每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 毛晉楠    

每經(jīng)記者 毛晉楠

“小長(zhǎng)假”后的兩個(gè)交易日，總體看A股走出一波小反彈，但周四滬指迎來(lái)開(kāi)門紅后，周五未能再接再厲，收出一顆十字星，仍在2300點(diǎn)之上。展望后市，反彈能否延續(xù)？4月能否收出紅盤？昨日（4月6日）收盤后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）就市場(chǎng)的焦點(diǎn)問(wèn)題采訪了張道達(dá)先生。

政策面有變化

NBD：道達(dá)先生，節(jié)日期間政策面暖風(fēng)頻吹，4月行情似乎機(jī)會(huì)不??？

道達(dá)：3月市場(chǎng)大幅下跌，滬指周K線收出4連陰，這也反映出市場(chǎng)對(duì)政策的失望情緒。管理層在4月初連續(xù)發(fā)出多個(gè)利好，意在挽回投資人信心，從本周市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，起到了一定的效果，如果后續(xù)有實(shí)質(zhì)性利好出臺(tái)，再加之3月大跌釋放了風(fēng)險(xiǎn)，4月還是有一定的機(jī)會(huì)。

NBD：你判斷大盤僅僅是技術(shù)面的反彈，還是一輪新升勢(shì)的啟動(dòng)？

道達(dá)：總體而言，我感覺(jué)目前就討論是反彈還是新升勢(shì)啟動(dòng)，為時(shí)尚早。因?yàn)楸局苌蠞q很大程度上與政策面的變化有關(guān)，證監(jiān)會(huì)、外管局、央行等紛紛出手，及時(shí)緩解了市場(chǎng)焦慮情緒，但就短期而言，對(duì)市場(chǎng)影響最大的還是央行的動(dòng)作。市場(chǎng)已開(kāi)始預(yù)期央行可能會(huì)降準(zhǔn)甚至是降息，如果“雙降”，那么行情將走得更遠(yuǎn)；如果僅僅是降準(zhǔn)，那么反彈的高度將比較有限。此外，央行出手的時(shí)點(diǎn)也相當(dāng)重要，如果拖得過(guò)晚，將對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生較大影響；但如果太早，則市場(chǎng)或表現(xiàn)為利好兌現(xiàn)。

NBD：你對(duì)政策面的預(yù)期，貌似比較謹(jǐn)慎。

道達(dá)：是的，目前通脹的壓力依然較大，這也使得管理層不敢有較大的動(dòng)作，而3月房地產(chǎn)的成交量有所放大，也限制了管理層在政策上的調(diào)控空間，而溫總理的原話是要根據(jù)形勢(shì)變化盡快出臺(tái)預(yù)調(diào)微調(diào)措施，所以時(shí)間可能比較快，但是力度仍然是微調(diào)，不是大轉(zhuǎn)向。

圍繞2300點(diǎn)波動(dòng)

NBD：滬指跌至2245點(diǎn)后，市場(chǎng)展開(kāi)反彈，2245點(diǎn)是否可以看成是政策底？

道達(dá)：應(yīng)該是。自郭主席上任以來(lái)連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策，包括打擊內(nèi)幕交易和新股發(fā)行體制改革。我揣測(cè)，郭主席應(yīng)該也是不希望大盤下跌的。而且，外管局、央行也配合證監(jiān)會(huì)有所動(dòng)作，這也是管理層對(duì)于股市的呵護(hù)。在接下來(lái)的一兩周，或?qū)⒂泻罄m(xù)的利好政策出臺(tái)，我們一起拭目以待。

NBD：如果政策底已現(xiàn)，那么對(duì)4月行情可以適當(dāng)樂(lè)觀嗎？

道達(dá)：我認(rèn)為有機(jī)會(huì)，但總體感覺(jué)還是平衡市，維持震蕩。畢竟從外部大環(huán)境以及國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)，再到微觀的上市公司業(yè)績(jī)，都不會(huì)太好，歐洲可能再度爆發(fā)危機(jī)而影響到中國(guó)出口，國(guó)內(nèi)需求疲軟，一季度GDP增速同比或繼續(xù)下行，而上市公司一季報(bào)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俦厝幌禄?，所以不能過(guò)于樂(lè)觀。我的看法是4月將進(jìn)入平衡期，市場(chǎng)或圍繞2300點(diǎn)波動(dòng)，漲多了就賣，跌多了就買，不要一味死守。

記者：市場(chǎng)的熱點(diǎn)還是很多，每天漲停板不少。

道達(dá)：的確是，但我感覺(jué)仍屬存量資金博弈，從成交量就可以看出。周五上海市場(chǎng)成交不足700億元，說(shuō)明場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)意愿并不強(qiáng)，而活躍的板塊主要是一些業(yè)績(jī)確定性高的品種，比如一季報(bào)預(yù)增的白酒類公司等，但是要抓住這些機(jī)會(huì)，操作上難度也不小。

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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