每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 田文會發(fā)自深圳、北京    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 田文會發(fā)自深圳、北京

來自中央國債公司的消息顯示，中銀國際證券有限責(zé)任公司已退出2012～2014年記賬式國債承銷團(tuán)。

業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在資金面不斷收緊，而國債的收益率較低的情況下，國債承銷機(jī)構(gòu)也面臨一定的壓力。

財政部國庫司國債發(fā)行兌付管理處人士稱，退出記賬式國債承銷團(tuán)應(yīng)該是中銀國際證券自己申請的。

近日，有國債出現(xiàn)未發(fā)全的情況，中銀國際證券退出承銷團(tuán)是否跟此事有關(guān)？

“記賬式國債發(fā)行是非常市場化的行為，要面向機(jī)構(gòu)去招標(biāo)，肯定要受市場環(huán)境的影響，最近資金面比較緊，投標(biāo)就沒有那么強(qiáng)的意愿，而且上一次國債招標(biāo)是貼現(xiàn)的，時間很短，短期資金相對更緊。（沒發(fā)全）也很正常，以前貼現(xiàn)國債也發(fā)生過這種事。”上述財政部人士表示，中銀國際證券退出承銷團(tuán)與之前國債未發(fā)全沒有關(guān)系。

記者試圖聯(lián)系中銀國際證券公司相關(guān)媒體負(fù)責(zé)人，但未果。

退出記賬式承銷團(tuán)隊(duì)/

中國債券信息網(wǎng)的6月18日發(fā)布的消息顯示，中銀國際證券有限責(zé)任公司公司申請退出2012～2014年記賬式國債承銷團(tuán)已經(jīng)獲得財政部同意。按照國債承銷主協(xié)議有關(guān)約定，同意其自本通知印發(fā)之日起退出2012～2014年記賬式國債承銷團(tuán)。此前簽訂的2012～2014年記賬式國債承銷主協(xié)議同時終止。

2012～2014年記賬式國債承銷團(tuán)由財政部、中國人民銀行、證監(jiān)會于2011年末按照 《國債承銷團(tuán)成員資格審批辦法》有關(guān)規(guī)定組建而成，當(dāng)時接受了66家機(jī)構(gòu)的申請，最后包括中銀國際證券在內(nèi)的55家金融機(jī)構(gòu)入選。

一位城商行金融市場部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，能進(jìn)入國債承銷團(tuán)可以說是一種比較 “說得出去”的資格，所以很多機(jī)構(gòu)愿意去爭取。

按照《國債承銷團(tuán)成員資格審批辦法》的規(guī)定，申請成為記賬式國債承銷團(tuán)乙類成員的基本要求必須是，注冊資本不低于人民幣3億元或者總資產(chǎn)在人民幣100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu)，或者注冊資本不低于人民幣8億元的非存款類金融機(jī)構(gòu)。

而甲類成員則必須是滿足上述條件，同時上一年度記賬式國債業(yè)務(wù)綜合排名還應(yīng)當(dāng)位于前25名以內(nèi)。在2011年末公布的2012～2014年記賬式國債承銷團(tuán)名單中，17家機(jī)構(gòu)被授予記賬式國債承銷團(tuán)甲類成員資格，38家機(jī)構(gòu)被授予乙類成員資格。而中銀國際證券則是屬于甲類成員資格。

對于很多機(jī)構(gòu)比較難取得的資格，中銀國際證券為何選擇退出？ 中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦公室人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對于中銀國際證券退出2012～2014年記賬式國債承銷團(tuán)的原因，他們不好回應(yīng)，相關(guān)業(yè)務(wù)是財政部國庫司國債發(fā)行兌付管理處負(fù)責(zé)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系財政部國庫司國債發(fā)行兌付管理處，該處人士表示，退出記賬式國債承銷團(tuán)應(yīng)該是中銀國際證券自己申請的。

至于中銀國際證券是否因?yàn)椴环弦蠖顺?，該人士未直接回?yīng)，不過其表示，“一般來說，這種情況下，機(jī)構(gòu)自己都要有一個申請過來。”

記者再詢問，是否“一般情況下，如果不符合要求，自己也要先申請？”該人士稱，據(jù)他所知，是這樣。不過，該人士又強(qiáng)調(diào)中銀國際證券是否符合要求，他不清楚。

值得注意的是，這并不是機(jī)構(gòu)退出國債承銷團(tuán)的首例。在此之前，包括盛京銀行股份有限公司、長江證券股份有限公司、中國平安人壽股份有限公司等機(jī)構(gòu)也于今年年初選擇退出。

國債承銷面臨壓力/

前述城商行人士認(rèn)為，雖然國債承銷團(tuán)成員代表一定的資格，但是國債承銷也面臨著一定的壓力，國債承銷有硬性要求，每期都會有承銷量的考核，排在末尾的話還會被末尾淘汰。

在財政部印發(fā)的《2013年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》中規(guī)定，國債承銷團(tuán)甲類成員最低投標(biāo)為當(dāng)次國債競爭性招標(biāo)額的4%，乙類為1%；國債承銷團(tuán)甲類成員最低承銷額（含追加承銷部分）為當(dāng)次國債競爭性招標(biāo)額的1%，乙類為0.2%。

而《2012～2014年記賬式國債承銷主協(xié)議》第九條，對發(fā)行時待償期在1年以上（不含1年）的記賬式國債，乙類成員未在規(guī)定的最低投標(biāo)限額以上進(jìn)行國債投標(biāo)，與未達(dá)到單期國債最低承銷額的情況，在一個自然年度內(nèi)累計(jì)4次的，也將被動退出記賬式國債承銷團(tuán)。

此前財政部公布的記賬式國債承銷團(tuán)2012年綜合排名情況，中銀國際證券綜合排名第九位，但是在第四季度也有兩次單期記賬式國債承銷額不足的情況。

前述城商行人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國債的收益率相對比較低，尤其是某些時點(diǎn)來說，承銷機(jī)構(gòu)沒什么錢賺。一位股份制銀行金融部門人士也表示，雖然他們有一定的承銷手續(xù)費(fèi)，但有時候也會有一些返點(diǎn)，但目前的資金面比較緊張，國債的收益率又低，所以有的機(jī)構(gòu)會選擇退出。

“更多的，站在機(jī)構(gòu)的角度，他有自己的一個考量。可能涉及到他們自己的具體業(yè)務(wù)方向等。”前述國債發(fā)行兌付管理處人士表示，記賬式國債承銷團(tuán)成員共有50多家，退出有幾家也很正常。不過該人士表示，從總量來看，有的機(jī)構(gòu)承銷量確實(shí)比較小。