廣發(fā)、東方、長信等三家基金公司旗下基金今日率先披露一季報。在基金看來，目前市場估值底已現(xiàn)，但經濟底還有待觀察和兌現(xiàn)，市場將運行在數據偏差和預期偏好的夾縫之中，等待尋找方向。投資策略上側重攻防兼?zhèn)?，布局消費和早周期行業(yè)。

廣發(fā)基金投資總監(jiān)易陽方將今年以來的市場回暖概述為“風未動、帆未動、只是心在動”。在其看來，市場反彈的主要邏輯是經濟預期修正和流動性改善，最主要還是風險偏好上升。

對于后市預判，東方基金投資總監(jiān)龐颯認為，經濟狀況惡化與流動性改善的博弈在中短期內繼續(xù)持續(xù)，未來A股市場震蕩的概率較大，以結構性投資機會為主。易陽方也認為，后期市場運行節(jié)奏主要與政策松動高度相關，但目前政策基調是維穩(wěn)式被動對沖，不是主動上拉經濟，因此市場可能在震蕩中出現(xiàn)結構性行情。

盡管未來經濟走勢復雜，但從股票估值來看，在市場下跌過程中已經大幅下移。廣發(fā)基金投資管理部總經理陳仕德認為，就大類資產配置而言，目前股票具備吸引力。未來一個季度，看好地產、家電和大消費板塊，以重點配置低估值藍籌股的策略來抵御經濟和市場的不確定性。

易陽方認為，未來投資機會應集中在內需領域，主要是消費領域與國家扶持的產業(yè)。在投資品種的選擇上，龐颯表示，將繼續(xù)重點關注產業(yè)結構轉型帶來的投資機會，關注那些估值水平有可能階段性提升的優(yōu)質公司，以及超跌個股中存在預期差所帶來的投資機會。

從配置的規(guī)模風格上看，長信基金副總經理付勇表示會以大盤股為主，規(guī)避創(chuàng)業(yè)板估值回落的風險。在行業(yè)和個股選擇上，一是選擇低估值和盈利預期較為確定的行業(yè)和個股，主要是以內需為主的非周期行業(yè)。二是擇機適當配置周期股，基于經濟尋底流動性改善的大邏輯沒有發(fā)生變化的前提，在市場出現(xiàn)調整時適度增加周期品的配置。