每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

蕪湖出臺(tái)的樓市新政僅僅數(shù)日后就被叫停，滬深A(yù)股市場(chǎng)的房地產(chǎn)板塊也結(jié)束了周五的集體上漲，成為昨日（2月13日）市場(chǎng)殺跌的主要?jiǎng)恿?，玩起了蹦極跳。同時(shí)，房地產(chǎn)相關(guān)的水泥、鋼材等板塊也相繼下跌。

對(duì)于房地產(chǎn)板塊，公募基金延續(xù)著分歧，有人將其列為重點(diǎn)配置對(duì)象，有人選擇回避。分歧的背后依然是對(duì)政府的調(diào)控思路預(yù)測(cè)，而蕪湖的樓市新政被叫停無(wú)疑向外界傳遞出政府調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)的堅(jiān)決態(tài)度。

地產(chǎn)股“蹦極跳”

近期滬深A(yù)股市場(chǎng)的接連上揚(yáng)。在有色金屬等資源股紛紛上漲后，上周五，房地產(chǎn)及其相關(guān)的水泥、建筑等產(chǎn)業(yè)鏈板塊也隨之上漲，成為當(dāng)日指數(shù)上行的主要?jiǎng)恿?。蕪湖市出臺(tái)的樓市新政，顯然給了投資者更多地想象空間。

不過(guò)，僅隔了三天，這種空間旋即破滅，蕪湖的樓市新政很快被叫停。房地產(chǎn)板塊也在昨日旋即集體大幅下跌。ST園城、首開(kāi)股份、保利地產(chǎn)的跌幅都在3%以上，而滬、深兩市跌幅前二十位中，有一半以上都是地產(chǎn)股。滬深兩市的地產(chǎn)指數(shù)的跌幅都在1.7%以上。

基金分歧依舊

在很多公募基金投研人士看來(lái)，不少房地產(chǎn)公司的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，估值也很低，最大的問(wèn)題莫過(guò)于政府對(duì)房地產(chǎn)的政策松緊把握，這也是基金內(nèi)部形成分歧的根本原因。

過(guò)去政府多番出面強(qiáng)調(diào)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控的信心，而地產(chǎn)成交量下滑已是不爭(zhēng)的事實(shí)。在前些時(shí)日披露完的基金四季報(bào)中，看好地產(chǎn)股的基金經(jīng)理則是重拳出擊；對(duì)地產(chǎn)股并不看好的基金經(jīng)理則是選擇了規(guī)避。

博時(shí)精選基金經(jīng)理馬樂(lè)就表示：“通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，個(gè)別城市的蕭條程度超過(guò)預(yù)期。例如，溫州2011年成交僅9萬(wàn)平方米，而往年都在百萬(wàn)平米級(jí)別，地方政府坐不住是肯定的。2012年是考驗(yàn)地方政府施政智慧的一年。”

上周蕪湖市的樓市新政，被市場(chǎng)解讀為在不違反政策的情況下打起了擦邊球，也讓不同類型的投資者陷入了“遐想”。

滬上某基金公司認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)成交萎縮的局面出現(xiàn)，已經(jīng)影響到了部分地方財(cái)政的統(tǒng)籌規(guī)劃，地方推動(dòng)土地收入增加的需求將使得相關(guān)政策充滿博弈性。結(jié)合央行此前表示滿足首套房貸款需求以及蕪湖房地產(chǎn)新政的推出，表明調(diào)控或?qū)?“一刀切”轉(zhuǎn)向“有保有壓”。和之前幾次地方城市政策松動(dòng)未果的情況不同，本次蕪湖政策針對(duì)的是剛性需求，各種補(bǔ)貼加在一起也相當(dāng)于小幅度降價(jià)的效果；而其對(duì)剛需的支持很大程度上契合了當(dāng)前的調(diào)控新思路，也將是其他城市調(diào)整政策的一個(gè)方向。

北京一家基金公司的基金經(jīng)理就表示：“現(xiàn)在手里最多的還是金融，其次就是地產(chǎn)。地產(chǎn)股的估值安全邊際還是有的，下跌空間不是很大。如果未來(lái)政策松動(dòng)，地產(chǎn)會(huì)受益的。”

“我們還是比較看好地產(chǎn)股的，主要還是一些一線地產(chǎn)股和少數(shù)具備實(shí)力的二三線地產(chǎn)股。”滬上某基金公司的投資總監(jiān)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

“房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)變數(shù)，可能在二季度末以后，表現(xiàn)為地產(chǎn)投資、新開(kāi)工面積均出現(xiàn)斷崖式下跌。未來(lái)政策放松的程度主要取決于經(jīng)濟(jì)增速的變化，而通脹水平也是重要影響因素之一。針對(duì)全年市場(chǎng)走勢(shì)，青睞早周期的地產(chǎn)金融，以及在市場(chǎng)調(diào)整后，估值已經(jīng)較低、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化反應(yīng)速度更快的水泥及工程機(jī)械板塊。”馬樂(lè)進(jìn)一步表示。