每經(jīng)記者  鄭步春

　　周三滬深股市略有震蕩，但午后仍頑強(qiáng)上升。收盤滬綜指漲0.70%至2861.36點(diǎn)，深綜指漲0.72%至1229.59點(diǎn)。前幾天漲勢(shì)最為凌厲的煤炭股大跌，酒類股繼續(xù)走弱。因相關(guān)利好刺激，以水泥板塊為首的建材、地產(chǎn)等個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁，銀行股表現(xiàn)也不錯(cuò)。另外，中小板個(gè)股走勢(shì)也趨于好轉(zhuǎn)。

        消息方面，央行公布，截至9月底，廣義貨幣M2余額同比增19.0%，幅增較8月底低0.2個(gè)百分點(diǎn)；9月貸款額增5995億元。上述數(shù)據(jù)中，M2數(shù)據(jù)微高于預(yù)期的增18.9%，貸款額則超過預(yù)期較多。這些數(shù)據(jù)較好地解釋了本周稍早部分銀行存準(zhǔn)率的上調(diào)。

        海關(guān)總署公布，9月份外貿(mào)順差168.8億美元，略少于8月的200.3億美元，但三季度順差達(dá)國際金融危機(jī)來最高季度順差。下月20國集團(tuán)將于韓國首爾召開會(huì)議，一般認(rèn)為與會(huì)各國或在人民幣升值一事上向我國施壓?？紤]到我國物價(jià)控制任務(wù)越發(fā)困難，因此未來人民幣順勢(shì)升值的機(jī)會(huì)有所上升。周三人民幣對(duì)美元升91基點(diǎn)至6.6643，再創(chuàng)新高。

        許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)9月份我國物價(jià)將超過8月份的3.5%，創(chuàng)兩年來新高。社科院一則報(bào)告則建議明年CPI目標(biāo)升至4%。

        但筆者以為，我們寧愿3%的目標(biāo)沒法完成，也勝過調(diào)高目標(biāo)，最終的通脹率或許也會(huì)稍低一些。假如明年的CPI目標(biāo)真的上調(diào)了，筆者別的不敢說，單單是他們所提到的金融資本介入農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)象就會(huì)更加盛行，民間一些資本囤貨傾向也會(huì)更加明顯。

        六部委啟動(dòng)建材下鄉(xiāng)試點(diǎn)，試點(diǎn)期間，以推動(dòng)水泥產(chǎn)品下鄉(xiāng)為主。地產(chǎn)股暴漲可能和這條消息相關(guān)，因樓市調(diào)控如果過嚴(yán)，則可能造成建材產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩。如果再進(jìn)一步聯(lián)想，就是未來樓市調(diào)控也有可能會(huì)投鼠忌器。

        股指原本有些許調(diào)整壓力，但地產(chǎn)股集體大漲很好地抵消了其他板塊個(gè)股下調(diào)的壓力，使得股指大體仍能維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。頗有趣的是，A股地產(chǎn)股狂漲甚至極大影響了港股。

        受香港暫停房地產(chǎn)投資移民的利空沖擊，港股中地產(chǎn)股指數(shù)在周三前市一度慘跌3.4%，跌幅是自5月份以來最大，但收盤時(shí)盡收失地，并以0.29%的漲幅作收。

        內(nèi)地及香港樓市泡沫根源之一就是海外的寬松政策沒完沒了，加上目前全世界流行壓低本幣以支持出口這一行為，就使得泡沫越發(fā)難以抑制。隔夜傳出消息，美聯(lián)儲(chǔ)在上次利率會(huì)議紀(jì)要中言辭偏寬，這使得市場(chǎng)人士對(duì)下個(gè)月美國或?qū)⒉扇「訉捤烧叩念A(yù)期升溫。在此預(yù)期影響下，剛有所反彈的美元指數(shù)再度下滑，并刺激了國際油價(jià)上升。

        目前看來，貨幣泡沫的形勢(shì)可能確實(shí)非常嚴(yán)峻，投資者應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí)。這樣的認(rèn)識(shí)會(huì)左右我們的操作，打比方說，投資者應(yīng)相對(duì)漠視周三煤炭等資源類股的殺跌，日后在適當(dāng)時(shí)機(jī)來臨之時(shí)記得逢低回補(bǔ)。

        后市方面，近期股指短線雖有可能震蕩回落，但一般幅度會(huì)較有限，操作上宜采取逢低適度回補(bǔ)策略?；芈浞扔邢拊蛴腥阂灰蛲顿Y者總體仍較謹(jǐn)慎，二因重大會(huì)議本月將召開，三為新股發(fā)行改革前擴(kuò)容壓力或相對(duì)寬松。



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