每經(jīng)記者  鄭步春

　　周二（1月26日）滬深股市早盤還一度翻紅，但只保持了10分鐘，其后單邊殺跌且越跌越慌，收盤滬綜指竟大跌2.42%報(bào)3019.39點(diǎn)，深綜指跌3.14%報(bào)1112.41點(diǎn)。筆者對(duì)昨日殺跌頗感意外，因其太猛。照這種勢(shì)頭看，3000點(diǎn)恐不可保。

        昨盤面有個(gè)現(xiàn)象頗為搞笑，中行及交行被高盛調(diào)低評(píng)級(jí)，但此兩股上漲，而其余沒調(diào)低評(píng)級(jí)的銀行股反而下跌。據(jù)彭博社報(bào)道，高盛將中國(guó)銀行H股評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，將交通銀行H股評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“賣出”。昨收盤，交行H股跌3.42%，其A股漲0.23%；中行H股跌3.41%，其A股漲0.48%。未被高盛調(diào)低評(píng)級(jí)的銀行股表現(xiàn)反更弱，建行A股跌1.18%，工行A股跌0.80%。

        我國(guó)期指即將推出，期指中金融股權(quán)重較大，而此類股中不少也有H股，所以未來(lái)期指影響因素相當(dāng)復(fù)雜，值得有關(guān)方面研究，比如怎樣應(yīng)付外資投行評(píng)級(jí)、炒作或刻意發(fā)送些消息。筆者認(rèn)為，應(yīng)降低滬深300成份股中含H股股票的權(quán)重，要不然我們以后應(yīng)付起來(lái)會(huì)更難。

        主流地產(chǎn)股開始補(bǔ)跌，“招保萬(wàn)金”四只主流地產(chǎn)股一改前三天小幅抵抗下跌態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)了放量暴跌。最近一年多，美國(guó)樓市在擠泡沫，我國(guó)樓市卻在堆砌泡沫，怎么看都覺有點(diǎn)過(guò)分。這樣的泡沫用于一時(shí)救急是有可能的，但經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后，有關(guān)方面久而久之必會(huì)心虛。

        昨內(nèi)盤期貨大跌，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品均不能幸免。周邊市場(chǎng)方面，美股隔夜小漲。受中國(guó)內(nèi)地緊縮政策預(yù)期上升影響，周二亞太股市全線殺跌。我國(guó)港股因金融股領(lǐng)跌而跌2.4%，我國(guó)臺(tái)北股市周二崩跌，臺(tái)北加權(quán)指數(shù)收跌3.48%。期權(quán)市場(chǎng)顯示，iShares摩根新興市場(chǎng)ETF的賣權(quán)與買權(quán)之比攀升到1.97，創(chuàng)17個(gè)月最高，即看跌者比例創(chuàng)17個(gè)月最高。

        中國(guó)因素影響無(wú)所不在，匯市方面，昨日元兌美元、歐元等16種主要貨幣上漲。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫時(shí)，全球的風(fēng)險(xiǎn)偏好便降，日元便會(huì)因套利交易減少而上漲。債市方面，昨日本國(guó)債上漲，10年期國(guó)債收益率跌到三周最低，美債也有所上漲。昨日本央行宣布維持利率不變，但這不算新聞，因所有人都料到了。岡三證券駐東京的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家AkitsuguBandou周二說(shuō)：“市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)中國(guó)前景的擔(dān)憂正在對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的前景產(chǎn)生壓力，這支持資金向較安全資產(chǎn)流動(dòng)，如政府債券。”

        昨日有一些傳言加劇了市場(chǎng)動(dòng)蕩，有報(bào)道稱，一批中國(guó)內(nèi)地的銀行將必須從今天開始提高存款準(zhǔn)備金率。除此之外，一些媒體還對(duì)一些緊縮政策作了報(bào)道。雖然上述報(bào)道暫無(wú)辦法證實(shí)，但弱市中一樣會(huì)有助跌作用。筆者認(rèn)為，未來(lái)有了股指期貨后，我國(guó)如何建立政府發(fā)言人制度就顯得更加重要了，要不然這個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也實(shí)在太大了。

        后市方面，股指雖然偏弱，但短線殺跌過(guò)猛，再急跌就極可能短線反彈，筆者認(rèn)為今日股指就有探底回升的可能，所以倉(cāng)重者也不必過(guò)度殺跌，可待反彈后再減。另外，近期投資者最好不要去碰銀行股，雖然王亞偉買了許多。從股理上說(shuō)，A股和H股的比價(jià)在短期內(nèi)是相對(duì)穩(wěn)定的，背離走勢(shì)只能短期而難以長(zhǎng)久。因此，如果A股銀行股不能將H股銀行股“帶上來(lái)”，那么早晚也只能被H股銀行股“帶下去”。



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