每經(jīng)記者  魏玉卿

        沒(méi)有多少人能預(yù)料到宏觀調(diào)控會(huì)來(lái)得如此猛烈！在金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊的萎靡中，對(duì)于當(dāng)初市場(chǎng)翹首以盼的中小盤股轉(zhuǎn)向大盤藍(lán)籌股的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，北京某基金公司投資總監(jiān)在和  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聊天時(shí)直言：“風(fēng)格轉(zhuǎn)換的提法太幼稚了！”

基金低配大盤藍(lán)籌

        實(shí)際上，風(fēng)格轉(zhuǎn)換年年都在提，早已不是什么新鮮事物，但今年在中小盤股被瘋炒的狀況下，大盤藍(lán)籌股體現(xiàn)出的明顯估值優(yōu)勢(shì)尤其受到市場(chǎng)關(guān)注。特別是今年3月份以來(lái)，風(fēng)格轉(zhuǎn)換的預(yù)期更是充斥著市場(chǎng)，更有券商早在股指期貨上市前就開(kāi)始唱多大盤藍(lán)籌股。

        相比之下，不少基金經(jīng)理卻顯得冷靜很多。3月底，在大盤藍(lán)籌股出現(xiàn)了一波反彈之時(shí)，不少基金經(jīng)理就認(rèn)為這種反彈只是曇花一現(xiàn)。從他們對(duì)金融、地產(chǎn)股的態(tài)度上，不難看出基金在對(duì)待風(fēng)格轉(zhuǎn)換這個(gè)問(wèn)題上，所表現(xiàn)出的謹(jǐn)慎。

        在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪中，一些基金經(jīng)理毫不諱言地表示，今年3月前，他們認(rèn)為金融、地產(chǎn)股估值便宜有機(jī)會(huì)，并且在倉(cāng)位上也做出了相應(yīng)的調(diào)整，但這都是基于市場(chǎng)對(duì)宏觀政策不會(huì)那么早進(jìn)行調(diào)控的預(yù)期所致。

        但宏觀調(diào)控來(lái)得讓人措手不及。4月15日和17日，針對(duì)房?jī)r(jià)過(guò)快上漲等問(wèn)題的政策連續(xù)出臺(tái)，地產(chǎn)股和金融股隨后應(yīng)聲下跌?！昂髞?lái)我們又減倉(cāng)了?！睖夏郴鸸净鸾?jīng)理告訴記者。

        “調(diào)控一出，目前大盤藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)是看不到了，至少在二季度內(nèi)，市場(chǎng)環(huán)境已不具備風(fēng)格轉(zhuǎn)換的可能性。”上述基金經(jīng)理繼續(xù)說(shuō)。

        他進(jìn)一步表示：“雖然大盤藍(lán)籌股靜態(tài)估值低，但動(dòng)態(tài)估值已存在很大不確定性，基金喜歡投資確定性比較強(qiáng)的行業(yè)，如果往悲觀的方向看，大盤藍(lán)籌股基本上被拋棄掉了，我們現(xiàn)在對(duì)大盤藍(lán)籌股都是低配。”

        北京某基金公司研究總監(jiān)也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他們對(duì)金融、地產(chǎn)股都是標(biāo)配或者低于標(biāo)配。

偏股基金倉(cāng)位下降

        除了基金經(jīng)理表現(xiàn)出的態(tài)度，從基金近期倉(cāng)位的變化上也能看出其對(duì)藍(lán)籌股謹(jǐn)慎的態(tài)度。

        國(guó)信證券研究指出，截至上周五，偏股型基金持倉(cāng)明顯下降，周平均持倉(cāng)環(huán)比降低5個(gè)百分點(diǎn)。其中股票型基金持股比例由前周五的82.7%降至上周四的77.9%，降低4.8個(gè)百分點(diǎn)，混合型基金由前周五的70.7%大幅降低近5.2個(gè)百分點(diǎn)，至上周五的65.5%，偏股型基金持倉(cāng)雙雙跌破關(guān)鍵位，從房地產(chǎn)板塊周跌幅逾5%判斷應(yīng)是前期持有該板塊的基金主動(dòng)減倉(cāng)所致。

仍然緊逼題材股

        今年一季度，基金的關(guān)注焦點(diǎn)仍然在中小盤股上，基金樂(lè)于炒個(gè)股，也折射出對(duì)大盤藍(lán)籌股的“冷淡”?；痍P(guān)注的中小盤個(gè)股往往都有高送轉(zhuǎn)等題材。像神州泰岳、華誼兄弟、華測(cè)檢測(cè)等個(gè)股，其一季度前十大流通股東名單中，均出現(xiàn)了大量基金身影，且這些基金獲益不菲。

        神州泰岳的股價(jià)在一季度發(fā)生了天翻地覆的變化，由于有高送轉(zhuǎn)題材，該股一季度漲幅逼近90%。4月20日，剛剛除權(quán)的神州泰岳發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，記者從報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，神州泰岳一季度的這波暴漲，并不是市場(chǎng)猜測(cè)的游資爆炒所致，而是緣于基金熱捧！

        Wind統(tǒng)計(jì)顯示，一季度末，11只基金共計(jì)持有神州泰岳675.56萬(wàn)股，占流通股本的8.55%。其中有8只基金是在一季度新買入。

        在神州泰岳前十大流通股東名單中，基金占據(jù)了8席，其中銀華系基金就有6只。銀華核心價(jià)值優(yōu)選和銀華富裕主題分別持有162.52萬(wàn)股和124.99萬(wàn)股榮登前兩大流通股東。一季度末，銀華系旗下7只基金合計(jì)持有神州泰岳539.81萬(wàn)股，占了該股流通股本的6.83%。

        不僅如此，匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)基金也在一季度買入神州泰岳93.12萬(wàn)股，景順長(zhǎng)城優(yōu)選基金在一季度增持了20.03萬(wàn)股，一季度末共計(jì)持有33.46萬(wàn)股。

        基金一季度炒作的創(chuàng)業(yè)板股票不在少數(shù)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從華誼兄弟和華測(cè)檢測(cè)的一季報(bào)中，也發(fā)現(xiàn)了大量基金的身影。

        盡管華誼兄弟一季度凈利潤(rùn)驟降56.92%。但絲毫不影響華誼兄弟一季度走出一波凌厲的上漲攻勢(shì)，收盤價(jià)從最低的43.63元/股漲到64.08元/股，而這背后，又是基金大舉駐扎所致。

        Wind統(tǒng)計(jì)顯示，一季度末，共有7只基金持有華誼兄弟共計(jì)850.48萬(wàn)股，占流通股本的20.25%，有6只基金是今年一季度新買入，其中僅銀華系旗下就有5只基金成為該股的前十大流通股東，銀華核心價(jià)值優(yōu)選以持有397.6萬(wàn)股位列第一，另外，匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)基金也在今年一季度末持有247.19萬(wàn)股，

        另外，統(tǒng)計(jì)還顯示，有10只基金在今年一季度駐扎華測(cè)檢測(cè)，其中有8只基金是在一季度新進(jìn)，共計(jì)持有759.05萬(wàn)股。其中，銀華富裕主題基金一季度買進(jìn)169.12萬(wàn)股，位列第一大流通股東。

        還有如中小盤股永太科技、漢王科技等個(gè)股，基金在今年一季度也大量買入。

        顯然，在風(fēng)格轉(zhuǎn)換這個(gè)問(wèn)題上，一些基金經(jīng)理都在用言論和行動(dòng)來(lái)表明自己不認(rèn)同的觀點(diǎn)，正如上述基金經(jīng)理所說(shuō)：“如果一直在大盤藍(lán)籌股上糾結(jié)，那是非常痛苦的事情?！彼J(rèn)為，今年能確定的投資方向有三個(gè)：主題投資、醫(yī)藥和TMT，而這些都是符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向。



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