每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郭夢(mèng)儀    

每經(jīng)記者 郭夢(mèng)儀

據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)律師事務(wù)所LawOfficesofToddM.Garber近日宣布，其代表2009年7月21日至2012年7月17日期間購(gòu)買新東方美國(guó)存托股ADS的個(gè)人和機(jī)構(gòu)，向加州中區(qū)地方法院對(duì)新東方（Nasdaq:EDU）提起集體訴訟。

訴訟報(bào)告指出，期間，新東方未能如實(shí)公布關(guān)于新東方業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)和發(fā)展前景的重大不利事實(shí)，做了虛假或具有誤導(dǎo)性的聲明。

對(duì)于此次訴訟，i美股分析師梁劍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，即便訴訟再多，對(duì)新東方的影響也有限，“關(guān)鍵點(diǎn)在于特許加盟。但按照目前渾水所公布的證據(jù)，不足以證明新東方特許加盟的收入滲入其財(cái)報(bào)。”

新東方再遭訴訟

據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)律師事務(wù)所LawOfficesofToddM.Garber在訴訟報(bào)告中表示，期間新東方做出的重大不利事實(shí)主要包括：北京新東方是新東方的可變利益實(shí)體（VIE），卻將北京新東方及其全資子公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)整合到新東方集團(tuán)，其做法缺乏足夠的依據(jù)；與新東方自身聲明相悖，新東方的整個(gè)教育網(wǎng)絡(luò)并非完全由新東方控股，因?yàn)榇嬖诖罅康奶卦S加盟；特許加盟費(fèi)和其他費(fèi)用夸大了新東方的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

基于以上三大不利事實(shí)，訴訟報(bào)告認(rèn)定，新東方在訴訟期間提供了虛假的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，具有誤導(dǎo)性。

事實(shí)上，算上此次集體訴訟，這已是新東方在美遭遇的第七家律所集體訴訟。

第一次訴訟是在今年的7月24日。美國(guó)律師事務(wù)所GlancyBinkowGoldbergLLP宣布，其代表2009年7月21日至2012年7月17日期間購(gòu)入新東方美國(guó)存托股的所有個(gè)人或?qū)嶓w發(fā)起集體訴訟，起訴書遞交至加州中區(qū)地方法院。

首次訴訟的內(nèi)容主要為八條，包括缺乏足夠理由將旗下可變利益實(shí)體北京新東方及其全資子公司的業(yè)績(jī)并入新東方的財(cái)務(wù)報(bào)表；對(duì)外宣稱不允許有特許連鎖加盟經(jīng)營(yíng)，但與事實(shí)明顯不符；利用預(yù)付的加盟費(fèi)及其他費(fèi)用抬高新東方的現(xiàn)金額等。

兩天后，新東方又遭到四家律師事務(wù)所的集體訴訟，訴訟指控與第一次相同，其認(rèn)為，新東方的誤導(dǎo)性、虛假信息給投資者造成了損失，應(yīng)該給予賠償。

無(wú)獨(dú)有偶，在8月29日，美國(guó)律師事務(wù)所HolzerHolzer&Fistel，LLC也宣布，代表在此期間購(gòu)買過(guò)新東方ADS股票的投資者向紐約南部地區(qū)地方法院遞交了集團(tuán)訴訟起訴書。

證據(jù)不足致起訴影響過(guò)弱

據(jù)記者了解，這樣的證券官司在美股交易市場(chǎng)相當(dāng)常見，一般由律師事務(wù)所提起，如果訴訟成功，投資者在獲得賠償?shù)耐瑫r(shí)，律師事務(wù)所可以得到賠償金的一部分作為酬勞；若訴訟失敗，提起訴訟的律師事務(wù)所會(huì)承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)墊付費(fèi)用。

在最新的這次訴訟中，加盟費(fèi)資金是否注入財(cái)報(bào)，一直是焦點(diǎn)。

對(duì)此，和君咨詢高級(jí)咨詢師侯瑞琦認(rèn)為，這一次，新東方在加盟問(wèn)題上確實(shí)有過(guò)失。不過(guò)，侯瑞琦表示，接連而至的集團(tuán)訴訟對(duì)新東方的影響較弱。

i美股分析師梁劍認(rèn)為，從公司角度來(lái)說(shuō)，被訴訟并不意味著有什么問(wèn)題，“新東方被訴訟后，如果不存在問(wèn)題，一切正常運(yùn)行。如果被證明存在問(wèn)題的話，新東方就可能面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高額處罰”。

但就目前的公開證據(jù)來(lái)說(shuō)，梁劍認(rèn)為，目前的訴訟很難為其所指控的問(wèn)題，即“新東方出具的是虛假的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，并具有誤導(dǎo)性”提出強(qiáng)有力的證據(jù)。“訴訟焦點(diǎn)為特許加盟問(wèn)題，但從個(gè)人角度評(píng)判，渾水公布的證據(jù)不易證明此事。”

據(jù)之前媒體的報(bào)道，就目前為止，渾水對(duì)新東方特許加盟收入滲入財(cái)報(bào)之中所提供的證據(jù)，只有一開始亮出的錄音。

此后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾致電渾水，詢問(wèn)特許加盟方面是否有其余王牌未打出，渾水方面表示，證據(jù)已是全部。

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下一個(gè)反做空對(duì)象，渾水？

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 鐘舒

“有人搶注muddywatersfraud.com嗎？”——這是美股論壇雪球上一位網(wǎng)友的留言，事實(shí)上，隨著抗議惡意做空的人士建立了名為“Citronfraud.com”的網(wǎng)站，市場(chǎng)也在猜測(cè)，大名鼎鼎的空軍司令渾水（MuddyWaters）是否會(huì)成為反做空人士的下一個(gè)目標(biāo)。前者最近的一份做空?qǐng)?bào)告令中概股新東方股價(jià)一度連續(xù)數(shù)日暴跌。

記者留意到，近期在各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站和微博平臺(tái)上，一條關(guān)于渾水在華高薪招聘財(cái)經(jīng)調(diào)查記者的傳聞?wù)谘杆俚貍鞑?，有媒體將此解讀為這家著名機(jī)構(gòu)或已將“揭黑”的目標(biāo)延伸至A股。

事實(shí)上，考慮到過(guò)去一直缺乏有效做空機(jī)制的A股剛剛獲得了具有規(guī)模意義做空的可能性，這樣的解讀背后的確有著一定的邏輯。

不過(guò)，當(dāng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就這條傳聞向渾水公司求證時(shí)，其新聞發(fā)言人ZachKouwe在郵件回應(yīng)中卻強(qiáng)調(diào)稱，渾水并沒有招聘中國(guó)財(cái)經(jīng)記者的計(jì)劃。而對(duì)于記者提出的 “針對(duì)近期以李開復(fù)為代表的60余位企業(yè)家聯(lián)名抗議做空機(jī)構(gòu)香櫞散布謊言一事，渾水是否愿意做出評(píng)論”的提問(wèn)，截至記者發(fā)稿，未收到其官方回復(fù)。

不過(guò)，就前述網(wǎng)友拋出的注冊(cè)muddywatersfraud.com網(wǎng)站的建議，作為長(zhǎng)期關(guān)注中概股的資深人士，藍(lán)郡咨詢董事李云輝也提出了自己的觀點(diǎn)。

李云輝告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，中國(guó)企業(yè)面對(duì)做空指控最根本也是最有力的方式應(yīng)該是加強(qiáng)內(nèi)控，提高透明度，多和投資者溝通。當(dāng)然，建立一個(gè)反做空的PK平臺(tái)是很好的事情。這樣投資者未來(lái)有更多更全面的信息和觀點(diǎn)可以參考，對(duì)于做空機(jī)構(gòu)未來(lái)加強(qiáng)其報(bào)告嚴(yán)謹(jǐn)性和深度也有促進(jìn)作用。但由于做空機(jī)構(gòu)的標(biāo)的涉及行業(yè)面廣，一個(gè)有影響力的反做空平臺(tái)還需要許多有著美國(guó)證券市場(chǎng)相關(guān)會(huì)計(jì)、法律知識(shí)的專業(yè)人士的加入，而這個(gè)過(guò)程會(huì)比較漫長(zhǎng)。