每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

去年12月，《每日經(jīng)濟新聞》在多地暗訪后，獨家推出了《勝景山河涉嫌“釀造”彌天大謊》系列報道。由于涉嫌造假上市而最終被擋在A股大門之外的勝景山河，早已將5.82億元募集資金及利息返還中簽者，但此事帶來的創(chuàng)傷卻久久未能愈合。

時隔近一年，昨日（11月29日）終于傳來了進一步消息——勝景山河保薦機構平安證券被證監(jiān)會出具警示函，相關保薦代表人林輝和周凌云被撤消保薦資格。昨日同時受罰的還有科冕木業(yè)IPO項目保薦代表人。

“保薦黑手”終受懲

昨日下午，證監(jiān)會通報了勝景山河首發(fā)相關中介機構的處罰情況。勝景山河保薦機構平安證券被出具警示函，相關保薦代表人的保薦資格被撤消。同時，相關會計師事務所、律師事務所及上述中介機構的簽字人均受到相應的行政處罰。

一時間，關于曾經(jīng)轟動一時的勝景山河涉嫌造假上市的記憶，再次浮現(xiàn)在市場各方的眼前。

2010年12月17日，本應是勝景山河登陸A股的大喜日子，卻在新股掛牌前半個小時，被證監(jiān)會叫停！原因是《每日經(jīng)濟新聞》的系列揭露報道。

此前一天，本報報道了《勝景山河IPO涉嫌“釀造”彌天大謊》，多名記者歷時10余天對岳陽、長沙、上海、蘇州、成都5大市場進行地毯式調查后，發(fā)現(xiàn)勝景山河在招股書披露的主渠道——大型連鎖超市難覓蹤跡，公司大批量生產的“喜釀”系列更是無影無蹤。這不禁讓人懷疑，沒有產品銷售，說明賣不出去，既然消費者沒有買，那么其宣稱的一年7446.05噸酒（近744.61萬瓶）銷量，是被誰買走了？

12月17日，本報再度刊發(fā)《勝景山河廠區(qū)暗訪：鐵皮墻 設備銹工人稀 生產閑》，揭露更詳實內幕——廠區(qū)生產情況，調查結果也印證了銷售市場情況。當記者進入勝景山河的生產區(qū)，映入眼簾的是一片蕭條：廠區(qū)內冷冷清清，工人稀稀拉拉，部分設備銹跡斑斑，開工率嚴重不足。公司的保密工作非常到位，豎起了約4米的高墻，周圍欄桿上加了厚厚的鐵皮，將這一切包裹起來。在記者蹲守的近10個小時內，未見拖貨車輛出入，這不像是身處產銷旺季的勝景山河應有的景象。

調查結果令人震驚，在業(yè)內迅速掀起千層浪，隨著真相的曝光，勝景山河也被擋在了A股市場的大門之外。

毫無疑問，勝景山河涉嫌造假一事給各方帶來巨大傷害，中簽資金長達數(shù)月被凍結，市場對新股發(fā)行制度也產生了質疑。在這種背景下，僅取消勝景山河上市資格并償還募集資金的處理，很難令人滿意。因此，證監(jiān)會此次“重拳出擊”，無疑是大快人心之舉。

昨日，作為勝景山河保薦方的平安證券作出回應，表示收到了證監(jiān)會的警示函，理解并接受處理意見，將積極貫徹監(jiān)管部門及集團要求，以此次事件為契機，進一步完善內部管理，全面提升風險意識和責任意識，從機制、制度和流程上加強質量監(jiān)督和風險控制，著力提高項目質量，做讓投資者和監(jiān)管部門放心的優(yōu)秀投行。

“保代明星”隕落

面對證監(jiān)會的處罰，曾作為勝景山河保薦代表人，并最終被證監(jiān)會取消保薦資格的林輝和周凌云，無疑被推向了風口浪尖。

需要指出的是，林輝曾被譽為“明星保代”，但他保薦的公司屢屢出現(xiàn)上市后業(yè)績迅速變臉，甚至是遭遇 “借殼”。其中最典型的就是ST德棉（002072，SZ）和*ST天潤（002113，SZ）。

資料顯示，ST德棉自2006年上市后業(yè)績快速變臉，公司凈利潤繼2007年下滑后，2008年、2009年連續(xù)虧損。值得一提的是，公司還因2007年中期報告和年度報告中的虛假陳述，遭到證監(jiān)會警告。

林輝的另一個IPO“得意之作”——2007年上市的*ST天潤，也出現(xiàn)相似問題。天潤IPO募資投入的兩個項目之一——“20萬噸尿基復合肥項目”2009年利潤僅為13萬元，另一個熱電項目則由于城市建設規(guī)劃被要求暫停實施。2009年和2010年，*ST天潤連續(xù)出現(xiàn)7184.20萬元和34142.92萬元的虧損。

從《每日經(jīng)濟新聞》記者收集的資料來看，作為勝景山河保薦代表人的林輝，當初在不同的重要場合，都表現(xiàn)出了對勝景山河前景的強烈看好。他在勝景山河路演致辭時說，“勝景山河專業(yè)從事新型黃酒的生產，銷售。多年來專注市場，深耕行業(yè)，雄厚的創(chuàng)新實力，高效的執(zhí)行團隊，全面的營銷網(wǎng)絡，合理的資源利用奠定了勝景山河在行業(yè)內的競爭優(yōu)勢。”“在與勝景山河的合作過程中，我們見證并親身感受了公司高管為企業(yè)恪盡職守的負責精神和敬業(yè)務實的專業(yè)操守。”

但現(xiàn)在看來，當初為勝景山河“高唱贊歌”的林輝，并未真正履行保薦代表應盡的義務。也正因他的“不作為”，讓一家瑕疵明顯的公司叩響A股市場大門。如今，他也為此付出了慘痛代價。

監(jiān)管層敲響警鐘

實際上，保薦代表人被取消資格并非首例，但以往大多是因為未參加培訓、未通過考核、履歷造假等，因保薦項目而被取消資格的案例十分罕見。如2008年立立電子也同樣被《每日經(jīng)濟新聞》獨家曝光“同一資產二次上市”而倒在上市前夜，但相關各方并沒有像這次一樣遭遇嚴懲。

昨晚，記者致電一位資深保薦代表人。獲悉證監(jiān)會的決定后，他頗為驚訝，“在我的印象中這應該是第一例”。他指出，證監(jiān)會此次開出的“罰單”，無疑說明管理層已將保代的個人利益和保薦項目緊密聯(lián)系在一起，給所有保代敲響了“警鐘”。想要保住這個高薪工作，就必須嚴格履行職責。

另一位保代在震驚之余則指出，這一事件也說明，證監(jiān)會在IPO審核上的監(jiān)察力度在加強，在提高企業(yè)、保薦方的造假成本。如今在企業(yè)上市過程中，保代的工作量明顯增加，比如過去對會計師、律師出具的資料多是抽查，而現(xiàn)在基本上需要細致、全面的審核。另外，近期擬上市公司遭遇發(fā)審委否決的比例提高，也是IPO趨嚴的一個表現(xiàn)。對于證監(jiān)會此次重罰，這位保代非常贊同，他認為，在絕大多數(shù)保代嚴格履職的同時，如果另有一小部分人利用手中的權利干著違法違規(guī)的事，獲得更多利益，長此以往，就會出現(xiàn)“劣幣驅逐良幣”情況。

一位銀河基金人士指出，加大IPO環(huán)節(jié)的審核力度，能很大程度上杜絕類似于“黑天鵝”事件的發(fā)生，保障A股市場投資環(huán)境的良性運轉，增強投資者信心。

同樣在昨日，證監(jiān)會有關部門負責人明確指出，下一步將完善保薦制度，盡快推出《保薦業(yè)務內部控制指引》；同時加大保薦業(yè)務監(jiān)管，進一步加大處罰力度；還要研究制定律所從事保薦業(yè)務的監(jiān)管細則。

“出了一個勝景山河，這是中國股市的不幸！但若能以此引起監(jiān)管層的警醒，切實提高上市公司質量，嚴懲造假上市行為，或許才能讓投資者看到希望，這又是中國股市的萬幸！”一位資深職業(yè)投資人如此評論。

另外，證監(jiān)會昨日還宣布，對負責大連科冕木業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市項目的保薦機構采取監(jiān)管措施。

科冕木業(yè)于2010年2月9日在深交所掛牌上市。經(jīng)查，項目保薦代表人盡職推薦工作不完善，對發(fā)行人上市當年可能出現(xiàn)業(yè)績下滑50%的情況，在發(fā)行人招股說明書中未進行重大事項提示，風險揭示不到位。中國證監(jiān)會對該項目的保薦代表人馬初進、張星巖采取3個月內不受理其出具文件的監(jiān)管措施。