A股市場二季度應(yīng)重點配置什么板塊？機構(gòu)之間似乎已經(jīng)達成了共識。近日，多家券商研究所先后發(fā)布二季度A股市場投資策略報告，認為估值較低的藍籌股二季度將有所表現(xiàn)。

　　“基于低估值優(yōu)于高估值的配置主線，二季度我們相對看好銀行、醫(yī)藥和部分原材料板塊（煤炭、建材）”。安信證券在策略報告中指出，“低估值”是2011年A股市場最大的投資主題，而2010年表現(xiàn)不俗的中小市值股票則將進入下跌趨勢。安信證券給相對收益投資者的一個簡單建議是，盡量使投資組合向上證50指數(shù)靠攏，換句話說，二季度不建議投資者超配高估值的小盤股。

　　安信證券的觀點在機構(gòu)中頗具代表性，國金、海通、廣發(fā)等券商研究所二季度紛紛看重以銀行為首的低估值品種。

　　保障房的大量建設(shè)是國金證券看多低估值板塊的重要理由。國金證券認為，保障房建設(shè)使得鋼鐵、水泥、煤炭等相對估值較低的行業(yè)有了向上重估的理論基礎(chǔ)；藍籌股一旦啟動，勢必會引發(fā)整個A股市場的重估行情，預(yù)計大盤二季度的波動區(qū)間為2800—3300點。

　　先防守，后進攻，這是海通證券提出的二季度投資策略。“防守階段投資者可選擇估值偏低、受經(jīng)濟下滑波及小或有確定項目支撐的行業(yè)，例如：零售、食品飲料、水泥、高鐵設(shè)備等。”在海通證券研究所的“攻防體系”中，低估值品種至關(guān)重要，在進攻時可選擇兩類標的，一類是順周期、彈性大行業(yè)，如煤炭、化工、銀行；另一類是高成長股，如中西部零售、品牌中藥、新一代信息技術(shù)、新能源設(shè)備、環(huán)保、物流及冷鏈、高端裝備制造、安防以及軍工等等。

　　相對而言，廣發(fā)證券(000776)的策略更為靈活一些。廣發(fā)證券認為，二季度可繼續(xù)投資估值偏低、業(yè)績增長確定性強的傳統(tǒng)藍籌，如家電等，但在堅守低估值藍籌股的同時，投資者也可適當參與主題投資，關(guān)注事件引發(fā)的軍工、新能源、新三板等品種?？紤]到A股市場資金面壓力日益嚴峻，廣發(fā)證券預(yù)計二季度市場逐步探底為主，股指核心波動區(qū)間為2700-3100點。

　　中小券商研究所的觀點亦大致相仿。大通證券預(yù)計，二季度上證指數(shù)的波動范圍為2700-3100點，建議超配電子元器件、建材、金融、機械、化工、煤炭、農(nóng)林牧漁以及新能源、新材料、信息技術(shù)等板塊。

　　“二季度將成藍籌股的最后一個加倉季節(jié)，大盤看高至3500點一線！”認同低估值板塊有行情的還有民生證券，民生證券也是目前唯一一家二季度看高至3500點一線的券商。

　　民生證券認為，一季度通脹和流動性最壞的時候已經(jīng)過去，經(jīng)濟短期下滑無需過度擔憂，且市場已充分吸納未來加息預(yù)期，二季度正向預(yù)期差將繼續(xù)推動市場上行。預(yù)計上證指數(shù)將在二季度挑戰(zhàn)3500點，全年有望上沖4000點，看好金融、黃金、地產(chǎn)、航空、建筑建材和工程機械板塊。