進(jìn)一步清理行政許可種類，增強(qiáng)審核透明度 醞釀定向可轉(zhuǎn)債等并購支付工具 改革并購重組定價相關(guān)規(guī)定，企業(yè)和市場將可能自主選擇多個時間窗口，增加股份定價彈性 醞釀中的分道制方案有望對“好的中介機(jī)構(gòu)、好的公司、好的項目”實行快速審核甚至豁免審核 中國證券報記者近日獲悉，針對并購重組，證監(jiān)會近期啟動系列調(diào)研，接連走訪幾大相關(guān)部委，召集證券公司、會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)及企業(yè)人士舉行四場座談會。調(diào)研的初步結(jié)論顯示，目前，并購重組仍面臨八大障礙。針對資本市場如何支持并購重組，證監(jiān)會正在醞釀相關(guān)舉措，已初步形成方案。 分析人士認(rèn)為，并購重組是資本市場盤活存量主要工具，資本市場是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，社會各方應(yīng)重視并購重組，為企業(yè)創(chuàng)造更好條件。 證監(jiān)會此番調(diào)研目前已形成的初步結(jié)論顯示，并購重組仍面臨八大障礙：一是在國務(wù)院轉(zhuǎn)變政府職能大背景下行政管制依然太多；二是目前的串行審批方式時間成本較高；三是企業(yè)推進(jìn)并購重組仍面臨著“跨區(qū)域、跨所有制”并購難以推動的“雙跨”難題；四是對不少企業(yè)而言，推動并購重組動力依然不強(qiáng)；五是針對民企依然存在各種隱性的行業(yè)準(zhǔn)入門檻；六是金融支持力度仍不到位；七是企業(yè)推進(jìn)并購重組成本頗高；八是中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量仍有待提高。 從資本市場來看，下一步，針對如何通過金融渠道支持并購重組，證監(jiān)會近期緊鑼密鼓醞釀相關(guān)舉措，已初步形成方案： 一方面，將進(jìn)一步清理行政許可種類，增強(qiáng)審核透明度，擬進(jìn)一步擴(kuò)大對外公示范圍，最終實現(xiàn)審核過程信息全公開。 另一方面，針對目前在并購重組中現(xiàn)金占比過高、支付工具不足的問題，證監(jiān)會在醞釀推進(jìn)定向可轉(zhuǎn)債等并購支付工具。 一直以來，證監(jiān)會要求并購重組股份定價不得低于“本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會決議公告日前20個交易日股票交易均價”。對這一要求，證監(jiān)會正在醞釀?wù){(diào)整，企業(yè)和市場將可能自主選擇多個時間窗口，股份定價彈性將大大增加。 證監(jiān)會還曾透露，盡快實施并購重組審核分道制。醞釀中的分道制方案有望對“好的中介、好的公司、好的項目”實行快速審核甚至豁免審核，以有效實現(xiàn)對市場主體的激勵約束。中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量、規(guī)范程度及上市公司信息披露質(zhì)量等將成為考察重點(diǎn)。 原文：http://stock.hexun.com/2013-08-09/156933173.html