每經(jīng)記者  馬駿骎  發(fā)自上海

        國(guó)際投行瑞銀財(cái)富管理研究部昨日在其最新報(bào)告《美元的未來(lái)》中指出，大趨勢(shì)損害美元強(qiáng)勢(shì)，但是目前沒(méi)有貨幣能取代美元，美元在國(guó)際貿(mào)易中的主導(dǎo)地位在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將持續(xù)。

        瑞銀表示，美國(guó)不容樂(lè)觀的資產(chǎn)負(fù)債表在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將對(duì)美元構(gòu)成壓力，尤其是考慮到美國(guó)政府負(fù)債累累，而且債務(wù)還在不斷累積，并有巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字。此外美國(guó)的通貨膨脹可能超過(guò)其他國(guó)家，這也對(duì)美元不利。

        但是，瑞銀并未對(duì)美元表現(xiàn)出極度悲觀。瑞銀表示，目前還沒(méi)有哪種貨幣能夠取代美元，鑒于許多國(guó)家的外匯儲(chǔ)備都以美元為主，因此美元崩潰是大家都不愿看到的結(jié)果，美元作為交易媒介的地位仍未受到挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)美元作為一種交易工具以及國(guó)際貿(mào)易的結(jié)算單位的角色幾乎不會(huì)改變。鑒于美國(guó)依然是全球最大的貨幣區(qū)，改變?nèi)蛲鈪R儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)將是件很難的事情。瑞銀預(yù)計(jì)，美元在國(guó)際貿(mào)易中的主導(dǎo)地位在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將持續(xù)。

        瑞銀表示，鑒于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題錯(cuò)綜復(fù)雜，而許多政府及私人投資者都需要貨幣組合多元化，因此瑞銀預(yù)計(jì)國(guó)際投資者手中的美元份額將下降，美元可能逐漸失去其絕對(duì)主導(dǎo)地位。而今后幾年，美國(guó)將繼續(xù)依賴(lài)外國(guó)投資為其巨額貿(mào)易和財(cái)政赤字埋單。這意味著外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的任何變化必將是一個(gè)逐步的、精心設(shè)計(jì)的過(guò)程，以避免美元崩潰。

        瑞銀表示，雖然歐元在全球儲(chǔ)備貨幣方面是美元最有力的競(jìng)爭(zhēng)者，但歐元區(qū)各國(guó)不同的政治結(jié)構(gòu)使得歐元充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣的機(jī)會(huì)下降，日本則是因政府負(fù)債占GDP的比重居高不下導(dǎo)致日元難以作為主要儲(chǔ)備貨幣，而中國(guó)人民幣還不能自由兌換，是成為全球通用貨幣的障礙。目前還沒(méi)有哪種貨幣能夠取代美元，因此瑞銀認(rèn)為建立一個(gè)以美元為主的多幣種外匯儲(chǔ)備是最可能的結(jié)果。



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