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私募堅(jiān)定看好藍(lán)籌股 5月行情可期待

2012-04-28 01:13:11

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 毛晉楠    

每經(jīng)記者 毛晉楠

隨著各地金融改革拉開帷幕,金融、地產(chǎn)等藍(lán)籌股的行情已經(jīng)啟動(dòng),市場也重返2400點(diǎn)。對(duì)于眾多私募高手,他們?cè)诮A段的操作中是否也對(duì)藍(lán)籌股進(jìn)行了布局?藍(lán)籌股未來是否仍具有機(jī)會(huì)?在藍(lán)籌股的啟動(dòng)下,市場能否繼續(xù)在5月乘風(fēng)破浪?

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》(以下簡稱NBD)采訪了成都鼎弘義投資中心董事長張誠、陜西創(chuàng)贏投資理財(cái)有限公司董事長崔軍以及君凱投資董事長張軍。

行情:鉆石底成立看好后市

NBD:4月行情重返2400點(diǎn)一線,您如何看A股未來行情?

張誠:3月初大盤暴跌的時(shí)候,我當(dāng)時(shí)的判斷是不會(huì)創(chuàng)新低,大約調(diào)整到2250點(diǎn)附近,結(jié)果也如此,并且我們當(dāng)時(shí)還表示繼續(xù)看好今年的行情,未來2750點(diǎn)在年內(nèi)是可以看到的,向上區(qū)間在3050~3350點(diǎn),這個(gè)需要努力也許能看到。2600~2800點(diǎn),應(yīng)該能夠看到。資金供應(yīng)量回暖,QFII、養(yǎng)老金等活水不斷入市,貨幣增速提上來了,而股市與貨幣供應(yīng)相關(guān)度很高。但要突破3000點(diǎn)還是有難度,這幾年3000點(diǎn)以上有5個(gè)頂,現(xiàn)在要突破難度還是大。

崔軍:對(duì)A股未來行情還是看好的,畢竟大盤從6124點(diǎn)跌下來的。現(xiàn)在只有2400點(diǎn)左右,大盤風(fēng)險(xiǎn)不大。但要精選個(gè)股,有些高估值股票風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。我相信年線是陽線,現(xiàn)在已經(jīng)全流通了,更好精選個(gè)股。2132點(diǎn)基本確立了鉆石底,估值比1664低17%,再跌下去(我會(huì))拼命建倉。(看好)價(jià)格低谷的、高速增長的、上漲加大力度的、估值不算很高的,等等。

張軍:在經(jīng)濟(jì)下行的背景下,市場對(duì)于政策放松預(yù)期增強(qiáng)。在這種情形下,4月資金大膽做多,金改、明膠等紛紛登臺(tái)表演,個(gè)股表現(xiàn)非?;钴S。預(yù)計(jì)未來行情依然將在經(jīng)濟(jì)下行和政策調(diào)整步伐的博弈中前行,市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將依然較多。

NBD:對(duì)于二季度接下來的行情,或者說5月行情,您又怎么看?

張誠:兩個(gè)字,看漲。4月的月K線和2月的月K線構(gòu)成多方炮,從技術(shù)分析上來看是非常不錯(cuò)的,加之貨幣政策微調(diào),流動(dòng)性轉(zhuǎn)暖,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雖然差一點(diǎn),但是股市的上漲與政策和貨幣供應(yīng)的關(guān)系更高。

崔軍:看好價(jià)值低估的板塊和個(gè)股,看好5月結(jié)構(gòu)性的行情。5月和10月一般都是出行情月份,以前最有名的“5·19”行情,就是5月發(fā)動(dòng)的,而且歷史會(huì)重復(fù)發(fā)生的,5月行情值得期待。

張軍:對(duì)于二季度的行情,我們認(rèn)為在連續(xù)反彈了兩個(gè)季度過后,行情在5月中下旬出現(xiàn)調(diào)整的可能性較大,但空間可能有限,總體將在2300點(diǎn)-2500點(diǎn)之間運(yùn)行。

操作:藍(lán)籌股為王

NBD:最近藍(lán)籌股表現(xiàn)出色,你們是如何操作的,是否介入了藍(lán)籌股?

張誠:我建議積極參與,藍(lán)籌股肯定是主線,而我們公司更多關(guān)注股指期貨的機(jī)會(huì)。

崔軍:操作上,我們新成立的創(chuàng)贏3號(hào)和5號(hào)會(huì)用30%資金采取股指期貨對(duì)沖策略,我們創(chuàng)贏對(duì)沖的核心思想是用數(shù)學(xué)模型捕捉市場機(jī)會(huì)。操作策略類似于全球著名的對(duì)沖基金——大獎(jiǎng)?wù)禄?,不管大盤漲跌,只要市場有波動(dòng),我們就可用無風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖贏利,這種對(duì)沖策略不僅在大盤上漲中可獲利而且還可在大盤下跌和震蕩市對(duì)沖獲利。

張軍:操作上短期應(yīng)回避炒高的題材股,逢低可布局銀行、消費(fèi)以及基建等板塊,包括我們自己的操作,也是抓低價(jià)藍(lán)籌。五月份前半段的行情不能過于樂觀,但是從中線的角度分析,待大盤各項(xiàng)指標(biāo)重新修復(fù)完畢后,有望再起升勢(shì)。要記住,2500點(diǎn)~2700點(diǎn)這一區(qū)間是A股歷史上最大的套牢密集峰區(qū)之一,由于積累了巨量的套牢盤,消化時(shí)間也將會(huì)是相當(dāng)漫長的。盡管整體的政策面不支持今年股市出現(xiàn)大幅走高或大幅下跌,但是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)還是會(huì)出現(xiàn)的。

NBD:接下來機(jī)會(huì)主要存在于哪些板塊?

張誠:看好金融藍(lán)籌類。最近的行情主要集中在金改概念股上,有些先知先覺的資金動(dòng)手,是因?yàn)閷?duì)政策有良好的預(yù)期,短期來看,資金供給上還有些問題,所以還要等到資金面完全寬松后,藍(lán)籌股才能動(dòng)。

崔軍:機(jī)會(huì)在低估值板塊中,一定要堅(jiān)定價(jià)值投資,永遠(yuǎn)堅(jiān)持安全邊際原則,永遠(yuǎn)堅(jiān)持以0.4買1元的原則,才能不斷戰(zhàn)勝市場。

張軍:還是低價(jià)的藍(lán)籌,包括銀行、消費(fèi)等。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型:善于捕捉機(jī)會(huì)

NBD:中國經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型,你對(duì)“轉(zhuǎn)型無牛市”怎么看?

張誠:是的,大的牛市還沒有到,3000點(diǎn)之上的五個(gè)頭壓力重重,那里就是天花板。我認(rèn)為,2132點(diǎn)今年看不到,是一個(gè)大級(jí)別的底部。老的依靠制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長方式遇到瓶頸了,所以經(jīng)濟(jì)增速下滑,這在全球都是一個(gè)長期過程,所以必須轉(zhuǎn)型。當(dāng)然,轉(zhuǎn)型的前景還是樂觀的。

崔軍:大牛市肯定會(huì)來,但是時(shí)間不好預(yù)測,3年之內(nèi)肯定會(huì)有,跌多了必漲?,F(xiàn)在仍是恐慌的時(shí)候,不敢買的時(shí)候就是大底。

張軍:大牛市的產(chǎn)生往往需要資金、政策、經(jīng)濟(jì)等多個(gè)層面的配合,對(duì)于善于捕捉機(jī)會(huì)的投資者來講,結(jié)構(gòu)性市場依然會(huì)收益頗豐。

金融改革:看好銀行板塊

NBD:您對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)怎么看,另外,這個(gè)板塊是否具有機(jī)會(huì)?

張誠:房地產(chǎn)調(diào)控方向不會(huì)動(dòng)搖,局部微調(diào)以后有一定的反彈機(jī)會(huì),地產(chǎn)商的房屋存量很大,資金鏈很緊,都急于脫手,所以我不認(rèn)同所謂的房價(jià)將大漲的觀點(diǎn)。地產(chǎn)股有階段性機(jī)會(huì),畢竟壓抑了兩年了,政策放松的預(yù)期下會(huì)有反彈,不會(huì)是大機(jī)會(huì)。

崔軍:房地產(chǎn)行業(yè)受政策調(diào)控,不太看好。

張軍:受土地財(cái)政等因素影響,地方政府放松地產(chǎn)調(diào)控政策的沖動(dòng)較為強(qiáng)烈,首套房利率再次打折和公積金貸款上限調(diào)整都是放松的一種表現(xiàn),但短期這些因素已經(jīng)在二級(jí)市場有所體現(xiàn)。從中期來看,我們對(duì)于地產(chǎn)以謹(jǐn)慎為主。

NBD:銀行股一季度業(yè)績繼續(xù)保持快速增長,這個(gè)板塊是否有機(jī)會(huì)?

張誠:當(dāng)前金融制度改革進(jìn)入深水區(qū),我長期看好銀行股。

崔軍:銀行板塊比較看好,應(yīng)該有機(jī)會(huì)。估值很低,全年預(yù)計(jì)能有30%以上增速。而且銀行是萬業(yè)之王,做生意都需要向銀行融資,所以銀行的風(fēng)險(xiǎn)也是很小的。

張軍:銀行板塊業(yè)績?cè)鏊倭己?,同時(shí)估值水平也較低,穩(wěn)健投資者可以配置一定倉位。

政策面:資金面逐步改善

NBD:您如何看未來貨幣政策走勢(shì)?

張誠:2012微調(diào)寬松是主基調(diào),降準(zhǔn)可以預(yù)期。

崔軍:我認(rèn)為以后貨幣政策會(huì)比較寬松,不過我們不太在意貨幣政策的變化,而是尋找不斷賺錢的機(jī)器,就像巴菲特說的,就算格林斯潘給他透露美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)作,他也不會(huì)關(guān)注。

張軍:央行公開表態(tài)保持流動(dòng)性,金磚國家中的巴西、印度等都已經(jīng)宣布降息。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)較為困難的背景下,我國繼續(xù)下調(diào)2-3次存準(zhǔn)率釋放流動(dòng)性的可能性依然較大。

NBD:您如何看養(yǎng)老金入市?

張誠:隨著股市分紅制度的建設(shè),養(yǎng)老金入市是歷史的必然選擇,會(huì)給股市帶來一定的增量資金。

崔軍:堅(jiān)定看好養(yǎng)老資金入市,更關(guān)鍵的是養(yǎng)老金入市會(huì)買什么公司,我相信會(huì)買藍(lán)籌股,比如茅臺(tái)這類的公司,而不可能買垃圾股。

張軍:根據(jù)了解,養(yǎng)老金大概只有4成左右的比例進(jìn)入股市,而大多以固息類產(chǎn)品為主。同時(shí)從試點(diǎn)到全國鋪開可能需要很長時(shí)間,所以短期來看只是象征性的意義。

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