每經(jīng)記者  鄭步春

　　  周三滬深股市探底反彈，收盤滬綜指漲0.77%報2857.15點。滬深300指數(shù)收漲0.56%報3036.39點，期指主力合約漲0.23%報3076.4點。從盤面看，地產(chǎn)股、小市值股、題材股等表現(xiàn)較強。大盤股中，中國重工、中國國航等表現(xiàn)上佳，其余多數(shù)表現(xiàn)平平，尤其是有色金屬股。

        當正股收盤后，期指有所回軟。我國港股恒指昨大幅低開，于15時左右拉至全天高點20506點，最后急殺至20327.5點收盤，全天跌435.5點，跌幅2.1%。中國平安A股昨一度殺跌，收盤跌1.08%，其H股昨收跌3.73%。很明顯，港股和A股產(chǎn)生較大背離，所以港股若不能漲，A股中權(quán)重股仍將走勢乏力。

        港股下跌一方面和歐美股市殺跌相關(guān)，另一方面有自身因素，因近期國際投資者正通過交易所交易基金（ETF）賣空中國股市，賣空比例創(chuàng)兩年來新高，凸顯了市場對樓市調(diào)控政策導致經(jīng)濟放緩的擔憂。

        隔夜歐美股市因歐債危機加劇而慘跌，連累昨亞太多數(shù)股市下跌。A股在這種環(huán)境下能走出上漲行情已屬不易，行情反彈的最關(guān)鍵因素，可能就是地產(chǎn)股上午臨收盤時急拉，因該板塊是本輪下跌行情的領(lǐng)頭者。領(lǐng)頭者既然止損，其余超跌股的賣壓自然減弱。該因素再加上期指常于緊要時刻拉抬，股指于是就一躍而起。

        彭博社引用麥格里證券一份報告稱，中國可能逆轉(zhuǎn)打擊房市政策，因為這些措施可能令中國8%的經(jīng)濟增長目標受到威脅。麥格里證券經(jīng)濟學家PaulCavey在該報告中稱，政策可能在四季度放松。

        這樣的報道無法論證真假，也談不上造謠，因其僅是猜測，投資者只能繼續(xù)觀察后續(xù)政策言論。依筆者看來，如果打壓樓市的政策不變，那么這些言論的客觀效果是給中國的開發(fā)商更多指望，并不利于調(diào)控政策起效。

        上述消息是昨滬深股市收盤后才掛在彭博社終端上的，但亦不排除部分炒家提前知道。由于此事，筆者對昨日地產(chǎn)股反彈感到困惑，弄不清是因其自身過分超跌而產(chǎn)生反彈，還是因這份報告而引發(fā)反彈。

        筆者個人認為，麥格理證券雖是推測，道理似乎也確實存在，但其太不了解中國，所以還是顯得有那么一點“幼稚”。眾所周知，我國樓市屢屢“空調(diào)”，矛盾之激化已達到空前的程度。政府既然已經(jīng)出手，斷無收手之理，這關(guān)乎“威信”的問題，此事非同小可，不純是經(jīng)濟層面因素。

        筆者認為，至少在短期內(nèi)，地產(chǎn)股可能沒啥可靠的利好，更多的將是調(diào)控政策的加碼。因此，筆者認為地產(chǎn)股引領(lǐng)的大盤反彈更可能是短線反彈，后市只需政策面在打壓樓市方面略略放些風，地產(chǎn)股的反彈極易夭折，從而引領(lǐng)股指反身下跌。

        雖然后市依然堪憂，但短期反彈稍有延續(xù)也是有可能的。通常在此類反彈中，個股會有輪流反彈機會，除非反彈的時間極短。在這樣的市道中，投資者最忌的是頻繁換股，棄弱逐強。很可能拋出的“瘟股”剛拋出就補漲了，而搶入的“牛股”不漲反跌。如果股指反彈時間極短，那么弱勢股也未必能補漲，深套的投資者也只能暫且忍耐，不必因急于扳本而將資金用光。

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