每經(jīng)記者  胡健  發(fā)自北京

    匯豐9月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月匯豐中國服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從7月的53.5降至50.6，僅略高于50的榮枯線，為2005年11月有調(diào)查歷史以來的最低值。

    匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，服務(wù)業(yè)PMI降至歷史最低，反映了房地產(chǎn)調(diào)控和信貸緊縮等措施的效果。

    服務(wù)業(yè)PMI升降與居民消費指數(shù)密切相關(guān)。研究機構(gòu)尼爾森發(fā)布報告稱，今年二季度中國消費者信心指數(shù)為105，較上季度下滑3點，其中一線城市消費者信心指數(shù)維穩(wěn)，二線城市則小幅下滑。分析稱，物價上漲對居民消費能力的侵蝕十分嚴(yán)重，不但影響部分中低消費群體的正常消費，更導(dǎo)致居民消費意愿和消費信心缺乏，消費需求難有起色，預(yù)計今年消費增速穩(wěn)步放緩已成為趨勢。

    匯豐報告也印證了這一點。報告顯示，受訪企業(yè)反映服務(wù)業(yè)產(chǎn)出增長乏力的原因是新業(yè)務(wù)增長進一步放緩，部分企業(yè)還提到房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素。

    企業(yè)負(fù)擔(dān)也是匯豐服務(wù)業(yè)PMI滑至歷史低點的重要原因。分項指數(shù)顯示，8月服務(wù)業(yè)新接業(yè)務(wù)量雖連續(xù)33個月保持增長，但增速創(chuàng)下新低。與此同時，企業(yè)平均成本負(fù)擔(dān)在8月份繼續(xù)大幅增加，主要原因是薪酬成本上漲。

    但令人欣喜的是，報告顯示，雖然經(jīng)營活動和市場需求均表現(xiàn)疲弱，但最新數(shù)據(jù)顯示8月服務(wù)業(yè)的經(jīng)營信心有所回升，為4個月以來最高。支撐信心的因素包括新產(chǎn)品問世以及商業(yè)活動取得成效等預(yù)期。

    屈宏斌認(rèn)為，考慮到中國家庭的杠桿率很低，房地產(chǎn)市場不會崩潰，同時居民消費支出仍具彈性，加上信貸緊縮預(yù)計也將接近尾聲，中國的服務(wù)業(yè)增長會放緩但不會大幅下滑。

    8月匯豐制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI走勢相背，一增一減，這反映出經(jīng)濟增速恢復(fù)仍存疑問，尤其是多家機構(gòu)表示，8月制造業(yè)PMI止跌回升很大程度上是季節(jié)性擾動所致。

    中國宏觀經(jīng)濟學(xué)會秘書長王建昨日（9月5日）也對中國經(jīng)濟發(fā)出警告，稱GDP到明年一季度有可能保不住8%的增速，那將會出現(xiàn)經(jīng)濟的二次探底。為此他強烈呼吁中國應(yīng)盡快調(diào)整宏觀調(diào)控政策，盡快取消銀行信貸規(guī)模限制，把今年的放貸額度放大，并把貨幣增長率放到17%的幅度上。

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