每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

如果僅從二季度的數(shù)據(jù)來看，“8號(hào)文”（即銀監(jiān)會(huì)今年3月下發(fā)的 《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》）效果明顯。然而，7月份的最新銀行理財(cái)數(shù)據(jù)卻顯示，要讓“8號(hào)文”落到實(shí)處，尚難一蹴而就。

普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2013年二季度融資類產(chǎn)品 （即主要的非標(biāo)債理財(cái)產(chǎn)品）發(fā)行量占比僅為0.38%，相比2012年第四季度2.35%及2013年第一季度1.78%，占比大幅縮水。

7月，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)一步短期化，半年以下期限產(chǎn)品占比明顯上升，其中3個(gè)月至6個(gè)月（含）期限產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為839款，市場(chǎng)占比上升幅度最大。

某股份制銀行首席理財(cái)師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“8號(hào)文”下發(fā)后，理財(cái)產(chǎn)品的收益率和發(fā)行規(guī)模受到相應(yīng)影響，資產(chǎn)池非標(biāo)資產(chǎn)已部分轉(zhuǎn)移出去，“但是，銀行一方面要滿足監(jiān)管要求，另一方面要完成任務(wù)指標(biāo)，最好的做法就是發(fā)行年內(nèi)到期的產(chǎn)品?！?/p>

普益財(cái)富研究員曾韻佼則表示，“8號(hào)文”已經(jīng)發(fā)揮了一定的效果，但對(duì)各商業(yè)銀行而言，對(duì)非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)的調(diào)整與清理仍將是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。

另據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)正在對(duì)商業(yè)銀行執(zhí)行“8號(hào)文”情況展開檢查，而且此次檢查摸底之后，很可能將出臺(tái)細(xì)化政策。

理財(cái)品發(fā)行現(xiàn)短期化趨勢(shì)

為了抑制 “非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)于今年3月下發(fā)了“8號(hào)文”，對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品要單獨(dú)對(duì)應(yīng)投資資產(chǎn)標(biāo)的物提出要求，以及對(duì)非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)余額提出了嚴(yán)格的量化管理指標(biāo)，確定了35%和4%兩條監(jiān)管紅線。

“8號(hào)文”不僅對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行了量化指標(biāo)進(jìn)行限制，同時(shí)也對(duì)銀行特有的“期限錯(cuò)配”業(yè)務(wù)給出警示，今年二季度商業(yè)銀行通過產(chǎn)品到期自動(dòng)終止、加大標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)投資、出售非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)三種方式壓縮非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)占比。

普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2013年二季度融資類產(chǎn)品（即主要的非標(biāo)債理財(cái)產(chǎn)品）發(fā)行量占比僅為0.38%，相比2012年第四季度2.35%及2013年第一季度1.78%，該類產(chǎn)品發(fā)行量占比大幅縮水。但記者發(fā)現(xiàn)，7月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行出現(xiàn)進(jìn)一步短期化趨勢(shì)，半年以下期限產(chǎn)品占比明顯上升。

數(shù)據(jù)顯示，7月份，6個(gè)月期以下理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比為86.92％，占比環(huán)比上升1.43個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年期（含）期限產(chǎn)品占比下降0.83個(gè)百分點(diǎn)至11.60%；1年以上期限產(chǎn)品占比下降0.80個(gè)百分點(diǎn)至1.21%。此外，本月發(fā)行了9款無固定期限產(chǎn)品。

曾韻佼向記者表示，7月份產(chǎn)品的短期化，主要跟產(chǎn)品投向相關(guān)。

理財(cái)專家徐建明表示，“8號(hào)文”主要是對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)對(duì)應(yīng)投資資產(chǎn)標(biāo)的物，以及非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)余額提出了嚴(yán)格的量化管理指標(biāo)，如果短期理財(cái)產(chǎn)品提升了，理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)對(duì)應(yīng)投資資產(chǎn)標(biāo)的物就很難實(shí)現(xiàn)，這就與“8號(hào)文”背道而馳。

“8號(hào)文”僅是開始？

“8號(hào)文”對(duì)規(guī)劃銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)向合理性靠攏發(fā)揮了積極作用，但不可否認(rèn)，銀行短期流動(dòng)性也因此受到了影響。

曾韻佼表示，受6月份的影響，7月份市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為緊張，尤其是在7月下旬，短期Shibor處于上行通道，而且市場(chǎng)普遍預(yù)期這種“流動(dòng)性緊張”的局面將會(huì)在月末、季末再次出現(xiàn)，因此將理財(cái)資金投向債券與貨幣市場(chǎng)，能獲得較高的投資回報(bào)。從理財(cái)市場(chǎng)的實(shí)際情況來看，投資于債券和貨幣市場(chǎng)工具的產(chǎn)品數(shù)量和占比都明顯增加。

由于資金市場(chǎng)的變化比較快，因此該類產(chǎn)品的期限一般都在6個(gè)月以下，這類產(chǎn)品增多，使7月份產(chǎn)品平均期限明顯下降。

“由于監(jiān)管部門提出對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查和監(jiān)管跟進(jìn)，給商業(yè)銀行造成很大壓力，7月份短期理財(cái)產(chǎn)品回升狀況不算特別猛?！鄙鲜龉煞葜沏y行首席理財(cái)師向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“8號(hào)文”規(guī)范了銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模和收益率，但到年底各大銀行都有任務(wù)，銀行一方面要滿足監(jiān)管要求，另一方面要完成任務(wù)指標(biāo)，最好的辦法就是發(fā)行年內(nèi)到期的理財(cái)產(chǎn)品。

“‘8號(hào)文’要求商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)對(duì)應(yīng)投資資產(chǎn)標(biāo)的物，主要是因?yàn)橹按罅慷唐诶碡?cái)產(chǎn)品投資一些長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目，所以，理財(cái)產(chǎn)品趨向短期化仍要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。”上述首席理財(cái)師表示。

7月31日，尚福林提出銀監(jiān)會(huì)將研究制定綜合性、系統(tǒng)性的商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法，細(xì)化“8號(hào)文”關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)?？刂啤⑵谙掊e(cuò)配、風(fēng)險(xiǎn)防控方面的監(jiān)管措施。由此可見，“8號(hào)文”僅是一個(gè)開始，未來對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管將更加規(guī)范。

另外，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)正在對(duì)商業(yè)銀行執(zhí)行 “8號(hào)文”情況展開檢查，檢查情況將于9月10日由銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)部門匯總數(shù)據(jù)。而且，此次檢查摸底之后，很可能將出臺(tái)細(xì)化政策。