)理鄒維娜表示，債市的中長期走勢取決于基本面的變化，經(jīng)濟中長期處在下臺階過程，與此同時，通脹壓力也可控，因此長期來看，債券市場走出慢牛行情的概率較大。但是，資金面的短期波動有可能會對債券市場形成短期沖擊。 而三季度正是債券基金的建倉良機。一方面，基本面利好債市中長期走勢，短期下跌反而是配置債券的機會；另一方面，目前各類債券品種絕對收益率水平還都處于較高位置，從估值角度來看，債券投資價值明顯?？偟膩砜?，短期票息收益比較確定，中長期也有一定的資本利得，因此看好三季度建倉機會。 對于銀華信用季季紅債券基金成立后的建倉策略，鄒維娜表示，將采取較為積極的建倉策略，在短期內(nèi)會把倉位建滿，但是考慮到短期市場難免波動，組合久期不會太長。具體品種選擇上，銀華信用季季紅債券基金將重點關(guān)注包括企業(yè)債、公司債、中票、短融等在內(nèi)的信用品種。（文/子龍）