每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

“5月份的時(shí)候我們有三分之一的錢是閑著，我問(wèn)了很多家小貸公司，都是這樣。”廣州市花都萬(wàn)穗小額貸款股份有限公司董事長(zhǎng)張化橋昨日（7月20日）在“2012產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”上表示。

不僅僅是小貸公司有錢不敢投放，一家股份制銀行信貸部門人士也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，雖然利率市場(chǎng)化會(huì)迫使銀行提高小微企業(yè)信貸投放的占比，但是目前銀行仍然對(duì)小微企業(yè)較為“惜貸”。

為什么小微企業(yè)借不到錢？這個(gè)問(wèn)題在中國(guó)似乎有著“中國(guó)特色”的回答。

小貸公司不斷“撞墻”

銀行體系融資難，小額貸款公司順其自然就成為了小微企業(yè)融資的重要補(bǔ)充途徑。這個(gè)市場(chǎng)需求之大，使得去年小額貸款公司數(shù)量激增。

民生銀行一份報(bào)告顯示，截至去年9月末，全國(guó)設(shè)立的小額貸款公司比2010年底增加了45%，福建地區(qū)的小額貸款公司數(shù)量在此期間增加了超過(guò)4倍。

張化橋顯然也對(duì)這個(gè)巨大的市場(chǎng)產(chǎn)生了興趣，他離開瑞銀證券中國(guó)區(qū)副總經(jīng)理的職務(wù)到廣州市花都萬(wàn)穗小額貸款股份有限公司任董事長(zhǎng)。他原以為弄點(diǎn)資金就都可以放貸，進(jìn)軍小額貸款之后他形容自己是“不斷撞墻”，由于受到了嚴(yán)格的監(jiān)管，籌集資金很難。

“政府給我們規(guī)定的杠桿太低，我們只能1億股本，5000萬(wàn)銀行貸款，而且多數(shù)小額貸款公司拿不到貸款。”張化橋說(shuō)。此外，他認(rèn)為，目前小額貸款公司資金成本太高，利率只有超過(guò)18%才能保證不虧損。

如何讓銀行不“惜貸”

利率市場(chǎng)化之后，不少銀行業(yè)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于銀行利差收窄，銀行偏重對(duì)消耗資本低、回報(bào)高的小微企業(yè)貸款。但如果讓大銀行按照這個(gè)思路去操作，顯然有點(diǎn)不現(xiàn)實(shí)。

“銀行做小微企業(yè)貸款會(huì)遇到一個(gè)成本和效益的問(wèn)題。無(wú)論是大單還是小單，銀行都得做一遍凈值調(diào)查，銀行同樣做下來(lái)，小企業(yè)貸款比大企業(yè)貸款的收益可能少很多，而且還要做額外的凈值調(diào)查。”王家卓對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

王家卓認(rèn)為，大銀行難做小微企業(yè)貸款，但是小銀行有可能面臨資本金不足的情況，因此應(yīng)該允許民間資本注入小銀行，不然小微企業(yè)只好去找地下錢莊。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李慶云表示，中小企業(yè)融資還需要有一個(gè)公平環(huán)境。李慶云認(rèn)為，不公平主要就體現(xiàn)在政府把好的資源給了大企業(yè)，政府給國(guó)有企業(yè)有各種各樣的優(yōu)惠，出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)也有一定的保障。

“政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的支持應(yīng)該通過(guò)政策性銀行，比如開發(fā)銀行的優(yōu)惠貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)，也可以運(yùn)用貼息等優(yōu)惠政策和方法，我想確立這種貸款機(jī)制對(duì)優(yōu)化投資是極其重要的。”李慶云表示。對(duì)此，王家卓還認(rèn)為建立起良好的征信體系是關(guān)鍵。

多層次金融體系的發(fā)展

王家卓表示，小微企業(yè)通過(guò)銀行體系貸款，可能遇到一個(gè)市場(chǎng)失靈的悖論。“小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比較高，商業(yè)銀行就要求高回報(bào)。而規(guī)模小的企業(yè)往往又是最不能承擔(dān)高成本的。”

王家卓指出，不同階段對(duì)資金需求不一樣，融資的方式也會(huì)不一樣。小企業(yè)到大企業(yè)的融資方式的發(fā)展路徑是從開始的天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資到最后的發(fā)行債券和IPO。因此要解決中小企業(yè)融資問(wèn)題就需要了解企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程。

在這種多層次融資體系框架內(nèi)，王家卓認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身的特點(diǎn)，進(jìn)行合理的市場(chǎng)定位與客戶分層。

國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱在論壇上指出，過(guò)去中國(guó)在直接融資領(lǐng)域的發(fā)展特別弱。主要原因是以前中國(guó)股票市場(chǎng)不健全，沒(méi)有中小板和創(chuàng)業(yè)板，所以沒(méi)有大量的投資基金存在。

樊綱認(rèn)為，資本市場(chǎng)制度正在改革，對(duì)于資本市場(chǎng)直接融資的全過(guò)程相關(guān)的政策的調(diào)整和保障，是需要研究的。

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