安信證券在報告中提到，目前多數化工產品呈現回暖之勢，其中基礎化工行業(yè)或將全面復蘇，特種化工行業(yè)目前還在弱勢整理中，化纖行業(yè)正期待出口復蘇。同時，目前國際油價和天然氣價格大幅上漲。在投資策略方面，投資者可關注雙良股份、華魯恒升、煙臺萬華、黑貓股份等。

多數化工產品呈回暖之勢

        在基礎化工方面，純堿開工率大幅提升，燒堿開工率也在提升，9月份國內純堿表觀消費量157萬噸，創(chuàng)歷史新高。9月份國內燒堿產量178.84萬噸，同比增加了20.74%。PVC景氣到來時間或稍長，10月份國內外PVC價格并沒有跟隨油價上升，9月份PVC的開工率則由8月份的59.6%上升至63.2%。此外，甲醇或受益于國際天然氣價格上漲，裝置開工率將由8月份的47.1%小幅提升至9月份的48%。

        在特種化工行業(yè)方面，10月份TDI價格回落后小幅反彈。此外，10月份MDI價格由月初的17300元/噸下滑至16200元/噸。在化肥與農用化工行業(yè)方面，寄希望于淡季出口。國內尿素月末出現難得反彈，由10月初的1550元/噸小幅反彈至1600元/噸。此外，磷肥或迎來年末行情，國內二銨市場繼續(xù)向好，工廠方面幾無庫存，生產穩(wěn)定，大部分在滿負荷生產，接單情況較好。國內鉀肥價格10月份維持在2600元/噸，國際市場價格也維持在470美元/噸。而化纖行業(yè)期待出口復蘇。在石油和天然氣方面，目前國際油價和天然氣價格大幅上漲。

個股投資策略

        在投資策略方面，安信證券對部分個股進行了點評。其中，雙良股份今年前三季度業(yè)績同比大幅增長156％。此外，公司投資3000萬元認購深圳先施科技27.17%的股權，先施科技是國內RFID行業(yè)的領軍企業(yè)之一，和上市公司遠望谷的能力相比在伯仲之間。先施科技是國家863和火炬計劃的承擔單位，并入選深圳“創(chuàng)新企業(yè)上市路線圖計劃”。安信證券維持對雙良股份的“買入-A”投資評級。

        華魯恒升今年三季度業(yè)績穩(wěn)定，需求將逐步恢復。尿素即將進入淡儲階段，同時國際天然氣價格近一個月來上漲35.8％，國際尿素價格開始緩慢上漲。隨著全球經濟的逐步恢復，天然氣價格將持續(xù)上漲，對國際尿素價格起到支撐。國內的房地產新開工面積將繼續(xù)增長，對醋酸的需求將逐步恢復，同時天然氣的上漲將推動甲醇的成本上升，對醋酸的價格產生支撐。公司的醋酸產能達到23萬噸，業(yè)績的敏感度較高。安信證券維持對其的“買入-A”投資評級。

        煙臺萬華三季報顯示，主營業(yè)務盈利恢復明顯。安信證券認為，隨著近幾年國內MDI的擴能，MDI過去國內嚴重供不應求的狀況將扭轉，即未來MDI的價格將保持在一個合理水平，這一相對于過去合理的MDI價格，將為硬泡聚氨酯降低成本，進而大規(guī)模推廣到外墻保溫提供了一個極為有利的條件，未來國內的新增產能將通過建筑節(jié)能外墻保溫的硬泡聚氨酯材料消化。

        此外，集團公司與匈牙利博蘇化學的收購談判也已經取得參股的實質性進展，這將為公司未來打開歐洲市場之門奠定了基礎。安信證券維持對其的“買入-A”投資評級，提高12個月目標價至20元。

        黑貓股份今年三季度業(yè)績環(huán)比繼續(xù)好轉。安信證券認為，公司將受益于國內汽車消費強勁增長，維持盈利預測和“買入-A”投資評級。

安信證券



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