白酒行業(yè)個(gè)股在今年以來可謂風(fēng)光無限，受盡市場(chǎng)追捧。隨著半年報(bào)披露的結(jié)束，整個(gè)白酒行業(yè)上市公司上半年收入增長(zhǎng)四成，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近五成，都交出了不錯(cuò)的答卷。雖然營(yíng)業(yè)總成本也增長(zhǎng)了三成多，但收入和凈利潤(rùn)的增幅遠(yuǎn)高于成本增幅。

上半年，白酒行業(yè)13家上市公司平均每家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42億元，只有3家公司中期營(yíng)業(yè)收入增幅低于30%，而行業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入增幅高達(dá)41.07%。中期營(yíng)業(yè)收入最多的五糧液(000858)，營(yíng)業(yè)收入150.50億元，同比增長(zhǎng)42.05%，其次是貴州茅臺(tái)(600519)，中期營(yíng)業(yè)收入132.64億元，同比增長(zhǎng)35%，五糧液和貴州茅臺(tái)(600519)兩家公司的營(yíng)業(yè)收入就占到了白酒行業(yè)上市公司總營(yíng)業(yè)收入的一半以上。而營(yíng)業(yè)收入增幅最大的酒鬼酒中期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入雖然只有9.29億元，但是同比卻增長(zhǎng)了133.31%。

上半年，整個(gè)白酒行業(yè)13家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)195.61億元，同比增長(zhǎng)49.77%。雖然貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)收入不敵五糧液，但貴州茅臺(tái)的凈利潤(rùn)卻遠(yuǎn)高于五糧液。中期貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)69.96億元，超過五糧液近20億元，兩家公司的凈利潤(rùn)超過了所有白酒上市企業(yè)的六成。今年業(yè)績(jī)?cè)龇^快的酒鬼酒，中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)329.22%，沱牌舍得(600702)今年上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度也超過了200%。除ST皇臺(tái)業(yè)績(jī)下降外，其余酒企上半年都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

從毛利率數(shù)據(jù)看，白酒行業(yè)仍是暴利行業(yè)，行業(yè)平均毛利率高達(dá)72.17%，較去年同期增長(zhǎng)了0.86個(gè)百分點(diǎn)。貴州茅臺(tái)中期毛利率高達(dá)92.01%，在整個(gè)A股上市公司中也排在前列。水井坊(600779)的毛利率也超過了80%，除老白干酒(600559)和伊力特(600197)外，山西汾酒(600809)、酒鬼酒等9家公司的中期毛利率都在60%以上。

從中期三項(xiàng)費(fèi)用情況看，不考慮ST皇臺(tái)，水井坊和古井貢酒(000596)的三項(xiàng)費(fèi)用都占到了營(yíng)業(yè)收入的三分之一以上。水井坊中期營(yíng)業(yè)收入只有8.76億元，但三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)就達(dá)3.03億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)34.61%。業(yè)績(jī)?cè)龇黠@的酒鬼酒，三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比重也超過了25%。而五糧液、貴州茅臺(tái)等大型酒企三項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重卻都較小，其中五糧液占比僅11.55%，而貴州茅臺(tái)更少，三項(xiàng)費(fèi)用只有10.51億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重僅7.92%。水井坊前6個(gè)月的三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占到了營(yíng)業(yè)總成本的56.21%，酒鬼酒和古井貢酒占比也都超過了四成，貴州茅臺(tái)也超過了30%，而五糧液的三項(xiàng)費(fèi)用占總成本比重只有21.41%。

今年上半年，13家白酒類上市公司營(yíng)業(yè)總成本增長(zhǎng)了33.39%，三項(xiàng)費(fèi)用同比增長(zhǎng)了31.28%，但無論成本及三項(xiàng)費(fèi)用的增幅都低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)更低于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。業(yè)績(jī)與成本同時(shí)增長(zhǎng)，在一定程度上說明了上半年白酒行業(yè)的銷售情況，收入和業(yè)績(jī)?cè)龇h(yuǎn)高于成本增幅，也說明了白酒行業(yè)市場(chǎng)的利潤(rùn)空間。