每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  徐皓

        數(shù)據(jù)顯示，在新股開(kāi)閘的首月，基金從債市中撤資800億元。根據(jù)市場(chǎng)分析人士判斷，由于股票型基金在資產(chǎn)配置方面已沒(méi)有必要賣出債券為股票“讓位”的需要，6月債市的減持主力應(yīng)該是債券型基金。

        平均四分之一的高比例凈贖回，債券基金成為上半年基金品種中最不受寵的“丑小鴨”，如今IPO的重啟，這位曾經(jīng)“打新英雄”有可能借此脫胎換骨成為白天鵝嗎？

基金6月狂拋800億債券

        根據(jù)中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司發(fā)布的6月統(tǒng)計(jì)信息顯示，基金上月在銀行間債市的債券托管量為7102億元，較5月減少803.76億元。對(duì)各類主要券種的持有情況統(tǒng)計(jì)表明，基金資金從銀行間債券和短期融資券中凈流出量較大，國(guó)債有小幅凈流出；所有券種中，只有企業(yè)債呈現(xiàn)資金進(jìn)流入的情況。

        事實(shí)上，從今年以來(lái)，基金一直持續(xù)從債市撤離資金，其托管的債券每月均呈現(xiàn)資金凈流出情況。不過(guò)，這一情況在上月出現(xiàn)了井噴，大大超過(guò)前幾月資金流出規(guī)模。6月基金的債券托管量下降超過(guò)一成，而此前幾個(gè)月，降幅基本在7%左右。

        市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，6月債市的減持主力應(yīng)該主要是債券型基金。因?yàn)楣善毙突鸬膫瘋}(cāng)位已經(jīng)非常之低，在6月還出現(xiàn)集體減倉(cāng)股票的動(dòng)作，這說(shuō)明股票型基金在資產(chǎn)配置方面沒(méi)有必要賣出債券為股票“讓位”。

債基成“打新”主力

        債券型基金套現(xiàn)的800億巨額資金，將會(huì)被“轉(zhuǎn)移”到哪里呢？6月重啟的新股發(fā)行或是最合理的解釋。

        從昨日公布的萬(wàn)馬電纜首次發(fā)行網(wǎng)下配售結(jié)果來(lái)看，債券基金絕對(duì)是參與主力，在47只參與的基金中占去24個(gè)席位。絕大多數(shù)債基均是頂滿1000萬(wàn)股的上限進(jìn)行申購(gòu)，總共參與打新的資金高達(dá)25億，累計(jì)獲得115.63億股的配額。而上周桂林三金披露的情況中，債券基金參與的熱度也相當(dāng)高，有17只債基總共獲得75.91萬(wàn)股的配額。

        其中，寶盈、富國(guó)、工銀瑞信、建信基金公司熱情甚高，旗下全部債基對(duì)兩只IPO都有參與。而曾經(jīng)集體缺席首只IPO的前五大規(guī)?；鸸局?，華夏和嘉實(shí)基金在此次萬(wàn)馬電纜的網(wǎng)下配售中首度露面。但值得注意的是，這兩家基金參與“打新”的正是旗下的債券型基金。

        由于首發(fā)的兩只新股均是中小盤(pán)，中簽率較低，還不能看出基金公司對(duì)于新股發(fā)行的整體態(tài)度，計(jì)劃發(fā)行5億股的大盤(pán)股成渝高速才有可能成為基金的“試金石”。

“副業(yè)”創(chuàng)收恐有限

        “債基的‘打新’熱情是被‘逼’出來(lái)的?！庇惺袌?chǎng)分析人士這樣告訴記者。

        今年以來(lái)，由于債市的持續(xù)低迷，債基的整體收益率一直處于較低水平。同時(shí)，方正證券分析師洪楓表示，由于經(jīng)濟(jì)趨于好轉(zhuǎn)的預(yù)期，未來(lái)降息可能性較小，因而對(duì)債券基金的未來(lái)收益也并不看好。

        與此相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)象是，今年上半年，債券型基金出現(xiàn)了大比例凈贖回。建信基金公司銷售部總監(jiān)張威威表示，這是由于今年固定收益類產(chǎn)品預(yù)期收益降低而偏股型產(chǎn)品的高收益共同作用下，資金逐利的自然結(jié)果。

        為了改善債基“不賺錢(qián)”的形象，在此情況下，積極參與一、二級(jí)市場(chǎng)，用“副業(yè)”創(chuàng)收，則成了非純債基金的提升業(yè)績(jī)之道。不過(guò)，洪楓認(rèn)為，今年債券基金憑借“打新”無(wú)法再取得同2007、2008年時(shí)一樣的收益，對(duì)業(yè)績(jī)動(dòng)輒百分之十幾的貢獻(xiàn)率了?！坝捎贗PO新規(guī)加大了中小散戶的中簽比例，債券基金這類大機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)就不明顯了。”例如此次萬(wàn)馬電纜，網(wǎng)下配售比例不到0.53%，基金頂格投入1.15億打新資金，最多只獲配5.28萬(wàn)股，市值60.72萬(wàn)元。

        同時(shí)，張威威對(duì)記者表示，從目前情況來(lái)看，“打新”對(duì)促進(jìn)債券基金的申購(gòu)沒(méi)有產(chǎn)生明顯作用。



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