一周回顧

資金流出趨緩  大盤延續(xù)震蕩

        面對(duì)上周六CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，上周五晚央行提前決定自本月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，隔日統(tǒng)計(jì)局公布的11月份CPI高達(dá)5.1%，創(chuàng)下28個(gè)月新高。雖然CPI數(shù)據(jù)再次高于市場(chǎng)預(yù)期水平，但央行率先上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的舉動(dòng)，充分反映出當(dāng)下決策層對(duì)CPI超預(yù)期上漲所顯示的高通脹壓力，持不加息態(tài)度。

        資金化解了前期在加息陰影下對(duì)市場(chǎng)的猶豫態(tài)度，于本周一大幅流入兩市，規(guī)模高達(dá)54億元，一舉推動(dòng)大盤上漲2.88%，重上2900點(diǎn)。加息預(yù)期雖經(jīng)央行政策操作有所緩解，但是目前的通脹壓力不容樂(lè)觀，加息預(yù)期仍在，市場(chǎng)資金不愿持續(xù)做多，然而決策層的態(tài)度也十分明顯。短期不考慮加息，市場(chǎng)做多空間亦不多。因此在周一市場(chǎng)熱情充分釋放后，本周后四天資金開(kāi)始逐漸流出，大盤隨之逐步下挫。

        截至周五收盤，上證報(bào)2893.74點(diǎn)，上漲1.85%，成交額6670億元；深成指報(bào)12759.60點(diǎn)，上漲2.40%，成交額5880億元。兩市形態(tài)均呈光腳長(zhǎng)上影線，反映上行有一定壓力。

深度分析

加息預(yù)期仍在市場(chǎng)難有大動(dòng)作

        廣州萬(wàn)隆指出，資金在周一大幅流入之后主力是連續(xù)四日流出，說(shuō)明了主力們行為上偏謹(jǐn)慎態(tài)度。而周五盤面上又出現(xiàn)主力護(hù)盤行為，因?yàn)橐坏┰俣鹊?0日線對(duì)市場(chǎng)的打擊也是很大的，對(duì)于高倉(cāng)位的主力來(lái)說(shuō)，大幅下跌顯然不是好事。而做多的猶豫或許這背后主力們?nèi)匀淮嬖趯?duì)加息等利空的擔(dān)憂，因此造成這種窄幅震蕩也是理所當(dāng)然了。在這種博弈背景之下，后市很難出現(xiàn)大漲行情，不過(guò)只要沒(méi)有大幅下跌的危險(xiǎn)，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。另外一點(diǎn)值得留意的就是如果真發(fā)生主力們擔(dān)憂的事情（這四連陰也或許就是在這種擔(dān)憂中產(chǎn)生），那么不排除市場(chǎng)來(lái)一個(gè)加速探底的過(guò)程。

        大智慧也指出，經(jīng)過(guò)四日調(diào)整，周五受到下方60日均線支撐后站穩(wěn)前期區(qū)間頂部，確認(rèn)支撐后，后市有望以此為基礎(chǔ)展開(kāi)上攻，不過(guò)隨著上方30日均線的下壓，大盤需要以震蕩形態(tài)消化壓力。

后市操作

把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)關(guān)注五類板塊

        據(jù)大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示，本周兩市共流出資金59.82億元。板塊上，本周資金凈流入最多的有通信7.37億元、工程建筑4.29億元、房地產(chǎn)3.18億元和農(nóng)林牧漁3.04億元；同時(shí)資金凈流出最多的是有色金屬13.64億元、銀行類13.11億元、醫(yī)藥9.95億元和機(jī)械6.19億元。

        資金流入的邏輯或在于央行上調(diào)存準(zhǔn)率預(yù)示短期加息可能性大幅下降，資金開(kāi)始躁動(dòng)。比如說(shuō)鑒于近期房貸規(guī)模開(kāi)始回升，利率保持平穩(wěn)無(wú)疑維護(hù)了房貸市場(chǎng)的持續(xù)好轉(zhuǎn)。中國(guó)聯(lián)通在長(zhǎng)期A/H股價(jià)格倒掛下，A股的低估值水平正不斷被市場(chǎng)認(rèn)可，修正力量出現(xiàn)，資金開(kāi)始注入。此外，年末政策利多農(nóng)業(yè)，利好預(yù)期推升農(nóng)林牧漁板塊走強(qiáng)。

        大智慧建議短期關(guān)注相關(guān)抗通脹概念個(gè)股；廣州萬(wàn)隆建議短期關(guān)注保障房、節(jié)能環(huán)保、高端裝備、核電以及實(shí)質(zhì)性重組類個(gè)股。

NBD綜合



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316